比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。
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% d( M1 k/ M& Y/ q; j! J5 E* Y( x" U
举个例子，比特币现价为10000美金. H0 [7 `$ v1 u V
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多2 e& y" W0 [8 t5 s) S) `' }
2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）
& x8 |! B5 p/ }! C- g5 L3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。; P6 u$ p0 I8 c2 F' Y
# _9 w+ z5 }/ f7 f3 e) P9 A
% K1 a* d4 @7 r' b第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%
+ |, f5 a! r, X2 Z1 m, b( h+ N1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金% N1 W- p2 ?8 N7 y) T8 L9 }/ I
2、看跌期权损失本金，即20美金
% d. o# q9 @, f6 p# g3、50-20=30美金（净利润）
8 ~6 g2 A ^7 c7 q. [) m; q$ }8 I! z/ C! a. z2 |7 U2 U+ e! ~
4 D; M% t0 i" B* l0 L0 N+ q5 G第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%5 [: a7 O5 w( ?
1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金
. P! E% l" y' w- F8 x0 Z2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金
* \! l5 B& G: o* m0 H" z; V3 |3、100-50-20=30美金（净利润）
: J8 I. D; \9 S如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：7 a; `: |2 g3 i, x
& Y h; `& l# y: T+ Y' U- m
4 M2 ^0 S. n3 {* M5 z1 P. c* r第一种情况50-60=-10美金；1 u }) a( N: V% j" T9 ?5 N% M
第二种情况100-50-60=-10美金；
* w- ]( h* \) u
- N: R- F3 k# v1 g0 e" F$ S& Y. O( p' D" I# ]) P1 r; T3 w
如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：6 Z2 @7 Q9 [2 h. u- l$ N
0 `4 K- @: ]- l i' t
, X* L8 o6 O0 f! s7 ~第一种情况：200-60=140美金；
; x- P. ^; q _! U c第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26