兴业投资：乐观情绪&原油库存下降，美油冲击77美元关口& z6 R3 h7 V. Y% s
2021年12月30日
* l; c. U; v0 M随着越来越多的证据显示奥密克戎毒株导致的病症温和，市场对该变异株的担忧正在缓解，同时美国原油库存下降，进一步佐证原油需求相关的消费者行为没有因为对奥密克戎的担忧而受到任何影响，国际油价周三继续上扬，再创一个多月新高，尽数收复了奥密克戎毒株出现后的所有失地。不过，新冠变异毒株仍在大范围传播，一些政府升级防疫措施，这可能会限制油价进一步上行空间。截止美国收盘，美国原油2月期货收涨0.44美元，或0.58%，报76.54美元/桶，盘中最高触及77.35美元/桶，最低跌至75.35美元/桶;布伦特原油3月期货收涨0.4美元，或0.51%，报79.18美元/桶，盘中最高触及80.00美元/桶，最低跌至78.07美元/桶。3 ]6 f; o, a& ?' t! Z, h: q
新冠病毒奥密克戎变异菌株的研究表明，其仅会导致感染者出现轻微症状，且当前疫苗能够有效减低住院治疗，这缓解了该变异毒株将削弱原油需求的担忧。
2 A } u5 e7 k$ L" b0 m美国原油库存降幅大于预期，打消了市场对奥密克戎变种扩散可能打击经济活动的担忧，推动油价上涨。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月24日当周，美国原油库存减少357.6万桶至4.187亿桶，预期减少270万桶，前值减少471.5万桶;汽油库存减少145.9万桶，预期增加90万桶，前值增加553.3万桶;精炼油库存减少172.6万桶，预期减少35万桶，前值增加39.6万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加105.5万桶，连续第七周上涨，前值增加146.3万桶。此外，上周美国国内原油产量增加20万桶至1180万桶/日，升至2020年5月以来的最高水平。此前在API原油报告发布后，原油价格升至接近一个月高位。市场目前押注奥密克戎变异株不会破坏强劲的全球需求。EIA的报告也印证了原油库存明显下降，尽管库欣原油库存连续7周上涨。随着疫苗的推出，全球消费从疫情中复苏，原油价格正朝着10多年来最大年度涨幅迈进。; i+ j7 k) z. N3 L5 l
俄罗斯副总理诺瓦克(Alexander Novak)周三表示，OPEC+没有理会华盛顿要求提高产量的呼吁，因其希望向市场提供明确的指引，不要偏离政策。随着美国汽油价格飙升，总统拜登的支持率下滑，美国一再敦促OPEC+加快增产。面对OPEC+的抵制，美国政府在11月表示，它和其他石油消费国将协同释放石油储备。诺瓦克还表示，美国和其他主要消费国可能释放的战略石油储备将对油市产生有限的短期影响。明年全球石油需求料将增加约400万桶/日，今年最多增加500万桶/日。明年油价在每桶65-80美元之间应该会让人感到舒适。
& o6 A& ~$ d( y0 E值得注意的是，围绕伊朗无核化的全球压力似乎加剧了围绕中东的地缘政治紧张局势，并有助于油价上涨。在此期间，沙特能源部长萨勒曼?本?阿卜杜勒-阿齐兹(Salman bin Abdulaziz)王子对伊朗在核项目和弹道导弹开发方面缺乏与国际社会的合作表示担忧。沙特国子萨勒曼补充说:“石油市场的稳定和平衡是沙特能源政策的基石，所有产油国遵守OPEC+协议至关重要，这对石油市场稳定至关重要。”萨勒曼还警告称，由于资本投资下降，到2030年，石油日产量可能会减少3000万桶。如果没有足够的能源支出，我们正走向一个危险的阶段。结果可能是一场“能源危机”。
- u+ H$ g, T) c" _; e全球天然气市场核心风险在欧洲，价格飙涨尚未真正解决这里的供应问题。高盛能源研究主管Damien Courvalin表示，欧洲处于“关键时刻”，库存处于历史低位，如果第一季度天气转冷，欧洲面临天然气耗尽的风险。欧洲明年冬天也面临同样的风险，如果2022年初没有寒潮，美国的天然气将略有下跌，预计2022年美国原油价格将走高，油价必须保持高位以刺激石油供应。: C* @! [7 R w, o* R
然而，德尔塔和奥密克戎两种变异株仍在全球范围内传播，一些国家新增冠状病毒感染病例创记录新高，投资者重新权衡奥密克戎对于经济和需求前景的影响，这令油价上涨空间受限。世卫组织总干事谭德塞表示，目前，德尔塔变异株和奥密克戎变异株造成了“双重威胁”，使全球新冠肺炎病例数创下纪录，并再次导致了住院和死亡人数激增。英国卫生安全局最新数据显示，过去24小时，英国新增奥密克戎毒株感染病例39923例，累计感染病例升至210122例，变异新冠病毒奥密克戎毒株已取代德尔塔，成为英国主要流行毒株。苏格兰、北爱尔兰、威尔士地区都已升级防疫措施，但迫于保守党内部压力，在英国人口最多的英格兰地区，约翰逊决定新年前夕不再出台新防疫措施。西班牙卫生部门最新发布的疫情报告显示，首都马德里大区和加纳利大区的奥密克戎变异毒株感染病例已经在新增新冠病毒感染病例中占据主导地位，分别占据当地新增感染病例的55.4%和54.8%。西班牙政府决定对大型体育赛事的现场观众容量实施限制。
# C) @1 r# T7 R D接下来，市场焦点转向美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周石油钻井平台数，因新年假期，该报告提前至周四公布。石油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至12月24日当周，原油钻井总数增加5座至480座，预期为478座，达到2020年4月以来的最高水平。若数据显示原油活跃钻井继续上升，料威胁油价的反弹。除此之外，还需密切留意新冠病毒奥密克戎变异毒株的最新动态、伊朗核协议会谈和地缘政治紧张局势发展以寻求短期交易机会。' F3 t+ p) K8 \$ x, X
美元指数
" j* H" Z* @- i美元指数周三早盘触及96.357多日高点后再度反转走低，因投资者忽略奥密克戎病例激增的影响，美股收高，削弱了美元的避险需求，不过美联储明年至少加息三次的强劲预期，仍为美元提供有力支撑，令其下跌受限于95.726水平。
4 W/ ]& c, T! S, V1 H% y- w# R美国经济增长将在2022年刺激美元上涨，而利率和货币政策将发挥支撑作用。花旗集团外汇分析主管Ebrahim Rahbari表示，在美元方面，增长仍然是最重要的驱动因素。预计美国2022年经济增长表现将好于“不错的”全球增长。在美联储货币紧缩和政策分化的加持下，美国出色的增长表现将推升美元，美元应该会在明年年初继续升值，特别是在美联储首次加息之前。不过如果我们想为美元构筑一个看跌理由的话，那么最明显的因素就是全球经济增长强劲，要想实现更为同步的全球复苏，需要中国面临的挑战出现缓和，类似于2017年的情形。
( }& X3 O0 s% e' T3 Q% y美国公布的数据显示，11月商品贸易逆差从上月的832亿美元扩大至记录新高977.8亿美元，因消费品进口创纪录高位，而出口在前一个月实现历史性增长后有所下滑。假日购物季连续第二年受到疫情和工业供应的影响。另外，初步报告显示，美国11月批发库存环比上升1.2%，不及预期的1.5%和上月的2.3%。1 h3 u7 P& l, Z ^# \: l1 A: |
美国房产经纪协会(NAR)公布的数据显示，美国11月成屋待完成销售指数下降2.2%，不及预期的增长0.8%，远低于上月的增长7.5%。美国房产经纪协会首席分析师Lawrence Yun评论称，这一次成屋待完成销售减少，我认为这是由于房屋供应低迷，但也是由于买家对房价犹豫不决导致的。虽然预计不会房价不会下跌，但也不会出现又一年创纪录的价格上涨，市场将在2022年看到更多的待销售房屋，这将帮助一些消费者降低负担能力。今年房屋求购者还不得不应对供应链中断和劳动力短缺的负面影响。这些因素，加上过高的价格和缺乏可用住房，造成了一个艰难得多的购房季节。奥密克戎变异株在全国范围内的传播对房地产市场的表现构成了风险房屋建设被推迟。
5 c) C5 N2 T. ]+ @技术分析
$ k7 X5 }6 _7 l: F3 J" ]1 Y美国原油2 Z: I; {, y) b J N
日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。# d6 d! p- u/ L6 ]
4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
5 K+ J# j. H' l# j1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超买区走高。
& c: e' P8 m6 r! t: F) r% `. ]综述：预计日内油价将在75.35-77.95区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月29日高点77.35，突破后将上探11月26日高点77.50，然后是11月24日低点77.95和11月25日高点78.60，以及11月24日高点79.15和11月12日低点79.75;而下方支持留意11月30日低点76.40，跌破将下探12月27日高点76.05，然后是11月29日低点75.35和11月21日低点74.75，以及10月1日低点74.20和12月23日高点73.90。
% t- E) L* m# J- r0 d布伦特原油
0 C; \; w6 r( p! n2 \2 I" ^) t0 S# x日图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。
3 L' h% _5 c5 B* n6 v+ @! v. l. \4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
2 z r/ L( ?8 R; T; e1小时图：保利加通道上扬，油价脱离上轨;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回撤。& |6 W& n% U5 n! k( H O( k
综述：预计日内油价将在78.00-80.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月28日高点79.80，突破将上探12月29日高点80.15，然后是11月15日低点80.60和11月18日高点81.35，以及11月26日高点81.60和11月19日高点82.20;而下方支持留意12月30日低点79.00，跌破将下探12月28日低点78.45，然后是12月29日低点78.10和10月1日低点77.50，以及12月23日高点76.95和12月24日低点76.30。
6 \. ]4 W9 y' {周四关注：
" Y# r/ S! G2 {美国每周申请失业金人数6 s/ B2 h8 T- m( U4 ^0 l
美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI)
0 Z5 [/ ]1 ?6 l9 i4 S贝克休斯美国每周石油钻井平台数 | 
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发表于 2021-12-30 15:52:41