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# w- W6 P# o- V7 W8 g$ c 作为一位经历股市大起大落的80后投资者，可以或许学习巴菲特关和彼得林奇等投资大家的经验，还要多亏近两年国内的熊市行情，这使得笔者彻底静下心来专心学习。不过遗憾的是，笔者在最初学习价值投资时，对两位投资大家的投资经验存在以下三方面的误读。" N7 v# V: R- \# z: D6 B
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误读一：“不熟不做”等同于“从身边投资” D0 R/ A9 V; S+ P4 t1 X
8 C0 V" S: ~# O' v) T 无论是巴菲特关仍是彼得林奇，都秉承着“不熟不做”的投资理念。两位投资大家都传播鼓吹自身是高科技股票的厌恶者，可见“不熟不做”才是真正的平安投资。不过笔者在最初学习价值投资时，却以为“不熟不做”等同于“从身边投资”。于是乎，购买大批日常平凡时常能看到的企业，包含中国石化、招商银行、华联综超(600361,股吧)、保利地产(600048,股吧)等股票。在比来两年的股市行情布景下，笔者的闯中投资业绩可谓一路直下。6 N( Y: E- X, D. `# F1 B4 S4 s2 s
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随后深图远虑之后，发现“从身边投资”并不是真正的价值投资。巴菲特关曾经说过，价值投资实在就是购买自身“才能圈”以内的股票，也就是自身可以了解的公司。同时，要考虑到国内市场的“政策市”生态情况。一味寻求大盘股，只会让自身受伤。
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5 q" W) g) W( T( C+ l% ~3 [ 误读二：价值投资在国行家欠亨' N6 N/ Q# x) e- ]
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“价值投资在国行家欠亨”是很多投资先辈教授给笔者的经验。但回想以往的国内股市，发现事实并非如此。好比，万科和苏宁，这些业绩稳定增加的股票，都曾给国内价值投资者带来不菲回报。1 h8 ~/ Q7 ~6 A0 \6 g1 w$ \$ t/ g
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之所以很多投资者拿不住绩优股，是由于他们心态太急。对于他们而言，反转股和概念股更为刺激。可是常常短线搏杀之后，受伤的往往是自身。现实上，找到业绩逐年增加的股票并驳诘事。有些股票甚至已在比来两年的熊市中被“错杀”。此时进进市场抄底“错杀”的绩优股，实在就是为未来的成功投资埋下伏笔。' h2 C. \- M ^. W( j% O
1 ^+ _* V# {5 Q& H% S; f _- j 误读三：价值投资即是长线投资
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不知从何时开始，价值投资被笔者误读成长线投资。以至于出现“持续了都不卖”的悲催气象，然后果之惨痛也就可想而知。现实上，价值投资实在就是在股市中遴选被严重低估的绩优股，比较股票出现准确估值或被高估时，再将其卖掉，则可称之为价值投资。
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( c9 M5 y# J# @' Z& v! p 好比，一只股票假如在短短两个月内，从价值严重低估酿成严重高估。那么投资者就应将其卖掉，从而兑现被市场高估的非理性价值。而巴菲特关和彼得林奇的持股年限，之所以经常长达数年，是由于在成熟成本市场，股票从低估到高估的改变周期更长。是以，价值投资并非长线投资。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-8-22 19:15:05
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