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【第一私募论坛】www.simu001.cn】量化投资在国外成长已有30年历史，而近年作为进口货开始在国内萌芽。12月19日，莞喷鼻成本董事会`4E3B`！E2D江国栋做客证券时报网财苑社区（cy.stcn***），与网友交换量化投资的利与弊。 # j+ U: c$ N% ^, g; @: J4 N
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量化投资，简单地说就是应用数学、统计学、信息技巧的量化投资方式来管理投资组合。江国栋以为，量化投资系统的长处重要在以下几方面，一是在投资决策计划过程避免了主观臆断和情感影响。二是易于发现暗藏很深而又庞杂的数据规律，快速捉住交易机遇。三是量化投资的交易速度快，运作效力大大进步。四是在必定水平上削减了对所谓明星交易员的依靠性，有利于投资人收益的持久稳定。 / R6 U* S, [& B# r4 u
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量化投资系统的毛病则重要表现在，一是在主动化的体系出现问题时无法完成预期的投资运动。二是基于历史测试的投资策略，在形式变迁时，有时无法像人那样做出机动的调剂。三是任何一种投资策略在一个零丁投资管理人手中应用时，有用性有上限，要充足考虑市场冲击和互动。
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1 x) k5 D" n6 i: o0 K, R5 U据悉，随同着市场庞杂水平日益晋升，依附投资司理小我主观判定为主的传统投资面对较大挑战，国内市场掀起了一股量化产物发行高潮，包含基金、券商、私募都纷纭推出各自的量化产物。据Wind数据统计，截至2012年9月14日，共有22只量化型券商集合理财富品，18只量化基金产物，40只量化型阳光私募产物。但江国栋表现，国内量化投资仍处于起步阶段。首先，从范围上看量化投资产物总范围仍然较小；其次，量化类产物投资策略较为单一，缺少多元化量化策略的支撑。此外，现有量化产物中部分产物投资业绩表现分化，且缺少稳定性和连续性。不过，他以为量化投资将来成长远景十分辽阔。 * n$ t1 C* x; @& O# H- Q; x' }
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谈及怎么样进步量化投资的收益率，江国栋以为，量化投资策略主流仍是“量化+对冲”，经过量化择股择机，透过时指等对冲抵抗市场下跌风险。主要是选择多种多样的公开交易品种，保证活动性足够高，尽量削减报酬的影响，同时成交量和成交额是很主要的因素。投资者应自下而上精选品种，严格控制风险、精致成本管理。
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/ h+ G5 @ V/ A' T4 I, I- ~( A+ z) H江国栋先容，其团队日常平凡经过模子来做决策计划，完成投资过程，但模子的构建、流程的设计步崆最主要的。日常工作除了看陈述和分析市场外，更多的是借助电脑往分析各类数据和信息，从中发现规律，从而实现量化投资的逾额收益。同时，他提醒，用历史数据检比较化策略的┞俘确性是不周全的，必需以相当长一段时间的实战交易来检测、修改及总结。而交易活动性、仓位资金设置装备摆设、收集中止等问题上都须要人工参与。 : k+ y. k; E; U9 P2 Z/ u) v6 {
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对于中国股票市场的缺点给量化投资带来的不利因素，江国栋以为，宏观上来说，量化投资的盈利起源于市场的非理性，但非理性不一定在预期的时间内合理回回理性。微观上来说，中国股票市场数据的真实性、完全性与时效性都是制约量化投资成长的客观因素，量化投资是基于数据分析的概率学利用，若数占有问题，依此交易必败无疑。
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$ R# ~* i: @. T此外，他以为，定性投资与量化投资的关系可以形容为“定性思惟的量化利用”，两者并无抵触，且形成相辅相成的关系。股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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