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基金(6):不可忽视的基金管理费(转)

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发表于 2021-12-4 08:05:16 | 显示全部楼层 |阅读模式
同学们,你们好,我是北京大学徐远,欢迎来到我的投资课。
! T# n: O- T0 E4 y( }4 W# }/ T过去两堂课,我给你讲了挑选基金时的一些重要考虑,概括为基金的“五大要素”。这五大要素,决定我们选哪些基金。今天我给你讲一个投资基金时很重要的细节,就是基金的各种费用。很多人怕麻烦,不愿意仔细计算各种费用,最后后悔不迭,我给你举个例子。
  n$ ]$ O  i% O2 K1 E7 Q假设你购买一只基金,名叫“嘉实价值精选”,在网上购买的申购费仅为0.15%,你会觉得很便宜。但实际上,基金费用不仅包括申购费,还包括基金管理费(1.5%)、托管费(0.25%)、赎回费(最高1.5%) 。综合算下来,这个基金总费率,最高可以达到3.4%。& X& ]+ ^" b- a5 O. E' Q
这个3.4%什么概念?你买一些安全的债券基金,或者一些保本类理财产品的话,1年的回报率也就有这么多。现在有一种保险产品,年化回报也就3.5%左右,很多人争着买。所以说,基金的各种费用加起来可能很高,不能假装看不见。
* k5 n" \% d9 I; x/ s6 A其实,很多人不是不知道基金有各种费用,而是因为费用五花八门,眼花缭乱,怕麻烦假装看不见。今天我给你梳理一下,其实也就6种费用,你按照这个分类,自己做一张简单的表格,填写计算,也没有那么复杂。
0 n- J. x1 q% P6 ]  d& b4 ~- M01.基金费用:两类6种
% G0 e8 [6 [0 r基金费用包括哪些呢?大体可以分为两类:第一类,基金运作费用,包括管理费、托管费、销售服务费,一般是每年收费、逐日计算,运作费和持有时间有很大关系;第二,基金交易费用,包括申购费、申购费、赎回费,一般是交易基金时的一次性收费。所以,基金一共两大类费用,每类3种,共6种费用。下面,我们分别介绍这些费用。2 D# \5 M0 W/ n. y$ x
表1:投资基金的六种费用0 f5 L3 S# w" U, X

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( b6 b; ]0 I6 D/ e! m" l+ V' N注:运作费用项目后面括号中为主动管理型股票基金的平均费率,交易费用项目后面括号中为最高费率,单位都是%。一般来说,债券基金和货币基金的各项费用都比股票基金的低很多。交易费用随持有时间延长而降低。3 o7 Z8 j, n) [) }' J, j# s" D
首先,我们来讲一下基金运作费用:管理费、托管费和销售服务费。基金运作费用一般是按照基金净资产值的一定比率,逐日计算。我们每天看到的基金净值都已扣除管理费、托管费和销售服务费,无需在每笔交易中另行支付。# D5 G; [# @5 q% t3 ^
(1)基金管理费5 S8 k! a" s9 B7 ^) k$ h; v
基金管理费是支付给基金公司的管理报酬。基金公司负责基金的运作,通过买卖证券来实现基金资产的保值增值,要收取一定报酬。5 o/ P9 |( ^: |. z$ x( A$ z( L
一般来说,基金管理费的高低,与基金管理难度、投资标的风险成正比。股票型基金因为管理难度大,风险大,管理费最高,其实是债券型,再其次是货币型。
6 f: B& W9 f1 @在公募基金中,股票型基金(不包括指数型基金)的平均管理费率为1.46%;债券型基金的管理费率平均数为0.42%;货币市场基金的管理费率平均为0.26%。也就是说,股票型基金的管理费,是债券性基金的3倍多,是货币型基金的6倍左右。
, [  `7 ~+ s* b4 A, a) M长期来看,股票基金的平均回报率最高,波动率最大,业绩分化也最大,主动型股票基金追求跑赢市场指数,基金管理人必须耗费大量精力和资源来挑选个股、判断投资时机,因此需要收取较高的管理费率。
/ N- B, I) Q) @: ?' ?5 h* M5 Z刚才的股票基金,是主动管理型的。作为比较,被动指数型股票基金的投资目的,是复制指数表现,一般采取买入并持有的投资策略,各种费用会比较少,基金管理人也不必非常积极地研究市场,所以管理费率也会更低,平均只有0.66%,比主动管理型低了0.8个百分点,低了一半还要多。$ \& v- |0 h( `' B2 c9 T2 p4 Y

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