【第一私募论坛】www.simu001.cn】文┞仿的开首,我们先要废除一个过错的常识。尽大部分人都以为,经济好了股市就好,经济差了股市就差,实在宏观经济和股市的关系小得几乎可以忽略。中国GDP增速是美国的4倍多,但A股跌出了屎,而美股连立异高。决策股市可否走牛的主要是:市场上有几多钱,以及这些钱愿不肯意进股市。炒房能赚钱,放印子钱能赚钱,何须来炒股?只有屋子和印子钱这吸金黑洞没人往玩了,这股市才能牛,此时股市就酿成了下一个吸金黑洞。# t j$ t! b1 S% b$ {
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% l: k2 k, @: W' {9 `* F0 V( oA股已经熊了六七年,这已经是中国最长一次熊市,但光是这个因素还不足以停止熊市,主要是从本年开始楼市、理财富品这两块营业不可了。1 Z+ |5 h: y- N( D7 M* Y. y
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从这两块开释出来的资金最少有数万亿,这些资金不会趴在银行的┞匪上睡觉,必需要找一个前途,放眼看往,所有资产中最廉价的就是股市。5 i; J i8 K1 S
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此刻股市才2000多点,而十多年前的股市就有2000多点,你找不到比A股再廉价的资产了。中国的股市有个神奇的特色,它可以在短短的1~2年里,把十年的涨幅都完成,但在尽大部分时间里都是下跌的。也就是说,涨两年跌八年。假如你错过那上涨的两年,你就要苦八年。
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' K0 i! ^9 S9 |5 g2 D光廉价还不足以停止熊市,还须要一个政策推进,那就是10月底顿时要开通的沪港通,A股不仅在中国事最廉价的资产,放到全球范畴内看,也是最廉价的股市。外国的资金可能会经过沪港通这个窗口簇拥而来。美元和欧元的利率已经史上最低,这就说明洋人的资金成本很是低,他们借了如此便宜的资金,买进中国低估的股票,将来会赚到不可思议的财富。到时候中国人又会埋怨说:为啥把这块最肥的肉给了外人?0 C9 d: A, d8 g3 I4 z
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以上这些是基本面分析,从技巧面来看,股市也有走牛的动力。我们都传闻一句话:反弹不是底,是底不反弹。沪指从6000点下跌以来的任何一次较大级别上涨行情都属反弹,原因是非论上涨幅度几多,都是在前期大幅下跌今后的上涨,属于超跌反弹,并非牛市。而本轮行情与此前任何一轮上涨都不雷同,并非在前期持续大幅下跌后出现的反弹,而是在经历长时间震荡筑底的基本上酝酿出的上涨行情。从技巧面来看,此次上涨不是反弹,而是反转。
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既然文┞仿的问题是《下一轮牛市的路线图》,那么就来猜一猜牛市的实现路径是如何的。2 m- S7 L" R" a' z8 k6 B5 Q L
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: `! \# w- M8 }1 L/ A8 N1,这几大哥苍生大批的存款跑往买银行理财富品,从客岁开始是余额宝之类的宝宝军团,理财富品实质就是处所`、!3,`!E9C和开辟商的印子钱,他们拿了你们的钱跑往进行固定资产投资。理财富品收益率那么高,貌似也没啥大风险,那么老苍生自然把股市的钱拿往买理财富品了。
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+ Q* B# ]; D/ Y$ i2,经济不太好,特别是楼市涨不动了。那么开辟商的投资就会谨严,一旦开辟商谨严,处所`、!3,`!E9C也会谨严,由于处所`、!3,`!E9C实质是搞地盘财务。楼价涨,地价才涨,地价涨了,`、!3,`!E9C就能搞大范围基建了。
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w ~/ A$ P' M; H5 a3,余额宝之类的宝宝军团吸引了不少闲散资金,但`、!3,`!E9C必定有措施把余额宝的收益打到5%,甚至是5%以下(今朝只有4%多一点点)。此时余额宝也没多大意思了。
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: B S [. q* p* x) |! a4,因为经济不好,上市公司也不敢追加投资,此时手里大批未分派利润还不如分给股东算了。于是你会看到股市的分红率大幅进步。3 Y. s8 \2 t, H( h3 j4 C
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5,股市大比例分红这件事儿,在以前是很罕有的,于是媒体不断报道,这让那些守旧型投资人发现了机遇,他们会想,与其买不知道谁发的理财富品,还不如买这些正经的上市公司,分红率也不低啊。不仅比按期存款高,比余额宝高,甚至比理财富品还要高。此时理财富品不仅吸引力降低,发售范围也降低了。; v% r4 j+ D* Q- S& v- ]- S6 m9 n' L
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6,光靠股市那点存量资金基本不成能折腾出牛市来,必需要吸引增量资金出场,第一批冲进来的增量资金是最守旧的投资者,他们看中的只是低估值和高分红,他们还没想过投机这档事。
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7,能不能有牛市,就看这第一批冲进来的人能不能尝到甜头。假如他们可以或许尝到估值和分红双份甜头,即不仅拿到了超过7%的分红,股票自己的涨幅就很可观。那么他们就会发生赚钱效应。今朝就是这个阶段,典范例子如上汽集团,从3月底至今,股价上涨了59%,同时还有接近8%的分红,可以说第一批冲进来的人都赚到了。
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8,赚钱效应是一切牛市的基本。一旦他赚到了钱,他就会不断加大投进,并且还会煽动别人一路来进市。假如出现了这一幕,那么牛市就真的要来了。所以,这一步是最主要的一步,直接决策了这只是中级反弹,仍是基本性的反转行情。8 @2 D. d+ f" ?" m9 E9 {( H4 {* L
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请亲密留心每周的A股新开账户数,今朝大约每周新开15~17万户,在牛市颠峰,每周新开超过100万户。我感到每周新开超过25万户就已经进进牛市中期了。
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# K7 d- }- {* X% u3 w; W {7 I1 l9,假如赚钱效应很是微弱,那么这波行情就到此为止了,此时仍是熊市思维,即每个反弹都是逃命机遇,每次买进都让人懊悔。假如赚钱效应强劲,且媒体也不断宣传,那么就要立即切换到牛市思维,即每个下跌都是进场机遇,每次卖出更让人懊悔。
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& b$ y: j$ _: d) ^ S" J9 r10,要想有赚钱效应,必需大蓝筹要发飙。创业板涨那么高,都没有赚钱效应,这是由于创业板都是少数机构在玩,赚到钱的人比例很低。只有傍边国石油、工商银行像这样的大象开始起舞,才会有足够的赚钱效应。# D1 a; T( S; X7 U, @; e
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( Q5 {9 W3 y( [9 Q Z* X4 Q赚钱效应的目标就是让没买股票的人都砸锅卖铁进市。9 O# {2 L# U- R) {9 u
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2007年为啥股市如此发狂?我们来转发一段2006年末的报纸评论,我们看完就知道原因了:2006年年末,股指仿佛被工行、中行等大盘指标股给绑架了一样,跟着工行、中行的不断立异高,沪综指在短短一个月之内从2100点涨到了2700点以上,尤其令人猖狂的是,工行、中行等股市巨无霸居然一次又一次被封到涨停,它们成千上万亿的太大市值范围,居然在炒家的哄抬下,如同一只小盘股被不断拉高。" K2 N9 j. R& W3 U
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) v `7 d) E. z" J: e- z) A/ {赚钱效应* \! m& @4 ~6 r! j2 R5 l% z
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. V- @$ J+ Q/ `1 [7 m! s% I2006年末A股实在已经从最低点涨了一倍了(1000点到2000点),此时大盘股才开始发飙。下一次大盘股要发飙,A股必需先要涨到3000点以上才行。
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11,今朝炒股的人都是大爷大妈,年青人很少,人民日报曾经发过像这样一篇文┞仿《年青报酬啥阔别股市?》。此刻股市里50到60岁以上的大叔大妈级股友持仓占比创下至少7年新高,而40岁以下曾经的主力股友占比比年萎缩。年青人都跑往玩余额宝了,成立不到一年的余额宝,开户人数就超过了股友数目。这的确让人看不懂,按理说年青人风险蒙受才能高,但他们却不炒股,跑往拿5%不到的年化收益率,而大爷大妈年事大,反而风险蒙受才能高,都在玩股票。1 ?" Z9 q# y, [0 B
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12,年青人都不玩股市这反而是好现象,像这样一来,比较未来A股涨到很高的点位之后,他们就会冲进来高位接盘。此时媒体上的黑嘴门再宣传巴菲特关的持久投资,让他们买下高市盈率的股票还打持续都不卖,套了个结硬朗实。; B, ]5 p/ ?+ ]5 C6 M
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13,牛市初期,大家都很怯懦,没人相信牛市到了,比较把新股友全部套在了高位,且所有人都相信大牛市来了。那么此时,下一***熊市就该到了。8 E- M7 E& K$ S# v: J0 n7 B! R
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14,牛市可否启动,最主要的就是三条,第一,被低估值高分红吸引进来的首批投资者可否尝到甜头;第二,他们尝到甜头之后可否激发赚钱效应,继而开始滚雪球。第三,到最后股市可否把新股友全部套在高位,不把他们套在高位,就不可能有此刻满仓的股友的暴富神话。
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15,假如从指数上来看:2 b. {4 \0 S I$ ?
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) ]9 {- m5 U2 w% a( P4 q5 N第一步:大盘极端灰心,空头残虐,可是不立异低。
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第二步:先知先觉资金进场,大盘反弹。
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第三步:大盘回调确认。
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第四步:蓝筹股股指修改。
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第五步:经济面好转,股指上升。& v8 t# Z" D! \( ^1 c- D- B4 g
3 ^) W* T* d0 A/ r* H# i第六步:经济繁华,投资情感乐观,指数大幅上升。! F$ }: ~" J% o- y, w ~2 V8 Q: H9 q
" S! y6 Q% ^, [+ M1 `! }第七步:市场极端乐观,估值大大超出合理估值。# @1 Q7 J6 e* |
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第八步:先知先觉资金退却,大盘高位震荡。
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9 @! T: q4 c& a) F3 B第九步:人人相信黄金十年到来,大盘会永远上涨,此时牛市停止。
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16,一旦进进牛市,那么会产生以下这些工作:
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周全覆灭低价股,低价股包含两方面,一方面是相对股价的低,好比2元、3元的股票;另一方面是相对股价的低,好比市盈率不到8倍的个股,市净率只有0.9的个股。这时代会出现大批的戴维斯双击股。' {( m" h* U: Q: O* Q
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券商和保险会被爆炒。
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牛市炒券商,这个从来不错,保险涨是由于保险公司有大批股票类权益资产,大盘一张,保险公司也会赚翻。某个公司只要参股券商概念城市被爆炒。
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6 ^. @# |: Y( A- q* i& Y1 p; {$ a强者恒强,发狂一样涨的股票还会持续上涨,追都追不回来。
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所以在牛市里必定要敢于盈利,不能赚了点钱就惧怕,就卖出。
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' M' ^5 c- d/ r6 f5 y, q敢于盈利和持股7 D* f2 M5 L- q+ t7 J
, u0 k) Z2 T, L# h$ S8 z- Z6 Y7 ]0 K" R' U, T5 m3 e6 q1 B2 S- p
! k- q" R6 k! l! Q8 k: U你熊市套了那么多年都熬过来了,此刻涨了反而就拿不住了?
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& P+ G4 I6 ^' o$ S, U# s' @# ~+ Y每次涨多了,就会出现忽然的暴跌,但跌完立马就会反弹。: `. p2 o" c9 i
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; E. y* [, v! }; t5 t4 x市场开始讲故事,各类故事只要有人信,股价就会涨,涨完之后信的人就更多了。牛市里会出现大批的并购重组事务,每一次城市刺激股价发狂一样上涨。; ^" K" k( e6 ?. x! [
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9 c2 T9 e9 F& o6 {6 u图中横坐标是时间轴,纵坐标是价值轴。虚线是股市的真实价值,而红线是股价,或者也可以说是股指。全部股市可以分为四个时代,分别是埋伏期、觉悟期、狂热期和破灭期。此中埋伏期延续时间最长,而狂热期延续时间最短,可是埋伏期的股价几乎很少上涨,尽大部门的涨幅都是在狂热期完成的。
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埋伏期是熊市的中后期,此时经济数据很是丢脸,几乎看不到苏醒的希望,尽大部分股友已经被深度套牢,媒体上关于股市的信息也不会有几多人持续关注了。券商的营业部可以说门可罗雀,围在一路斗田主的股友都比看大盘的股友更多。可是那些聪慧钱开始静静进市了,他们慢慢慢慢的吸纳股票,他们坚信经济苏醒是早晚的工作,今朝的股票其实是太廉价了。
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8 E$ k5 J4 R& D9 O/ A埋伏期之后是觉悟期,此机会构投资者开始鼎力加仓股票,而且集体唱多,股价第一次穿越了价值线,股市开始真正启动了。有趣的是,此时散户是净卖出的,他们不相信股价可以或许涨那么多,所以碰到上涨就抛售,然后彻底分开股市。此时股价会有几回大幅的下挫,这被称为“空头陷阱”。可是他们抛出的股票都被“聪慧钱”捡进囊中。" {, D3 g" N. P# b: x& s
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今朝应当属于觉悟期
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觉悟期之后是狂热期,老苍生开始涌向券商营业部,人人都把自身的钱拿出来跑往买股票。大家都感到,这辈子不成多得的赚钱机遇就在面前了,假如错过了这个店,就没有这个价了。
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媒体此时也开始火上加油,成天播放股市的相关消息,一会儿是某某友间歌手创作的炒股歌曲,一会儿是某某先容投资的微片子。上班族在工作的时候,全都开着股市小窗口看盘,他们心里想的是:一天的波动就是我几个月的工资啊,谁还好好上班?
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0 p8 @1 m* Z4 [ _( Y( f还没到这一步/ f4 |/ V7 R% O, A. U2 x1 A" N" I- d
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每小我心里想的就是“贪心”,此时的股市也很是顺遂,不管是什么股票,你一买进就能赚钱,就算是什么都不懂的傻子,只要买了股票,他就能轻松挣钱。# ~4 B" U6 B" h. ~% O
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k) s- d) e$ J/ S% f1 x/ f8 _此时股价已经远远离开了其真实价值。
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一些聪慧钱开始偷偷的撤离股市了。可是尽大部分人是不会走的,由于经济数据很是好,不管是GDP、就业率、固定资产投资、出口全都坚持在高位,其实看不到经济会阑珊的┞拂兆。在股市的颠峰,人们喊出了一些希奇的标语,好比A股最忽悠人的标语“黄金十年”,号称股市还要涨十年,此时人们购买股票靠的只是幻觉了,股价几乎是直线向上涨。支持狂热期到底可以或许走多久的主要因素就是货币政策,在宽松的┞服策下,人们很容易搞到钱,那么狂热期可以延续的久一点。但不管多久,泡沫迟早会幻灭的,正所谓“树再怎么长,也不会涨到天上往”。 E7 R/ w% u& e# A8 G% @3 D1 Y8 L4 Z
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狂热期之后很快就是破灭期,股市急转直下,最初人们开始否定并自欺欺人的说,这只是短暂的调剂罢了,后果股价还真的开始反弹了,此时就是“多头陷阱”,可是股价却怎么也无法突破前期高点。% p+ J/ l# Z! A. `; q `! |
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扫兴的人们开始持续抛售,不管是聪慧钱、机构投资者,仍是散户,此时同心专心想的就是赶紧跑,所以股价会在极短的时间里遭受自由落体——市场瓦解了。此时买盘很是稀疏,谁如果敢买进,立马就是吃亏。与此同时,糟糕的经济数据开始不断的击垮市场信念,以前一向被人们所忽略的负面信息,此刻竟然成烈大财经媒体的头条。
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) K7 ^5 s/ v9 j# \. x3 }) u8 C' _破灭期的末尾股价竟然大幅跌破了真实价值,甚至跌破了股市启动之前的价钱,大盘已经超跌了,市场上你能看到的只有两个字“失望”。这意味着一个重大的买进机遇,终极股价会恢复到其内涵价值高低波动,但不成能再有大涨,由于散户们已经是“一朝被蛇咬,十年怕井绳”,没有散户的狂热介入,股价是不成能有大突破的,然后就是连绵数年的大熊市。
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起源:雪球股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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