比特币合约具有一定的杠杆，但是最怕爆仓，因为风险与收益是对等存在的，因此我们可以考虑引人期权来进行组合对冲，降低操作风险，同时实现稳步增值。$ }8 S k! Z& k$ d2 e5 l# e
; G, `) u, I+ T1 w0 m* d3 W
& O9 R5 t Z7 P4 U3 L举个例子，比特币现价为10000美金0 @" O; M5 T v" W$ m8 v8 w
1、假设你用50美金开100倍杠杆做多
& C O: M3 O# E; K0 n2 x# K S/ o2、同时在BitOffer开1张看跌期权对冲（20美金成本）6 b: z. n4 }5 _1 Z0 [3 y
3.一张期权等同于持有一个比特币，期权不爆仓，到期自动结算，且可提前手动平仓。* d5 L" b) S2 D& e) K" C# L( _
8 {. q1 ]# Q: |" c7 E
% v6 G( U$ p, [+ [$ P, v+ Y第一种，当比特币上涨100美金，即涨幅为1%; v' I q7 _% Z# q& U+ h+ ~
1、100倍杠杆做多，盈利100%，也就是50美金; Y/ u' ~7 {: c1 v4 [2 T' w
2、看跌期权损失本金，即20美金
7 }2 G% ]3 H# b( Q9 u- e3、50-20=30美金（净利润）
9 V& D3 y( D2 x+ V3 K$ ~+ v( p( H3 S& A% a5 x' f
; A c5 t$ t3 A, ]0 Y# L
第二种，当比特币下跌100美金，即跌幅为1%
* [, H v- z, s; m7 ]1、100倍杠杆做多，合约爆仓，亏损50美金0 j1 l5 ]# F4 p
2、看跌期权盈利100美金，期权成本20美金% S2 l# [% k' I3 `4 M
3、100-50-20=30美金（净利润）$ c! t1 ^) Y- {7 R: E
如果比特币波动0.5%，涨跌50美金，那么盈亏状况：& T3 F% r+ A# J/ e5 m) r ?
% N2 n3 B/ Z' \3 y
) w Z6 z7 L9 I4 ~9 H/ E2 p+ Q
第一种情况50-60=-10美金；
1 w, w1 F: T( R" \4 s: {, N. v+ o第二种情况100-50-60=-10美金；
% F3 S6 W4 R1 @8 `6 ]/ o7 O/ P+ g( L# J+ Q! y- K
- g L# m$ ~; j( i5 L, l如果比特币波动2%，涨跌50美金，那么盈亏状况：2 \* J T' M$ F% a
* @) W+ b+ q. F
5 G/ T2 [8 M) z5 h
第一种情况：200-60=140美金；
% {/ G6 w4 G' S$ j t; c P9 I& m第二种情况：400-100-60=240美金； | 
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发表于 2020-9-21 07:38:26