期货套期保值问题咨询?

显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:39:12

某企业在7月需要购进棕榈油，在5月时该企业考虑到国内当前市场棕榈油的库存偏小，棕榈油的进口成本逐步抬高，且随着后期气温逐渐升高，棕榈油的需求会出现明显的增加，担心届时棕榈油的价格极有可能出现大幅上涨，于是想即期买入10 000吨棕榈油现货，但企业的流动资金又显得有点紧缺，一时拿不出这么大笔的资金。该企业高层了解到期货市场可以做远期，并且是保证金交易，有利于企业资金的流动且完全符合企业的利益，便考虑在棕榈油期货市场进行套期保值。
5月15日该企业在大连商品交易所买入棕榈油期货5月合约进行套期保值，共计买人棕榈油8月合约1000手，成交均价为6 130元/吨，现货价格为6 100元/吨，期货价格呈现远期升水。
随着气温的升高和节后油脂需求的增加，棕榈油的期货价格和现货价格都出现了明显上涨，且由于资金买入的推动，期货市场的涨幅大于现货市场的涨幅。到7月15日，该企业选择在期货盘面卖出1 000手8月棕榈油期货合约平仓，期货成交均价为6 480元/吨;同时向贸易商购买10 000吨棕榈油现货，现货成交价为6 430元/吨。

提问：如果期货价格的方差为12，期货和现货价格的协方差为4，按照最小方差套期保值比，企业应该买入多少期货？

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显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:40:03

是贵公司准备做套保吗？

显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:40:13

首先你要计算现货的方差是多少？方差s^2=[（x1-x）^2+（x2-x）^2+......（xn-x）^2]/（n）（x为平均数）

显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:41:00

方差算出来之后然后根据方差算出期货和现货各自的标准差，然后算出相关系数p=协方差/（现货标准差*期货标准差），然后算套期保值比率h=（p*现货标准差）/期货标准差

显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:41:58

最后需要的手数=h(套保部分现货的大小/ 每张合约的大小）

显示全部楼层 · 发表于 2021-12-2 07:42:49

注：标准差=方差的算术平方根

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