资本市场价格决定理论基础逻辑解析系列，是讲解股票、期货、外汇、债券等资本市场的一些现象背后的逻辑，并且由浅入深，通过这系列带大家明白资本市场价格涨跌的原理、金融危机的实质、索罗斯等金融大鳄如何利用这些原理进行金融战等。
% }. {0 `- m4 [1 M" B; z 看这系列文章的门槛不高，但至少你要先知道什么是分时走势，什么是K线与均线，还有一些常见的术语如浮盈、浮亏，利多利空等。3 a+ P% i4 i- b" y: i" ]) O
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资本市场价格决定理论基础逻辑解析系列（1）——为什么股票放量涨是好事？为什么放量之后会更好涨？* C# I9 H) J2 r, R
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此文因为是系列第一篇，所以先从简单的讲起，为什么成交量活跃一般是好事？股价会更容易涨？
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% U+ j9 v1 Q: H2 d0 T 首先科普下股票市场价格决定机制的最基本的设定，就是你在股票分时走势看到的曲线，都是由每一分钟的平均成交价连接而成的，而最新的价格也就是最新的成交价。曾有朋友问过我，股价涨上去的前提是不是要有足够多的资金进来才可以涨上去呢？答案是不需要，因为这样的价格决定机制，使得最新的价格跟总成交量无关，我就直接举个简单且极端的例子：如果那一分钟内只发生了一手成交，股价原先是10元，但那一手（一手100股）的成交价却是20元（忽略涨跌停限制而言），那么我们会看到这个股的价格从10元瞬间飙到了20元，也就是说这一次成交，仅仅用了2000元就使这上市公司的市值整整翻了一倍，也就是说原市值1亿元现在就去到了2亿元，听上去很荒谬，但这确实是现今市场经济所采用的的市场价格决定机制，不单只是股票，你能想到的所有市场的价值评估都是以这种方式。当然，现实中这种极端的案例很少出现，毕竟一个活跃的市场很少说只有一手成交，也很少有傻帽会挂高一倍的价格去买这股，就算有，那么他也必须先把挂11元、12元、一直到20元所有的卖盘全接下，才能把价格推到20元，这需要一笔相当大的资金。然而现实当中，确实存在一些因为成交清淡，只需要少量的成交额就能把资本价格推到高位或打到低位，理解这现象相当重要，这个我们会在以后深入探讨。2 w* L6 x* V: [7 ^1 d: B
9 z* Q7 b! Q2 H. m5 \) f 为什么放量涨一般是好事？意味着之后会更加好涨？
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很简单，想象一下，你之所以去买一个股票，难道不是因为对这支股票有信心，你觉得它以后会涨所以才去买的，不是吗？例如现在这支股票10元一股，你觉得它会涨到15元，那么还没涨之前，你一般是握在手里不抛售的，对吧？
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9 c3 ^: a, t1 j. R 如果同时还有大量的人跟你抱着同样的想法，都觉得这股会涨所以买下——这里可以反推回来，买下的人肯定是觉得这股会涨，那么会发生什么事呢？8 I8 l$ V, H7 q. x- K ~" Z" z m
4 }6 t+ }" m5 a( @1 _- S 因为大量的股票在这些人手里，他们都想着等涨了以后再卖出，那么自然卖盘会减少，这就相当于这部分卖盘被冻结了。股价之所以涨，都是因为在这一价格点上买盘多于卖盘，现在的价格点卖盘量无法满足买盘量，于是买方只能在更高的价格点成交，股价就是这么涨上去的。) p# w0 w; G7 u5 M
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在股票市场里，除了成交量，还有一个与之相关的概念叫换手率，简单来讲就是一个K线周期内发生成交的股数占总股本的比例，想象一下，如果某个时间突然放量，发生的换手率例如到达90%，新接盘的人如我前面所说，都想着等涨了再卖，那么自然卖盘会非常少，只剩下那10%的潜在卖盘，而买盘却是无限的，所以自然会更容易涨。0 b- B8 g6 L" R! h; J& W
8 }. Z& K# H* B 好了，有聪明的小伙伴会问，这样只解释了它会涨而已，但没有解释它会涨多少啊？接下来就解释为什么成交量越活跃，后面将会爆发越大的行情。
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想象一下，你选股的时候，一般会在你对之最有信心、预期涨幅最大的股票投入最多的资金不是吗？例如假设这个市场只有2个股票，你肯定会在一个你觉得未来涨幅最大的那一只买多一些，相对信心没那么足的那一只买少一些不是吗？这里我们可以倒推，如果你花了越多的钱去持仓某一只股票，可以推出你是对这只股票越有信心，你对它预期的目标价位越高。
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那么我们把这同样的逻辑扩大到整个市场，如果这个市场里，某一只股票发生的成交量相对于其他股票多，那么可以推出相对于其他股，这股票的买方预期它的涨幅越大，于是可以推出它会到了相对于其他股更大的涨幅，这群人才会卖出。
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9 B" g6 u! E. `* F* Q# w) | 所以，越是放量，越是说明这股后面是要价格到了高位原先接盘的人才会选择卖出，那么还没到那高位之前，卖盘会相对稀少，所以越是放量，之后的行情越大。
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0 s, d9 F0 @) M: i 如果你理解了上面，那么就能反推，为什么缩量涨是坏事，一般会容易跌？
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- O# P; O. H m( A 如果一个股票，在上涨的过程中持续保持放量，那么就可以持续用我上述的逻辑去推出它会更好涨，因为不管是哪个价格点，新进场接盘的人倾向于等股价涨到他们预期的价位才会抛售，那么卖盘是持续少的。
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但如果后面越涨成交量越低，虽然价格涨上去了，但成交量却很低，那就意味着有大量的潜在卖盘，因为大部分人都是在低位买的，现在价格涨到一定高位进场的人不多，大部分人都处于浮盈状态，那么自然抛压严重。
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" o8 Q' h) d, ?. W7 f 有聪明的小伙伴就会想到，这同样的逻辑可以用在卖方上面啊，毕竟成交里面买盘跟卖盘必定相等，有多少人买就有多少人卖，那么卖的人肯定是不看好这个股，那为什么不能推出它更容易跌呢？; R# N& `3 M1 \& w
. k/ G# K4 Y7 `/ R. \1 Q$ ^2 z 能想到这点的小伙伴，说明已经对市场交易有一定理解了。是的，我们看到的分时走势线上面的最新价格，都是最新一分钟的成交价，成交里面买卖必相等，而卖的人肯定是觉得这股涨到头了接下来要跌才会卖的，那么把我上述的逻辑用在这，就会这样：卖的人越多，说明越多的人觉得它跌的幅度越大，那就意味着要跌到越低的位置，这群人才会考虑买进。# D& {7 k% f8 s; o+ ~
# @$ y# o. d' q8 _; }0 P/ O 是的，在其他一些市场，如大宗商品期货市场，贵金属市场，外汇市场等，确实是这样，所以严格来讲，放量之后未必一定是大涨，也有可能大跌，总之就体现在“大”字，所以更准确的说法是——放量之后必有大行情，只是不知道是大涨还是大跌罢了，关于这点我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。所以，一个成熟的操盘手，一般都不会预判涨跌，而是选择行情启动的时候入场，方向错了就严格止损，具体方法就不在这里详细说了。' {- p) I2 a t9 a! |2 @
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回到股票市场，股票市场跟其他市场有点不一样，股票是有总股本的，所以潜在卖盘不是无限的，卖盘肯定不会超过总股本数，然而潜在的买盘却可以是无限的，随着成交的累积，潜在卖盘只会越来越少，买盘却不会。所以相对于其他市场，股票市场出现放量后，涨的可能性会相对大些，当然，凡事都有例外，至于为什么会出现例外，我会在下一集描述震荡的本质时详细解释。+ f9 ^8 n* _( [0 N% Z" \' [- B
2 d; T0 c! s) D+ u6 {) W 利用这个理论来炒股的错误示范：, X) v% z8 p) c' L" e0 `
; @& g n% t" k1 f$ X 理解了上述内容，有些人会天真的以为，那我就等放量之后进场买股咯，我看出现天量柱之后就进去。其实观察成交量的指标并不只有成交量柱，还需要其他很多指标工具配合着用，可以说成交量柱是最次要的，只看成交量柱就相当于瞎子似的。7 h$ d1 P) c2 [+ i
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举个简单的例子：某个股从10元涨到20元，伴随着100万手的成交量；而另一个股同样的时间段内只有50万手的成交量，但是股价只从10元涨到11元。你觉得这两个股哪个才是放量涨？
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; S) g* p. m' U4 t6 Q) k4 d f' K 可以告诉你，显然是后者。前者虽然有100万手成交量，但是它分散在10元--20元的区间内，而后者50万手的成交是集中在10--11元的窄区间内。所以是我的话，我肯定选择后者进场。% F3 B- g/ k7 T4 Q1 Z
, D% m& E! u! e# \1 v" x 所以单单看成交量柱子是没用的，一般价格大波动肯定是伴随着天量柱的。- g( B$ G1 U: Y. U
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以上就是本集内容，如果有发现错漏或有什么疑问的地方，欢迎在下方留言，也可以把问题发我邮箱hejialei1985@sina.com* s$ W( N$ z: ?% t
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敬请期待下集：股票涨跌的基础逻辑全解析系列（2）——为什么股价总是震荡？震荡的本质是什么？' } K. d* j4 {2 I9 S
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0 s7 o% o. j5 e- ] ==============分割线，下面是题外话================
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( N. H2 M" [/ k: j: C 本集阐述的逻辑，还可以用在老百姓最关心的房地产市场上。3 K# W' `+ V% A* b
# |3 L- `, V3 h) R1 m7 {- r7 T! Y, X 关于房地产市场，有一个政策看似是压房价，实则是让房价更容易涨——那就是俗称的“T+2年”，意思是买房后要等2年后才允许转卖，否则要承担高额的税费。7 \9 g; j+ z$ K W5 G
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这让我想起了A股市场的T+1，意思是当天买的股要等第二天才能卖。A股操盘手都知道，因为这个因素，导致当天放量涨的股，越放量涨就越好涨，因为当天进场接的盘都被冻结了，自然卖盘越来越少，所以更好涨。
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7 k! X; T9 u" c* s, b6 S 而房地产市场的这个政策，使得新买的盘要等两年后才能卖，自然卖盘就会减少，如果出现了放量，那么卖盘就空前衰竭，自然容易暴涨
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发表于 2020-3-17 09:02:01