兴业投资：欧洲疫情&释放储备，国际油价周五重挫逾3%& P$ [2 }& p" {1 N) O/ B9 e
2021年11月22日
) o/ L L9 J9 t随着欧洲新冠肺炎感染病例剧增，多国纷纷收紧防疫措施，削弱了原油需求前景，加之日本和美国考虑释放原油储备，国际油价上周五大幅下挫逾3%，再创7周新低。此外，美国活跃原油钻井平台数连续四周增加，引发投资者担忧原油市场由供应短缺转为过剩，也对油价构成了下行压力。截止美国收盘，美国WTI原油1月期货收跌2.66美元，或3.4%，报75.62美元/桶，最高触及79.30美元/桶，最低跌至75.07美元/桶;布伦特原油1月期货收跌2.62美元，或3.23%，报78.37美元/桶，盘中最高触及82.20美元/桶，最低跌至78.02美元/桶。- r/ B( p0 n Z, h
面对新一波疫情，欧洲多国纷纷收紧防疫措施，可能会打击经济复苏，并对欧洲的燃料需求造成重大打击。奥地利周五成为第一个宣布全面封锁的西欧国家，封锁将适用于所有公民，持续20天，之后对未接种疫苗者的限制将继续。德国可能会考虑采取类似行动。德国18日举行联邦与各州领导人会议，商讨最新防疫政策。住院率被作为制定防疫政策的重要参考;一些公共场所将仅对已接种新冠疫苗和新冠康复人群开放。德国卫生部长施潘周五被问及是否有可能进一步封锁时表示，“从我们当前的处境来看，不排除采取任何措施的可能性。”爱尔兰政府最新规定，18日午夜起，除非必要，所有人必须恢复居家办公;进出电影院、剧场等须出示新冠通行证;餐馆、酒吧等场所须在午夜12时前关闭。荷兰正在实施为期3周的防控限制措施，包括恢复公共场所1.5米社交距离要求、限制商业店铺营业时间等。希腊政府月初宣布，未接种疫苗的公民需持新冠病毒核酸检测阴性证明才能进入商店、理发店、银行、公共机构、餐厅等场所。/ u- d. Y6 `& L6 d2 v
与此同时，市场担心主要能源消费国即将释放原油储备，也给油价带来重大负面影响。为了反制本月早些时候OPEC+拒绝以更快的速度增加产量，美国在过去几天里一直在请求亚洲主要石油进口国释放储备。中国有关部门已经表示，他们计划释放储备。日本也表示正考虑释放石油储备以帮助抑制价格。: X8 u! d+ ~" q6 ]
据《读卖新闻》报道，日本和美国最早可能在未来数日就释放石油储备发布联合声明，以遏制油价的上涨。日本首相岸田文雄前一天对记者表示，日本政府正在评估可能采取的措施，以便与其他国家合作解决这个问题。虽然日本的石油储备法不允许因为价格高企就释放储备，但目前政府和私营部门持有的储备都超过了法律的最低要求。《读卖新闻》援引政府消息人士称，政府正在考虑释放这些超额储备的一部分，并认为这些超额储备的出售不受法律限制。) G7 p- `' F1 p
高盛大宗商品策略师表示，市场已经消化了1亿桶额外供应(即来自全球石油储备释放)的定价。这可能会限制原油因储备释放而进一步下跌的空间。这是“对结构性短缺的短期修复”。 政府战略石油库存的潜在协同释放，为其对2022年油价的预测带来了明显的上行风险。鉴于其预期的战略石油储备(SPR)释放不会在2022年降低油价，白宫将被迫考虑采取额外行动来降低美国汽油价格。而年底前交易流动性较低可能是价格进一步下行压力的唯一原因。
i: }% y" B6 G1 T最后，另一个可能导致最近油价下跌的因素是供应方面。人们越来越担心，目前处于巨大供应缺口的原油市场可能很快就会转向供应过剩。OPEC秘书长认为，市场将在12月出现过剩，而阿联酋石油部长认为这将在2022年第一季度出现。随着油价上涨，美国石油产量预计将继续回升，OPEC+中规模较小的成员国一直在努力跟上不断增加的产量配额，预计在未来几个月将有所回升。此外，欧洲在冬季封锁期间的需求疲软，也可能使供应缺口更容易弥合。% Y1 V; J9 U8 l6 u! G6 ~ z
此外，美国钻井公司连续第四周增加石油和天然气钻井平台，也是11周来第10周增加，且连续15个月增加，这对油价的上涨构成威胁。随着油价回升，活跃钻机数此前一直在温和增长。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至11月19日当周，原油钻井总数增加7座至461座，预期为460座;天然气钻井总数持平于102座，预期为103座;原油和天然气钻井平台总数增加7座至563座，预期为563座。
2 c, U* v7 a4 M( u1 [美元指数. Z. I: ~$ q% R% V
美元指数上周五小幅高开并略作调整后继续攀升，触及96.201高点，接近周三创下的16个月高点96.203，因美联储副主席克拉里达和理事沃克周五表示，在经济强劲增长、通胀上升之际，美联储可能需要考虑加快缩减购债规模。这提升美联储提前加息预期，且其他央行紧缩预期并不强，导致美国和主要经济体央行的政策差异不断增大，支撑美元指数走高。1 [% f: E- R" g; a
美联储理事沃勒周五在金融稳定中心主办的活动上表示，由于劳动力市场的快速改善和通胀数据的恶化，支持在2022年加快缩减量化宽松的步伐，并加快加息步伐;劳动力市场正迅速接近充分就业，供应链中断正对经济产生更大、更持久的影响;但仍预计2021年第四季度和2022年第一季度的增长将是“强劲的”;如果美联储将量化宽松政策的缩减速度加倍(至每月300亿美元)，那么美联储量宽缩减计划可能会在4月初结束;这将为美联储最早在二季度加息提供更多政策空间。沃勒的言论是迄今为止美联储核心成员(即具有永久投票权的理事会成员)最强硬的。圣路易斯联储主席布拉德最近也提出将量宽政策的步伐加倍至每月 300 亿美元，但布拉德称美联储可能会在一季度加息，比沃勒所提出的要早。4 K2 S3 d) L1 m% |
在沃勒发表讲话后不久，美联储副主席克拉里达在另一场活动中表示，下个月美联储可能需要讨论是否加快对每月购债规模的削减。克拉里达在旧金山联储2021年亚洲经济政策会议上发表讲话时表示，12月美联储政策会议上将讨论加快美联储缩减量宽计划的步伐“可能非常合适”;通胀存在上行风险，经济处于非常强劲的状况，看起来四季度经济前景将会非常好。克拉里达被视为美联储最重要的“思想领袖”，因为他本身是一名贸易经济学家，而美联储主席鲍威尔是一名律师。如果克拉里达对加速缩减的想法持开放态度，那么加快收紧政策的步伐的可能性更大。
9 W, F; |% z% S2 ]技术分析
6 a" M9 U* s9 [- @& Y美国原油9 J$ ?+ y/ k7 A, x. \" e
日图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区走低。4 T a/ o# T* X( ], i$ \
4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标在超卖区企稳。8 M! s, b7 d6 x
1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走高。2 ^0 s1 H+ K' a% Q# g @" d/ I
综述：预计日内油价将在73.70-77.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月22日高点75.90，突破后将上探11月18日低点76.40，然后是11月17日低点77.10和11月14日低点78.20，以及11月18日高点78.80和11月19日高点79.30;而下方支持留意11月19日低点75.05，跌破将下探11月22日低点74.75，然后是10月1日低点74.20和9月29日低点73.70，以及9月30日低点73.10和9月24日低点72.80。 c$ Q% a/ O6 ~# q4 S4 k6 [
布伦特原油* g5 A( Z" m0 p; F/ Z
日图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区走低。6 J |5 n( r9 ]) o c
4小时图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标在超卖区企稳。
/ S5 m1 c. j% N1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。
. p/ {2 U0 t$ o7 D综述：预计日内油价将在76.85-79.75区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注11月22日高点78.85，突破将上探11月18日低点79.25，然后是11月17日低点79.75和11月5日低点80.20，以及11月15日低点80.65和11月18日高点81.35;而下方支持留意11月19日低点78.00，跌破将下探10月1日低点77.50，然后是9月24日低点76.85和9月30日低点76.50，以及9月15日高点76.05和9月23日低点75.55。6 k; [3 @5 A) }& s M) h
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发表于 2021-11-22 14:53:58