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券商收益互换业务，这实际上就是券商对机构的场外配资业务，这一块业务规模无比巨大，是真正隐藏在股市背后的重量级杀手，因为这根本无法监管，无法得知其真正规模，而且隐藏了太多的黑幕。* O' _" p8 D' x$ ^/ t; Z1 m
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中国股市的融资融券主要针对散户，包括民间的场外配资业务等，也主要是对散户加杠杆，就是提供融资给散户，然后去炒股。经过前期的清理后，散户的杠杆基本清理得差不多。大家一致都以为过去的融资融券和场外配资导致了股灾的发生，其实这只是其中的一部分。真正的凶手现在才开始被揭开。1 B/ g% e) f7 C
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最核心的隐藏得最深的，莫过于对机构的加杠杆，散户可以通过融资融券、场外配资加杠杆。但是对于机构如何加杠杆呢？那就是收益互换，只要提供保证金，机构根本不用通过买卖股票，只要委托券商自营盘买卖就可以，保证金用来对自营盘买卖的股票的利息和可能的亏损进行担保而已。这样一来，完全突破了对融资的规模限制和监管，从理论上，这个融资规模可以没有上限，等于中国股市的杠杆率已经上天了。, }2 y$ t; Y) X
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因为收益互换，完全突破了正常的监管，而且非常隐蔽，完全不透明，这个数字根本无法监控和监管，可以说这个数字真正披露出来，将是非常惊人的。
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2 o+ n/ Q# z4 [7 P1 O/ f而且机构的杠杆，也就是收益互换，往往跑在散户的前面，因此他们的出逃往往是先散户一步，而且抛售量巨大，因此形成连锁反应，导致严重的踩踏事件发生，可以说，这才是股灾真正的凶手。4 a- @" r- q! s- a$ @) c
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现在大家终于明白了，为什么股灾发生后，国家采取救市政策，证监会召开券商救市会议，其中最先提出的一条要求就是禁止券商自营盘在4500点之下净卖出。因为证监会已经看到了，股灾真正的凶手其实就是券商自营盘在不断的卖出，导致了股市的崩盘。而券商自营盘为什么要不断卖出呢？就是因为这是券商的收益互换业务隐藏在其中，就是券商给机构客户的场外融资，股市下跌，场外的机构客户自然被迫强制卖出平仓，导致券商自营盘源源不断的卖出。
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但是由于收益互换业务，也就是机构融资业务，超越了所有的监管，已经成了黑幕，直到今天，才逐渐露出水面，如此庞大的券商场外融资规模，简直无法无天。- x R/ D3 u# V. G
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中国股灾真正的凶手已经现身了，接下来，就看如何整治了，如果不严格整治，那么真的对不起在股灾中无数被洗劫一空的投资人，不严格整治，中国的股灾还会上演。到了如此严重的地步，直接关了几家券商都毫不为过。! ]8 M) G9 W. u1 u4 ]
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多灾多难的中国股市，神秘莫测的史无前例的股灾，背后还有多少没有被揭露的真相？我们都在期待。（以上为转发）/ L/ L* x' T3 T- ]# B
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( V0 f$ D4 Y4 I5 `秉承理念——做大趋势的追随者，不求暴利只求稳赚。+ ~! F% D6 P. P6 S8 y% e
愿将自己的成功心得及总结的特技战法服务于广大股民朋友。和大家一起共享股市！ l2 ~ G2 A' Q
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发表于 2015-11-27 16:20:00