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辉隆股份——农业电商

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发表于 2015-12-2 06:40:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
辉隆股份(002556)  C5 B: e- ?) x) s# L
投资建议
1 ?5 {0 ]: D) i& S公司全方面实施转型升级,作为农资连锁区域龙头,将充分享受供销社改革红利,而电子商务公司打通线上线下渠道,有望实现弯道超车。我们预计2015-2017年EPS为0.44/0.54/0.62元,当前股价对应的PE为37/31/27倍,维持公司“***”评级
* \8 ^$ t# [. q8 |5 W8 u8 H, Z8 j( o: ~+ U" ], \
投资要点
: \  c: c$ R4 X8 m( P2 \+ b$ e8 Z0 |
事件:公司发布三季报,2015年前三季度实现营收85.36亿元,同比增长18.99%;实现净利润1.48亿元,同比增长70.46%,EPS0.31元。其中第三季度实现营收30.90亿元,同比增长12.77%;实行净利润0.51亿元,同比增长67.79%,EPS0.11元。公司三季度表现优异,略超市场预期。此外公司预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为1.68亿元-2.10亿元,同比增长20%-50%。: Y9 Y1 y" T: t0 m$ {$ D6 _  U# m8 P
/ r6 E  G8 V/ t4 g4 i# X8 c( V0 m5 Y
三季报表现优异,略超预期:公司前三季度营收增长较快,而净利润增速更高。一方面是报告期内投资收益增加;另一方面化肥自主品牌产能逐步投产,实现复合肥一体化运作,而农药业务也实现快速增长,整体提升公司盈利能力。三季度表现优异,与化肥增值税复征政策有关,销量提升较多。公司三项费用率控制得当,整体经营稳健持续向好。
7 G$ a% K- `* w" ?- C" |公司转型升级全方位推进:公司自上而下转变经营思路:一是整合内部优势资源,实现复合肥一体化运作,为合力打造自主品牌产品、实现转型升级奠定坚实基础。二是充分发挥连锁网络的主渠道功能,扩大核心资源厂家合作区域和规模,进一步提升市场占有率。三是打造新型伙伴关系,与下游客户形成采购联合体,积极向资源厂商争取政策,促进化肥营销的转型和升级。四是成立电子商务公司,打造集农资供应、农技服务、农产品供销、物流配送、农村金融等为一体的农村现代综合服务平台,为广大农户提供全程解决方案,实现线上、线下融合发展。
" x4 I# S7 r; A& U1 \农仁街上线,打造现代农业综合服务电子商务平台:公司的电子商务公司以新农人、新型农业生产主体和城乡居民为重点目标客户,以物联网、云计算、大数据等尖端信息技术为基础。目前电子商务平台“农仁街”已于2015年8月上线运营。未来农仁街将以公司庞大的购销网络为基础,整合省供销社系统资源,为广大用户打造集农资供应、农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台。2 e1 t( l4 P( V! n" ?
背靠供销渠道优势,实现弯道超车:公司一直专注于农资连锁经营业务,目前建立了连锁配送中心70多家,加盟店超过2800家,形成了辐射全国的连锁经营网络。此次设立电商公司将依托线下的品牌、资源、渠道、仓储配送、农技服务优势,打造以农资供应为核心,集农技服务、物流配送、农产品购销、农村金融等服务为一体的现代农业综合服务电子商务平台,实现线上线下融合发展。此外电商公司还将抓住国家深化供销社综合改革的政策机遇,整合并盘活供销社优质资产,充分利用安徽省供销合作社现有的6万多个网点资源和由其兴办、领办的34400多家专业合作社,提供系统内外服务。公司在农资电商领有望实现弯道超车。
  z3 b0 O7 V% L+ h# C; P风险提示:复合肥、农药需求低迷风险;农仁街推进进度低于预期风险
http://www.simu001.cn/x21931x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

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发表于 2015-12-2 07:01:27 | 显示全部楼层
谢谢楼主啊!";
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发表于 2015-12-2 07:03:11 | 显示全部楼层
我也来顶一下..
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发表于 2015-12-2 07:03:28 | 显示全部楼层
我好想升级
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发表于 2015-12-15 19:00:10 | 显示全部楼层
姐不是电视机,不要老是盯着姐看。
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发表于 2015-12-18 12:41:36 | 显示全部楼层
搬个小板凳 ,楼猪,go。
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发表于 2015-12-25 01:39:16 | 显示全部楼层
我就算是一只癞蛤蟆,我也决不娶母癞蛤蟆.
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