「本文来源：证基风云」
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9 _9 E7 h$ }8 ?1 f. F& Q继9月首批FOF-LOF创新基金获批后，QDII-FOF-LOF也来了！# i4 Y8 R* o$ Y; y
12月2日，证监会新基金审批进度公示显示，华宝基金、景顺长城两家基金公司上报了国内首批基金新品种——QDII-FOF-LOF。
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数据来源：证监会官网- C& j. y1 Z8 V" t
具体来看，2只产品分别为华宝基金的华宝海外创新证券投资基金（QDII-FOF-LOF）、景顺长城的景顺长城全球半导体芯片产业股票型证券投资基金（QDII-FOF-LOF）。
( x0 `9 F2 h: y$ p* V! U: j据相关人士介绍，目前上报的2只QDII-FOF-LOF基金均聚焦于科技创新方向。从产品名称上来看，景顺长城基金专注于更为细分的芯片半导体领域，华宝海外创新基金（QDII-FOF-LOF）则相对投资范围更广、更多元。% l/ F1 t A1 X
据悉，待首批QDII-FOF-LOF基金发行成立之后，将在上海证券交易所上市交易。
. u+ R* ?- d4 L; G7 @FOF投资步入3.0时代
A0 [- L, B4 @" O) W那么，QDII-FOF-LOF是怎样一种产品呢？; @/ d! X9 ^+ c. A
记者了解到，FOF-LOF兼具FOF与LOF的特点，那么QDII-FOF-LOF则具备了QDII、FOF以及LOF三者的特点。+ [6 C% n* _, X. P
QDII，即“Qualified Domestic Institutional Investor”的首字母缩写，指合格境内机构投资者，允许在资本账项未完全开放的情况下，内地投资者往海外资本市场进行投资。
- ~5 _; @1 Y/ v9 B) z3 G0 w% g; x2 zFOF，即“Fund of Funds”，指基金中基金，是一种专门投资于其他投资基金的基金。投资者购买FOF基金，实际上就是一次买“一篮子基金”的基金，通过专家二次精选基金，能有效降低非系统风险。
3 z9 I7 ~. ]- W5 nLOF，即“Listed Open-ended Fund”，指上市型开放式基金。LOF兼具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值的优点，为交易所交易基金在中国现行法规下的变通品种，被称为中国特色的ETF，其具有与ETF相同的特征：一方面可以在交易所交易；另一方面又是开放式基金，持有人可以根据基金净值申购赎回。6 \! b; ?9 _) z0 ^" L: q2 K
FOF-LOF最大的功能就是，通过FOF进行资产的配置来分散风险、平滑波动，从而提升投资者的持有体验，解决投资者的选基难题。另外，也为处于封闭期或者持有期的FOF基金持有人提供了流动性和变现的通道。QDII-FOF-LOF作为FOF-LOF的升级版，在此基础上增加了QDII具备的特点，即内地投资者可往海外资本市场进行投资。; O- U0 e5 z8 r8 C, S9 u2 C
“总之，QDII-FOF-LOF，本质上是一只可通过交易所进行交易，投资于海外产品的FOF基金。”私募排排网基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示。
C8 \5 p% e' m6 w' \“QDII-FOF-LOF产品的上报，意味着未来FOF投资将进入3.0时代。”业内人士表示，此前上交所联合基金管理人推出FOF-LOF产品，填补了上市FOF的空白，FOF投资进入了2.0时代。而此次基金公司上报QDII-FOF-LOF产品，通过在全球范围内优选相关主题基金产品，为国内投资者提供了更便利的全球配置选择。
+ }8 A7 [7 o' M6 x" a, `' j" G警惕投资风险
k5 v7 H( q5 k! B) a数据显示，今年以来共有5只FOF-LOF基金成立，发行总规模超过100亿元。截至目前，12只FOF-LOF基金还在申报之中。9 o% ~- r% n4 q9 R
记者采访了解到，此次QDII-FOF-LOF是在创新品种FOF-LOF基础上的再创新，主要是聚焦海外市场，为满足国内投资者进行海外配置的需求，给投资者提供布局全球热门主题及经济增长的基金产品；同时布局全球，能较好地分散地域性风险。4 x( s3 ^! W( _8 _$ ?
“我们还是很看好这一类创新基金的发展，因为相对来说，国内的海外产品较少，所以作为投外海外市场的一个工具，该类产品有一定的创新特性，而且有配置的价值。”胡泊对《国际金融报》记者表示。
1 ~/ X j1 i7 }% l但另一方面，投资者还需要警惕一定的投资风险。$ q/ Q* s/ q7 U4 E" n
比如，从以往LOF产品运作情况来看，其可能存在场内折溢价问题，而FOF基金的业绩也会被所持有的基金的基金管理人水平等因素影响。' X, n2 h, @/ j( B0 b
关于投资风险，胡泊还指出，国内的投资者其实对海外市场的熟悉程度并不高，投资海外市场本身还是有比较大的风险，这包括近期美国股市上涨以及美联储收缩流动性，会不会对海外的资产带来一些风险。
' @/ `4 B# N% G/ {; x. C; l0 H% o' M见习记者 陆怡雯
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发表于 2021-12-5 07:51:36