同学们,你们好,我是北京大学徐远,欢迎来到我的投资课。
3 q3 u" u; q. A* B* N D( f4 F$ _过去两堂课,我给你讲了挑选基金时的一些重要考虑,概括为基金的“五大要素”。这五大要素,决定我们选哪些基金。今天我给你讲一个投资基金时很重要的细节,就是基金的各种费用。很多人怕麻烦,不愿意仔细计算各种费用,最后后悔不迭,我给你举个例子。% k2 g& f; u0 X) @5 I$ T
假设你购买一只基金,名叫“嘉实价值精选”,在网上购买的申购费仅为0.15%,你会觉得很便宜。但实际上,基金费用不仅包括申购费,还包括基金管理费(1.5%)、托管费(0.25%)、赎回费(最高1.5%) 。综合算下来,这个基金总费率,最高可以达到3.4%。
" Z2 {# _2 O. p# i9 F' b这个3.4%什么概念?你买一些安全的债券基金,或者一些保本类理财产品的话,1年的回报率也就有这么多。现在有一种保险产品,年化回报也就3.5%左右,很多人争着买。所以说,基金的各种费用加起来可能很高,不能假装看不见。4 O; G2 @8 l" e# U
其实,很多人不是不知道基金有各种费用,而是因为费用五花八门,眼花缭乱,怕麻烦假装看不见。今天我给你梳理一下,其实也就6种费用,你按照这个分类,自己做一张简单的表格,填写计算,也没有那么复杂。* h, ]4 V5 ~- r4 L3 n
01.基金费用:两类6种
& i; w) f9 `0 Q7 V$ ?基金费用包括哪些呢?大体可以分为两类:第一类,基金运作费用,包括管理费、托管费、销售服务费,一般是每年收费、逐日计算,运作费和持有时间有很大关系;第二,基金交易费用,包括申购费、申购费、赎回费,一般是交易基金时的一次性收费。所以,基金一共两大类费用,每类3种,共6种费用。下面,我们分别介绍这些费用。, j% ~ r7 u8 [6 f- i
表1:投资基金的六种费用
6 C; c& X! h9 U. u, }3 D- y" j
" K# L$ }- S$ m% i
3 H$ N4 }( _. \4 C7 U注:运作费用项目后面括号中为主动管理型股票基金的平均费率,交易费用项目后面括号中为最高费率,单位都是%。一般来说,债券基金和货币基金的各项费用都比股票基金的低很多。交易费用随持有时间延长而降低。
0 [ u1 ]+ @/ v' c首先,我们来讲一下基金运作费用:管理费、托管费和销售服务费。基金运作费用一般是按照基金净资产值的一定比率,逐日计算。我们每天看到的基金净值都已扣除管理费、托管费和销售服务费,无需在每笔交易中另行支付。2 I. |9 S" n1 O- N
(1)基金管理费& t0 `+ S8 D: X/ H
基金管理费是支付给基金公司的管理报酬。基金公司负责基金的运作,通过买卖证券来实现基金资产的保值增值,要收取一定报酬。5 r; J) N' I# E
一般来说,基金管理费的高低,与基金管理难度、投资标的风险成正比。股票型基金因为管理难度大,风险大,管理费最高,其实是债券型,再其次是货币型。
; }% n M* |7 ]+ d1 S% a, I8 l# J在公募基金中,股票型基金(不包括指数型基金)的平均管理费率为1.46%;债券型基金的管理费率平均数为0.42%;货币市场基金的管理费率平均为0.26%。也就是说,股票型基金的管理费,是债券性基金的3倍多,是货币型基金的6倍左右。
; y; e9 T( \1 Q/ |长期来看,股票基金的平均回报率最高,波动率最大,业绩分化也最大,主动型股票基金追求跑赢市场指数,基金管理人必须耗费大量精力和资源来挑选个股、判断投资时机,因此需要收取较高的管理费率。
" c/ z! u- ~+ J* X刚才的股票基金,是主动管理型的。作为比较,被动指数型股票基金的投资目的,是复制指数表现,一般采取买入并持有的投资策略,各种费用会比较少,基金管理人也不必非常积极地研究市场,所以管理费率也会更低,平均只有0.66%,比主动管理型低了0.8个百分点,低了一半还要多。+ \# P, a- U* T& ?: L
5 ^, u/ V* Y) m2 C1 m6 }: w8 |& O3 B5 M8 @
 |