兴业投资：美国暂无意释放储备，美油回升约4美元- p& g7 j7 R! j% Q$ g
2021年10月8日/ X( m" J" y8 X( @
国际油价周四早盘继续承压，创一周新低，因美国原油库存意外增加，引发人们对需求的担忧，同时美国能源部长格兰霍姆称可能释放战略石油储备和俄罗斯将增加天然气供应以缓解能源危机也加剧了油价下行压力。但随着美国能源部澄清目前没有释放战略石油储备计划，油价应声反转大幅走高，美油自低点回升近4美元，布油也反弹约3.5美元，此外美国参议院两党领导人就短暂提高债务上限达成共识也提升市场乐观情绪，也支撑了油价。截止美国收盘，美国WTI原油11月期货收跌1.79美元，或2.27%，报77.17美元/桶，最高触及79.76美元/桶，最低跌至76.80美元/桶;布伦特原油12月期货收跌1.73美元，或2.1%，报80.80美元/桶，盘中最高触及83.43美元/桶，最低跌至80.57美元/桶。5 _; e/ d# H) e1 x' X7 ~
美国原油库存意外上升，且飙升至多年高位，在价格上涨至多年高位后引发人们对需求的担忧。美国能源信息署(EIA)周三报告称，上周美国原油库存增加230万桶，低于预期的41.8万桶。澳新银行称：“据EIA数据显示，上周美国商业原油库存上升，汽油库存也激增，引发了对需求疲软的担忧。”1 U5 N) I$ h) Q q
与此同时，俄罗斯总统普京暗示该国将加大天然气出口以稳定能源市场，供应担忧有所缓解。针对俄罗斯总统普京的言论，克里姆林宫发言人周四表示，俄罗斯看到了增加天然气供应的潜力，对欧洲天然气供应的增加取决于合同，并不取决于北溪2号的批准。另据路透社报道，俄罗斯天然气工业股份公司副总裁Burmistrova表示，目前的欧洲现货天然气价格给欧洲经济带来了不稳定的风险。
! I* }2 s+ A% e+ j) f- b除此之外，美国能源部长詹妮弗?格兰霍姆的言论进一步加剧了大宗商品的持续获利下滑。格兰霍姆在接受英国《金融时报》采访时谈到，美国有可能通过释放战略储备或可能停止原油出口来应对油价上涨。* T5 N( n, L. \5 Q8 w& G3 g+ Y/ H, i
尽管这些负面因素，但由于OPEC+本周早些时候决定维持逐月增产40万桶/日的现行政策，这使得油价下跌幅度有限。OPEC+担心第四波全球冠状病毒感染可能会打击需求复苏，并选择继续实施逐步增产的计划，不理会国际社会提高产量的呼吁。路透社援引三位知情人士的话说，OPEC+周一决定维持其逐步增加石油产量的计划，部分原因是担心需求和价格可能会走软。 在目睹了2020年新冠病毒疫情导致需求和价格暴跌并引发收入下滑后，由俄罗斯和沙特阿拉伯领导的OPEC+产油国联盟正在享受收入的增加。在周一的会议之前，该组织曾考虑将石油日产量提高80万桶，几乎占世界产量的1%。从过去的教训来看，OPEC更加谨慎，因为任何草率的决定都可能导致油价大幅下跌。因此，美国和其他国家的政治压力尚未有效改变这一战略。4 f6 @# ?, C' X# o+ z2 r
同时，有关美国能源部目前无意释放战略石油储备的新闻头条，令供应紧张问题再度摆上台面，提振了原油多头信心，推动油价自一周低点大幅反弹。英国《金融时报》周三援引美国能源部长的话报道称美国可能释放战略石油储备，美国能源部周四就此发布声明称：“能源部继续监控全球能源市场供应，并将与我们的合作机构一同确定是否以及何时需要采取行动。工具箱中的所有工具都在考虑之列，但目前还没有采取行动的计划”。此外，美国能源部发言人还称，没有寻求禁止原油出口。分析人士指出，当前美国不太可能释放战略石油储备。在油价位于80美元时就释放石油储备并不现实，可能要到100美元才会释放，且前提是离2022年美国中期选举更近，或者出现更广泛的经济困难。
5 N, q- x/ Y; x: ?8 o: F美国投放战略油储只会略微压低油价，高盛表示，美国打算投放的油储最多可能达6,000万桶。然而，鉴于全球油市从2023年起将面临的结构性短缺，这种缓解将只是短暂的。任何进一步减缓美国页岩油活动反弹的较大价格影响将反过来导致明年的美国天然气价格大幅上升。
: \/ v5 {- H3 z2 D7 a l1 G与此同时，美国参议院两党领导人就短暂提高债务上限达成共识，进一步提振投资者信心，也推升了原油等大宗商品价格。美国参议院共和党领袖米奇?麦康奈尔表示，该党将允许将联邦债务上限延长至12月，以避免联邦债务违约。
3 v- V9 U! s' q. v5 ]此外，英国燃油供应危机暂时难以化解，并可能延续到圣诞节。英国首相约翰逊近日接受英国广播公司采访时说，当前燃油供应危机可能会持续到圣诞节。据报道，由于英国脱欧，许多卡车司机已经离开英国，返回欧洲大陆，导致英国卡车司机短缺，英国车主现在很难买到汽油或柴油。: }$ Z% v% t& O5 u; ]- V* H% J( B( h
接下来，市场焦点转向市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至10月1日当周原油钻井总数增加7座至428座，为2020年4月中旬以来的最高水平，预期为423座。若数据显示原油活跃钻井继续上升，将给油价上行构成威胁。此外，还需留意有关病毒和中东地缘政治紧张局势的新闻，这也将对原油价格产生重要影响。* h# _5 g5 @+ k$ ~" E5 H" I
美元指数0 Y- z% A/ l0 X
美元指数周四在94.044上方的20点区间范围内整固，因投资者在等待美国非农就业报告为美联储下一步行动的时机提供线索。考虑到美联储将提前收紧政策的前景应该给予美元有力支撑，因投资者似乎确信，美联储将在2021年底前开始缩减债券购买规模，并已开始计入2022年加息的可能性。# Z' @* {$ O, G% v; I+ Q9 \$ P( l
美国劳工部周四公布的数据显示，截至10月2日当周，美国首次申领失业救济金的人数为32.6万，好于市场预期的35万，前一周数据由36.2万上修为36.4万。四周移动平均水平为34.4万人，较前一周修正后的平均值增加3,500人。截至9月25日当周，经季节调整续请失业金人数为271.4万，比前一周修正后的水平减少了9.7万。美国上周初请失业金人数大幅下降，显示就业市场持续改善。随着经济的改善，裁员也有所缓解，雇主们现在专注于招聘和留住员工。
3 h' S+ [- f6 |5 e1 B4 f! {克利夫兰联储主席梅斯特周四表示，政策制定者需要弄清楚，供给因素和需求因素在多大程度上推动通胀;预计通胀会逆转，但风险会上升;今年出现的大部分通胀是由与疫情有关的因素造成的，这些因素可能不会导致通胀继续上升;如果我们看到通胀和长期通胀预期上升，这表明需求方面的因素正在发挥比预期更大的作用;美联储的预测没有显示利率会大幅上升;美联储最初认为它将从下行中达到通胀目标，但现在通胀已经超过2%;不认为美联储的就业任务已经完成，预计将在2022年底达到最大就业目标;美联储的新策略是，在平均通货膨胀率达到2%并基本完成部分任务之前，它不会采取行动;美联储的新策略严重依赖于锚定长期和中期通胀预期;通胀预期将告诉美联储是什么在推动通胀。
; y. F: H$ K) Y f; Q今晚北京时间20:30公布的美国9月非农就业报告将是本周的主要事件，可能为美联储缩减购债计划的决定奠定基础。稳健的就业数据应该会推动美联储决定11月缩减购债计划。9月份就业数据的信号喜忧参半，季节性因素的大幅波动使预测数据尤其具有挑战性，但我们预计，相对于8月份的23.5万就业人数(可能会被略微上调)，就业人数将有所回升。我们预计增加48.8万，失业率将从5.2%降至5.1%。这应该足以让美联储在11月开始缩减量化宽松。我们预计美元兑融资货币将保持坚挺基调，但如果就业数据表现不佳，美元将小幅下滑。稳健的就业数据应能确定11月缩减购债计划的宣布，让市场开始计入购债计划的流动性影响。这应该会继续推高实际利率，这也是我们继续看空10年期实际收益率的原因之一。% C4 E& w+ C, f9 i' u s) P2 d
技术分析
6 y; w. l& y: A4 o- b9 o美国原油 L4 z0 a9 K: e! `9 r
日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。( A I; z7 Q9 P$ q! V {
4小时图：保利加通道扩散，油价向上轨回升;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。
% W' `* w4 c1 `; _8 W1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
- U" l# Y" X& Z) |8 L综述：预计日内油价将在78.35-81.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月6日高点79.75，突破后将2014年10月23日低点80.00，然后是2014年10月28日低点80.35和2014年11月3日高点81.00，以及2014年10月29日低点81.45和2014年10月30日高点82.10;而下方支持留意10月7日高点78.90，跌破将下探10月8日低点78.60，然后是10月4日低点78.35和10月5日低点77.45，以及10月6日低点76.80和9月30日高点96.05。8 {$ M. F* b- V
布伦特原油
8 f* v/ W0 V# i% v日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。2 |, I$ V4 w H6 J5 L
4小时图：保利加通道扩散，油价向上轨回升;14和20均线看涨;随机指标在超买区走高。7 L2 b$ {3 N) J8 @4 n
1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。 z$ L- C1 }2 e; a- z
综述：预计日内油价将在81.15-84.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注10月6日高点83.40，突破将上探2014年11月7日高点83.80，然后是2014年11月4日高点84.40和2014年11月10日高点84.90，以及2014年10月24日低点85.25和2014年10月30日低点85.70;而下方支持留意10月7日高点82.45，跌破将下探10月8日低点82.15，然后是10月4日高点81.95和10月5日低点81.15，以及10月6日低点80.60和9月27日高点79.90。
- x( O) _* t3 ~周五关注：
- V' x; m/ n# Z+ q' l, q美国9月非农就业报告
" _% K) p) s, r; Y美国8月批发库存
5 [, V# q* F& X$ H+ z贝克休斯美国每周石油钻井平台数 | 
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发表于 2021-10-8 14:09:43