兴业投资：美油在82美元关口徘徊，等待EIA月报指引
$ N: y5 I4 z" y; p j2021年11月9日
* L6 q# _3 w* f全球经济增长的乐观前景，以及美国国会通过拖延已久的1万亿美元基建法案，支持了能源需求上升的前景，同时沙特国有石油生产商沙特阿美(Aramco)上调其原油官方售价，进一步表明需求强劲，加之最近OPEC+决定限制原油供应，进一步加剧了供应紧缺的担忧，这反过来又支持了原油价格。除此之外，美元价格疲软也进一步支撑了以美元计价的原油等大宗商品。然而，美国总统拜登呼吁OPEC+增加原油产量以抑制油价上涨，并表示将采取释放战略储备以应对油价上涨，这可能阻止多头大举押注、并限制了油价的大幅上涨。截止美国收盘，美国WTI原油12月期货收涨0.54美元，或0.66%，报82.03美元/桶，最高触及82.65美元/桶，最低跌至81.22美元/桶;布伦特原油1月期货收涨0.91美元，或1.1%，报83.65美元/桶，盘中最高触及83.96美元/桶，最低跌至82.90美元/桶。0 C# D, p- [ k0 U# J: _7 S0 U6 o9 y; d
沙特阿美周日宣布上调该国原油官方售价，再次向原油市场发出了看涨讯号。沙特阿美将12月份阿拉伯轻质原油的亚洲客户售价每桶上调1.40-2.70美元。此前，OPEC+上周四(11月4日)无视消费国要求其加快增产步伐的呼吁，坚持下个月日产量提高40万桶的既定计划。即便沙特推高了亚洲的油价，但由于燃料需求强劲和利润率提高，亚洲买家很可能会从沙特那里购买下个月的全部合同数量的原油。道明证券分析师解释说，“沙特决定上调官方售价，突显出市场吃紧，但也突显出这些产油国无视拜登总统增加石油需求的呼吁。OPEC+向消费国发出的信息非常明确，不仅产油国缓解了市场对产量增长速度加快的担忧，而且还明确表示，成员国不会补偿那些相对于配额而言产量不足的国家。实际上，OPEC+组织的决定可能承认了一个事实，即尽管油价大幅上涨，但美国的产量仍在减少，这使得该组织可以享受更高的价格，而不必担心失去太多市场份额。这表明，非常谨慎的增产步伐应该会使能源市场在近期处于紧缩轨道。”* S0 l' U5 G5 ^! L7 l
阿联酋石油部长马兹鲁伊周一表示，石油及天然气行业投资不足恐将导致能源价格上涨;增产40桶/日的决定是正确的，OPEC+将在12月再次评估市场，以做出下一个决定;可能会继续增加石油产量，直到2022年9月，以达到疫情前的水平;如果石油出口国继续每月增产40万桶/日，2022年第一季度将出现原油供应过剩;OPEC+能够在市场需求的情况下增加供应;OPEC+正在努力确保在石油供应方面进行更多投资，确保油价上涨不损害全球经济;如果需要，OPEC+会议可以在几天内重新召开。
' ^* y1 V8 K1 i' T/ Y& T1 c美国战略石油储备中的原油库存创逾四年来最大下跌，表明需求强劲，也支撑了油价。美国能源部数据显示，美国战略石油储备中的原油库存上周减少了314万桶，创下2017年7月以来最大单周跌幅。库存已降至2003年以来的最低水平。截至11月5日，美国战略石油储备总计6.094亿桶，其中3.569亿桶为含硫原油。辉立期货(Phillip Futures)驻新加坡资深大宗商品经理Avtar Sandu表示，我们可以预计全球整体GDP增长将支撑能源需求，在基本面吃紧的情况下，油价可能涨至更高水平。
( S* k1 h; s2 v/ N/ e& e7 A与此同时，伊朗就核协议谈判提出三点要求，为即将进行的新一轮伊核谈判增加了不确定的前景，或缓解伊朗大量原油流入市场的压力，也给油价带来支撑。伊朗外交部发言人哈蒂布扎德周一在例行记者会上表示，伊朗政府认为，美国要想重返伊核协议，必须首先解除对伊朗的经济制裁，承认对协议破裂负有责任，并向伊方保证不会重复类似退约行为。伊朗和欧盟上周三宣布，伊核谈判将于11月29日在奥地利首都维也纳重启。伊核协议相关方会谈今年4月开始在维也纳举行，讨论美伊两国恢复履约问题，迄今已举行6轮。由于美伊分歧严重，以及伊朗政府领导层换届，新一轮会谈迟迟没有举行。
/ X" |% @4 i$ Y0 @! G) \" x- x* s此外，本周初给油价提供支撑的因素还包括：1)美国国会通过拖延已久的1万亿美元基础设施投资计划(提高了美国经济增长，进而提升原油需求前景);2)中国周末公布的出口数据好于预期，这表明，在冬季假期到来之前，全球需求强劲，供应链问题有所缓解;3)有进一步的迹象表明，随着各国减少旅行限制，全球航空燃料需求将反弹至大流行前的水平(从11月8日起，美国允许完全接种过疫苗的旅行者前往欧盟、英国、中国、印度、巴西等国，旅行预订正在上升);4)美元指数在上周五创下一年多新高后回落，提升了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加变异。$ @2 N% P- e& y, l& ~" r7 t
然而，拜登政府可能宣布旨在解决汽油和取暖成本高企问题的措施，是油价上行面临的主要障碍。据报道，美国能源部长目前正在权衡各种选择，总统拜登可能会在本周发表声明。被吹捧的措施包括释放战略石油储备，这些储备应该只在紧急情况下使用，并禁止原油出口(这可能会提高其他地方的价格)。“拜登总统表示，他希望看到更多的供应，政府也在考虑利用战略储备等其他工具，”澳新银行分析师解释说，“能源部长格兰霍姆(Jennifer Granholm)警告说，这可能会使原油价格下降5%。此前，OPEC决定坚持增产40万桶/天的计划，尽管消费者认为目前的增产速度太慢，无法维持新冠疫情后的复苏。”7 m# D+ A& [0 Q' a% a; |' M) O5 W7 b
接下来，市场参与者将关注美国石油学会(API)的每周原油库存报告和美国能源信息署的短期能源展望月度报告。此前截至10月29日当周，API原油库存增加359.4万桶至4.174亿桶，前一周增加231.8万桶，预期增加156.7万桶。若库存增加料威胁油价的上行。而EIA的月度报告将受到市场参与者和决策者的密切关注。该报告将详细阐述政府对能源价格、消费和供应的展望，美国政府将根据该报告决定是否动用战略石油储备来压低高油价。此外，原油投资者将继续关注最新的病毒动态、伊朗核协议会谈和中东地区紧张局势发展以寻求短期交易机会。4 ~: H* k& ` G Y% Y5 ]( L- f
美元指数+ B$ C* A h$ q& N% _$ }$ _
美元指数周一小幅反弹至94.34水平后再度走低，延续上周五自94.581的一年多高点回落走势，触及93.956两日新低，因美国通过基础设施法案，提振市场风险偏好情绪，削弱了美元吸引力。8 B) @7 p0 [ z: }7 b) c/ a4 \
经历上周五的抛售后美元仍处于低位水平。三菱日联金融集团经济学家发布报告称，美联储主席人选越来越受到关注，美联储理事莱尔?布雷纳德成为潜在人选给美元带来巨大的下行风险。在上周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，美联储没有直接阻挡国债收益率上升，但也没有鼓励市场定价提早加息。风险情绪改善可能已令美元失去了一些光彩。有报导称，拜登总统上周在白宫与美联储主席鲍威尔和美联储理事布雷纳德进行了交谈，他正在权衡自己挑选的美联储主席人选。布雷纳德的潜在任命，是美元近期的主要下行风险。市场参与者预计，在她的领导下，美联储会对收紧政策更加谨慎。”
7 T" _! D6 c8 ]. U( f1 G美联储周一在其半年度金融稳定报告中表示，对通胀加剧和货币政策收紧的担忧取代了新冠疫情，成为市场参与者最关心的问题。在接受美联储调查的市场参与者中，约70%的人表示，通胀和美联储收紧政策是他们未来12-18个月的首要担忧，超过对疫苗无法抵抗新冠变种和中国潜在的监管行动的担忧。宽松的财政和货币政策，以及疫苗接种方面的持续进展，继续支持强劲的经济复苏。尽管造成了悲惨的人员伤亡，但德尔塔变种病毒给美国金融市场造成的影响有限。疫情进程的不确定性和纾困计划的到期可能对家庭资产负债表构成重大风险。
" r# Q+ |6 M- H8 x3 S圣路易斯联储主席布拉德周一在接受福克斯商业网络采访时表示，美联储将在2022年加息两次。如果有必要，我们可以比6月份稍早结束缩减计划。如果通胀持续得更久，我们可能不得不更早采取行动。预计美国经济在2022年将增长4%以上。预计失业率将在第一季度的某个时候降至4%以下。未来劳动力参与率不会有太大改善。4 u- G3 L: P$ R6 R! T
美联储副主席克拉里达周一表示，美联储可能在2022年底前达到加息基准要求，美联储离考虑加息还有“一段时间”。如果目前的通胀和就业预期得到满足，9月点位图勾勒出的政策路径将与美联储的框架相一致。自2020年2月大流行之前到2021年9月的核心个人消费支出通胀已经达到平均2.8%。预计到2022年底，就业将完全恢复到疫情前的水平，失业率将达到3.8%，参与率将上升。
) w- {% H9 {% x+ i3 R) m费城联储主席哈克在纽约经济俱乐部组织的在线活动中发表讲话称，“预期美联储缩减量宽的措施完成之前，美联储不会上调联邦基金利率，但我们正密切关注通胀，并准备在条件允许的情况下采取行动，随着供应链重新步入正轨，预计明年通胀将放缓。如果可以避免新一轮新冠疫情浪潮，明年美国经济应该会再次增长愈 4%。预计经济增长将在2023年恢复到2%-3%之间。随着宽松刺激政策结束，预计会有更多人重返工作岗位。”
# c* C. z& U! S: [# }& u美联储理事米歇尔?鲍曼称，房地产市场存在一系列经济风险和金融稳定风险，特别是指出需求上升和建设步伐缓慢正在给价格带来上行压力。经济存在风险，尤其是非银行抵押贷款公司带来的风险，这些公司贷款可能对更广泛的金融体系构成一些风险，因为它们无法利用政府支持政策。( ~. ]) C. ^5 `6 [8 D, e" I- j P
芝加哥联储主席埃文斯周一重申，当前的通胀飙升很大程度上是“暂时的”，随着供给侧压力得以解决通胀飙升的状况将会消退。“我原以为现在经济会出现更多进展，”埃文斯在准备提交给原始设备供货商协会的讲话中表示，有迹象表明通胀压力可能正在更广泛地积聚，包括租金上涨。这些事态发展值得仔细监测，并且相较于去年夏天的预期，通胀前景出现更大上行风险。在实现包容性充分就业之前，还有很长的路要走。当前的价格压力会对潜在通胀造成多大影响。经济仍与新冠病毒密切相关，前方的道路高度不确定。供需状况需要多长时间才能正常化并降低通胀。经济前景维持不确定，可能导致美联储加息或推迟加息。
; N* d4 ?9 ^" ~9 B; a( j* k1 u技术分析 X8 [# i2 k; `7 D
美国原油% w$ K0 w" X& l$ E, y7 b
日图：保利加通道趋平，油价上行受制中轨;14和20日均线看跌;随机指标走高。. O2 a; ~& X" [+ C
4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
! e5 N3 g# y" F) o3 C1小时图：保利加通道下滑，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。4 Y9 M! u& }9 D8 D9 V5 C
综述：预计日内油价将在80.60-83.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月8日高点82.65，突破后将上探11月3日高点82.95，突破后将上探11月4日高点83.35，然后是10月29日高点83.70和11月2日高点84.40，以及11月1日高点84.85和10月25日高点85.40;而下方支持留意10月14日高点81.70，跌破将下探11月8日低点81.20，然后是10月28日低点80.60和10月8日高点80.10，以及11月3日低点79.65和11月5日低点78.95。/ }! K( D/ |# j P$ |( F1 x* C
布伦特原油" N+ Z$ a: } u0 \9 c
日图：保利加通道趋平，油价上行受制中轨;14和20日均线看跌;随机指标走高。/ r3 A g4 R% ]3 v' A6 I
4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走低。( M6 i4 T0 v' ]8 e4 f
1小时图：保利加通道下滑，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。# Z8 R5 i) {. q. `8 i' e3 I5 `2 f2 {
综述：预计日内油价将在82.25-85.05区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月8日高点83.95，突破将上探11月4日高点84.45，然后是11月1日高点85.05和11月2日高点85.20，以及10月25日低点85.55，以及10月27日高点86.25;而下方支持留意11月8日低点82.90，跌破将下探10月29日低点82.50，然后是10月28日低点82.25和10月8日低点81.90，以及11月3日低点81.05和11月5日低点80.20。
1 f* ]! m# L5 e周二关注：. U! X2 [. X- h
美国10月生产者价格指数(PPI)$ Y) _5 a) A. L) M, {3 F" H
圣路易斯联储主席布拉德6 U$ s6 ]! q/ [" D
美联储主席鲍威尔发表讲话2 w- B# e7 h) a9 C% M
明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话1 E9 A$ c7 v& a" X- {' V6 G
美国EIA短期能源展望月度报告
: T8 r- i9 R' B. o" i" k美国API每周原油库存 | 
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发表于 2021-11-9 15:37:27