兴业投资：飓风引发需求忧虑，美油周一跌近1%，关注OPEC+会议
' c( Z9 ]: D/ o5 C2021年9月1日
: N* S K9 F( i( `由于市场担忧飓风艾达引发路易斯安那州的停电和洪水将抑制炼油厂的原油需求，以及新冠病毒感染病例仍在不断增加和美国汽油库存增加，加剧燃料需求的担忧，国际油价周一承压收跌。不过，OPEC+会议结果公布在即，市场表现相对谨慎，令油价跌势受限。截止美国收盘，美国WTI原油10月期货收跌0.63美元，或0.91%，报68.46美元/桶，最高触及69.32美元/桶，最低跌至68.17美元/桶;布伦特原油11月期货收跌0.44美元，或0.61%，报71.65美元/桶，盘中最高触及72.32美元/桶，最低跌至71.35美元/桶。4 H+ p! o3 L) X4 w
4级飓风埃达周末在新奥尔良州附近登陆，目前仍在继续评估损失。据美国安全与环境执法局数据显示，墨西哥湾平台仍有171万桶石油产量处于关闭状态，占总产量的93.7%。美国能源部周二表示，由于风暴破坏和电力中断，9 家每天可加工230万桶石油的炼油厂已关闭，占美国产能的13%。据消息人士和机构数据统计显示，周二有20多艘油轮聚集在路易斯安那州海港附近，等待装卸货物，最大的瓶颈在巴吞鲁日和查尔斯湖附近。这些港口的炼油商包括埃克森美孚和雪铁龙石油。总体而言，由于海湾原油生产暂停和该地区炼油集群关闭，原油价格承压。
( r V _1 b {3 \5 L全球冠状病毒感染病例仍在不断增加，多国实行旅行限制，这继续削弱全球流动性，降低燃料需求。据Worldometer实时统计数据，截至北京时间9月1日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例40056817例，累计死亡病例657531例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例212627例，新增死亡病例1969例。随着美国各地新冠肺炎确诊病例数量激增，医疗系统的患者容纳能力已达极限。伴随新冠病例激增，欧盟国家投票决定对美国恢复实施旅行限制。同时，美国国务院将对加拿大的旅行咨询提高一档至3级。另据日本东京医科齿科大学研究小组报告称，日本首次发现新冠病毒德尔塔毒株的“N501S”变异。; X- ^8 [7 t8 z8 t x1 g: g" S
与此同时，美国8月消费者信心降至六个月低点，表明对德尔塔毒株和物价上涨的担忧正在削弱消费者对经济的信心，并有可能遏制服务业消费。近期新冠感染人数的暴增已经打压了餐厅预订，航空旅行和酒店入住率，这抑制了燃料需求。
; U- m ?9 F* V8 ]2 n) r7 ~2 k此外，虽然美国原油库存下降，但汽油库存上升，表明表明新冠病例持续上升，引发市场忧心经济活动或进一步受限，抑制了燃料需求。美国石油协会(API)的最新数据显示，截至8月27日当周，API原油库存减少404.5万桶至4.229亿桶，前值减少162.2万桶，预期减少283.3万桶;汽油库存增加271.1万桶，前值减少98.5万桶，预期减少170万桶;精炼油库存减少196.1万桶，前值减少24.5万桶，预期减少60万桶;库欣原油库存增加212.8万桶，前值减少48.5万桶。
6 u5 k& e) g6 J% bOPEC+今日将召开7月以来的首次会议，与会代表预计该组织将坚持按计划增产。鉴于原油价格基本收复了8月中旬的失地，而且今年余下时间的供应前景相对紧张，该组织没有什么理由去改变每月逐步增加供应的既定计划。加拿大皇家银行资本市场首席大宗商品策略师Helima Croft称，“最有可能的结果是坚持原计划，尽管冠状病毒病例数持续高企，而且一些关键地区的人员流动受到限制，但市场相对健康使得OPEC+可能会按计划增产。”
3 u- ~4 p \5 W8 g' c0 x/ c0 e; OOPEC+的数据显示，即便其推进每月增产40万桶/天的计划，今年剩余时间原油库存也将继续下降。未来4个月，全球库存平均降幅预计为82.5万桶/天。OPEC+联合技术委员会(JTC)专家提交的关于2021-2022年石油市场状况的最新报告显示，在全球需求从新冠大流行中复苏，OPEC+逐渐恢复产量之际，今年石油市场将出现90万桶/日的供应短缺。预计2021年石油需求增长稳定在600万桶/日。预计2022年出现250万桶/日的供应过剩，但后来下修为过剩160万桶/日。能源情报集团记者Amena Bakr表示，OPEC+联合技术委员会(JTC)评估的数据显示，该组织可能需要在10月继续增加产量恢复。
" f7 D% B. v3 k道明证券分析师解释说：“然而，展望后市，能源交易商会愈发看到，原油持续大幅短缺后将在 2022 年一季度反转为原油出现盈余的风险。这将最终挑战OPEC+的逐渐产量增长，特别是在美国页岩地区的竞争帮助产量再次企稳的情况下。尽管如此，未来几个月将出现巨额短缺，暂时将继续支撑原油能源价格。”
' u& T' F' T+ m. O: A9 J接下来，市场参与者将关注美国能源信息署(EIA)官方石油库存数据和OPEC+会议决议。预计截至8月27日当周原油库存可能减少283.3万桶，而此前一周为减少297.9万桶。若数据显示成品油上升料给油价施加下行压力。而OPEC+若如期增产也会对油价构成压力。( }7 w$ O; h/ |) ^, R0 h4 \' p- r
美元指数
( a3 l6 k3 X# r$ j% R( ?美元指数周二开盘后自92.678水平继续下滑，触及92.362的三周新低，因月末资金流和部分获利回吐，令美元持续承压，所有这些因素都与美联储主席鲍威尔的鸽派言论促使市场参与者重新调整美联储紧缩政策预期有关。不过，随着美债收益率回升，支撑美元指数大幅反弹，最终小幅收低于92.638水平。
* q7 |4 \* {9 e" J5 Z0 G美国联邦住房金融局(FHFA)公布的住房价格指数继5月份上涨1.8%之后，6月份上涨1.6%。这一数据低于市场2.1%的预期。与此同时，6月份标准普尔/Case-Shiller房价指数同比上涨19.2%，高于5月份的18%，超过了分析师预计的18%。
( Z/ Z, e/ ~- I2 y' o/ W美国供应管理协会(ISM)公布的8月芝加哥采购经理人指数(PMI)从7月的73.4降至66.8，显示伊利诺斯州、印第安纳州和密歇根州的商业状况恶化。这一数据低于市场预期的68。美国8月芝加哥PMI降至6月以来最低，7月曾攀升至两个月高位。8月份的新订单降至67.8，表明8月份的需求增速低于7月份。8月份产量也下降了7.8，至61的两个月低点。与此同时，当月订单积压量增长11.6，至81.6，为1951年以来最高。9 l6 B' d$ q+ x2 e6 ~' T+ e0 D
美国8月份消费者信心减弱，世界大型企业联合会消费者信心指数从7月份的125.1(修正前为129.1)降至113.8，为2月以来最低，低于市场预期的124。该报告的进一步细节显示，8月份现况指数从7月份修正后的157.2降至147.3，预期指数从108.4降至91.4。美国8月消费者信心跌至六个月低点，因对新冠病毒感染激增和通胀上升的担忧令经济前景黯淡。美国经济谘商会周二公布的调查支持了消费者支出在连续两季强劲增长后将在第三季降温的观点。经济活动在疫情引发的动荡后继续正常化，支出正在从商品转向服务。服务业支出占经济活动的大部分，而服务业支出的增加应该会为消费者支出保持一个下限。
$ M: ?8 u3 H/ H0 Y n6 {& o技术分析
- x/ `# s w1 I4 }美国原油
U- f) m8 S1 d0 H/ Z日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。5 V ^1 M3 B3 u) F' C+ n# m9 E
4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨附近发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
5 D5 l- F) u) R9 B6 i! Q6 Y5 ?% Y1小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
* \( d& I, F) r* w# ]' _" P9 Z! L0 j综述：预计日内油价将在67.65-69.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月31日高点69.30，突破后将上探8月30日高点69.60，然后是8月6日高点70.15和8月2日低点70.50，以及8月4日高点70.80和7月28日低点71.65;而下方支持留意9月1日低点68.40，跌破将下探8月31日低点68.15，然后是8月30日低点67.65和8月26日低点67.00，以及8月10日低点66.55和8月23日高点65.95。1 a' P2 W# x8 h
布伦特原油/ K6 Y; R* m6 {# I
日图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。
( G, U9 y# W, y/ r( \& ?4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标走高。2 f4 t( l7 q/ F, } V- \$ u X8 {/ l g
1小时图：保利加通道趋平，油价在中轨上方发展;14和20小时均线持平;随机指标走高。9 x2 E* d( \0 F
综述：预计日内油价将在70.60-73.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注8月31日高点72.30，突破将上探8月29日高点72.70，然后是8月30日高点73.60和7月27日低点74.00，以及7月29日低点74.55和8月2日高点75.05;而下方支持留意8月31日低点71.30，跌破将下探8月27日低点71.10，然后是8月26日低点70.60和8月18日高点70.00，以及8月5日低点69.70和8月11日低点69.00。
: S2 S- B9 ?9 j) o& L! N周三关注：
: v6 {# {8 ^' y$ k5 F1 S& i美国8月ADP就业人数, ` w, a1 \+ |5 O9 D* `! |9 w5 c
美国8月Markit制造业PMI终值& ^% K! V! ]7 r: f
美国8月ISM制造业PMI% s) {: s: R) h) W
美国7月营建支出' [1 s- g0 l% V& C" }& J( v( L2 |
OPEC+部长会议
/ e: K& N3 G! S6 b6 R3 j美国EIA每周原油库存变动 | 
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发表于 2021-9-1 15:16:24