【第一私募论坛】www.simu001.cn】2010年,概念性的小盘股涨势可观,而低估值的大盘蓝筹股广泛跌幅超过20%。可是,保持投资大盘蓝筹股的股友老成都总资产收益却超过10%。对于新的一年,老成都仍然坚称,“保持价值投资不摇动!” t2 l" e( |& Q2 Y
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老成都客岁的投资原则是:一、保持持有被低估的股票;二、保持做自身熟悉的股票;三、参考H股股价,判定手中的A+H股估值的合理水平;四、实时将手中的股票更换为更被严重低估的股票(一般在同板块内进行)。 5 s6 z3 _7 \; e8 O3 M O
. h* @7 x( J. G0 ?5 e 可是2010年,大盘蓝筹A股广泛跌幅超过20%,老成都是怎么实行其投资理念,从而获得正收益的呢? ! n7 ~+ K4 p \+ D' j) U
# M) h6 J& X$ P; [ 一年多来,银行股和保险股的H股股价一向比雷同的A股股价拉高出大约10%至30%多,是以,它们被老成都作为投资首选。 & f6 ]) s; {6 w9 s+ V/ h, X
$ D: j+ I+ X- J' o 鉴于银行股有很多利空,保险股不单没有利空,反而其成长性很明白,所以重要持有中国安然和中国太保(601601,股吧)两只保险股,仓位占比一向超过总仓位的60%,银行股(满是大银行股)仓位占比部分时间也到达20%左右。
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2010年2月下旬,见中国安然股价因市场胆怯大非减持,意外地被打到44元,老成都撤消“跌到2700点再补仓”的原计划,提前在3000点之上补进了中国安然和中国太保,并收成到意外之财(见《中国证券报》2010年5月10日,A09版,“管好资金 赚钱不难”)。
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. U# F; e$ c! m1 _& l$ B/ W/ B 可是后来,鉴于中国太保A股股价接近甚至一度超过其H股股价,而同期中国人寿以及中国安然A股股价仍然比H股低20%左右,是以,老成都在27元四周大幅减持中国太保,获利丰富。
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/ Q8 e& A; [" I ^% a- k& L9 ~2 g 2010年6月中旬,中国太保股价又跌至20元四周,有股友打德律风问老成都要不要止损?老成都答道,“我方才加仓买进了5000股中国太保,你说要不要止损?”几天后,中国太保就带领保险股领涨A股(见《中国证券报》2010年7月5日,投资学苑版“投资标的股票不必止损”)。 , H+ d8 }% ~; v7 C) R# ~
9 E2 V a; n& I z& T 再后来,在中国安然收购深成长(000001,股吧)停牌之前,比较中国安然与中国太保股价,发现中国安然更被严重低估,是以,将手中23元多的中国太保的一部分转换为46元多的中国安然,到年末,价差收益超过20%。
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( o) @$ d( @5 j: D+ A& E; M2 f) y 在银行股中,本来老成都只持有工商银行股票,客岁工商银行配股停牌,复牌后集合竞价以4.42元跌停板开盘,老成都仍然将其全部(盈利)卖出,并换成4.62元的扶植银行以及2.61元的农业银行(601288,股吧),原因也是后两只股票低估的水平比工商银行大得多。
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) G: g$ k( F% C4 Y( A# I 那时,后两只股票A股股价均比H股折价30%多,而工商银行却仅较H股折价10%多。后来工商银行配股流通的第一天,老成都又以4.34元将工商银行换成5.62元的交通银行,原因也雷同。 5 { E# N9 c4 D! j
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2010年保险股中的中国人寿跌幅太大,并且相对于H股的k价来看,大部门时间中国太保比中国人寿小得多,为何不大批将中国太保换成中国人寿?老成都说: , F2 i8 X. g) ~7 p }
; B) y- D/ \% m4 t! ]8 o5 e7 ? “中国太保成长性较中国人寿高,A股估值也较中国人寿合理,近期财险市场增加显明也有利于中国太保股价;更据喷鼻港电视台报道,中国太保H股2010年景交不活跃,股价表现不好的原因,重要是年末凯雷投资持有的中国太保限售股解禁时,海外机构等候以较合理的价钱接货,也限制了中国太保H股大部门时间的股价表现。”
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8 C" D1 P: ?( S5 c. X( j 对于2011年股市的见解,老成都对大盘蓝筹股抱有更大希望。
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来由除了其估值更合理、大盘股与小盘股市盈率差距也是历史最高程度,有看回回合理之外,依据历史经验,A股市场头年的热点股往往在第二年会被主力机构打进冷宫,而前一年的冷门股第二年有看转热。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |