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【第一私募论坛】www.simu001.cn】金融天才乔治·索罗斯：投资股市十二条法例
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. Z/ v+ W" f3 A% L4 W0 w乔治·索罗斯号称“金融天才”，他启齿措辞时，全球都得侧耳倾听。索罗斯曾经以一己之力狙击英镑、掀起亚洲金融风暴并大获全胜，2010年以来又在全力做空中国，他是以在全球颇具争议和非议。下面分享他以为最主要的十二条投资法例。​
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# K& g1 D* P! M' C% l1) “赚钱，要依附正常价值的商品出现扣头以及押留意外事务。”​
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6 @5 e; i# G5 Z# ? [​如其它巨大的投资者一样，索罗斯很是关注“预期内价值”。预期内价值相当于潜伏投资后果的均匀权重价值。一个与大部分人不同的投资理念只有在预期内价值积极的时候才是明智的。一方面，索罗斯可以或许比其他投资者做出更太大的押注。另一方面，在投资过程的处置上，索罗斯与其他投资者并无基本上的差别。​, x1 |+ p: b% q. D6 {
b* W# x" K- [2 E$ G# }​2)“金融市场凡是是不成预测的，所以一个投资者须要有各类不同的预先情景假设。”​: Y: K6 K* q6 j
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​市场“时而”可以预测，但这并不料味着市场“老是”不成预测。假如一个投资者很有耐心，可以或许等候一个成功押注订价误差的机遇，那么他就可以或许击败市场。​- @; s/ t3 h- |% T# G+ u. t
( Y3 O' L) M: D​3) “最难判定的工作是：风险到达什么程度是平安的。”​* V2 M2 a$ w2 C0 [; v
( G9 D2 y$ y" p y$ ~, C, i8 [0 j​风险是你遭遇损失的可能性。有三种情形必需要面临：a. 有时你知道风险事务的自然特征和可能性(好比说扔硬币)；b. 有时候你只知道这个事务的特征，但不知道其可能性(好比一只指定股票20年内的价钱)；c. 有时候你甚至连将来可能损害到自身的事务特征都不明白(好比恶性黑天鹅事务)。索罗斯曾表现，这些决策是在必定的情况下做出的，这种情况可能是：你有很多反馈回路，此中有些是积极的，有些是消极的，这些反馈互相之间感化，发生出大部分时代内风行一时的很是规价钱模式；可是在个体情形中，一些泡沫的成长开释了其全部的潜能，以至于掩饰了其它影响因素的感化。想要“平安”，最好的方式就是要有一个“平安边际”。​* z2 I* j; t6 u
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​4)“你准确或过错并不是最主要的，最主要的是你准确的时候能赚几多钱、过错的时候会亏几多钱。”​
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​对于一个投资者最主要的事是“准确性的量级”，而不是“准确的频率”有多高。​- {0 i" _; M- x+ O
# U5 f. ]- e' `0 ?( e/ s+ Y$ O2 c​5)“拥有自信或者持仓较小都是无济于事的。”​
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8 v& {# e# H4 u2 D​假如在一个赌注中你赢的几率足够大，那么就大举押注。当索罗斯感到他自身是准确的时候，几乎没哪个投资者可以或许比他下更大的注。​
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1 g" L# p, t5 B& }( C​6)“我只在有来由上班的时候往上班，并且上班的那天我是真正地在干事情。”​
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​一向坚持繁忙的交易状况就会发生很多的费用和过错。有时候别那么活跃往往会是一个投资者能做的最好的工作。​
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% o& t# i2 S' u5 Z# Q4 {​7)“假如投资是种娱乐消遣，假如你从中获得潦攀乐趣，那你可能没有赚到什么钱。真正好的投资都是无聊的。”​
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​假如你由于投资而很是高兴，那么你可能是在赌钱，而非投资。最好别把自身当赌客，而不把自身当赌客的最好方法就是：只在几率有利于你的时候押注。​
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​8)“假如要反应出将来的价钱，那么今朝的市场价钱老是过错的。”​
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) z1 E5 @9 F6 l# w1 b0 e: L​索罗斯显然不是一个效力市场假说(efficient market hypothesis)的信徒。这并不希奇，由于假如市场老是有用率，他就不会成为富豪。​ j e+ x3 e4 C5 R4 K5 N
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​9) “市场可以或许影响其所等待的事务。”​, Y/ W* Z9 z) \: b1 S
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​这句话实在就是指市场的“自反性”理论。在索罗斯看来，市场和人们对市场的见解是彼此感化的。索罗斯说，“在认知和实际之间存在一个双向的自反联系，这是一种开初会增进自我强化、但终极会导致自我击溃的过程，或者可以嗣魅这就是泡沫。每个泡沫都是由一种趋势和一个过错的概念以自反的方法彼此感化而形成的。”​
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​10)“现实生涯中，很少可以或许存在真正的平衡——市场价钱老是习惯于波动。”​
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​平衡是浩繁宏观经济学家作出假设的基本，然而索罗斯以为平衡实在是一种幻景。平衡可以让数学盘算很是完善，但却往往不合适事实。索罗斯曾说：“经济思虑须要开始考虑实际世界的┞服策问题，而不是简单地制作更多的数学方程式。”索罗斯投资概念的形成并不是以理性为主体的。好比说：“当持久趋势落空动能的时候，短期波动性往往会上升，原因很简单——那些追随趋势的投资人群此时找不到标的目的了。”索罗斯还相信，“繁华-瓦解的过程在形态上是不合错误称的：一个持久、逐渐形成的繁华之后往往是急促、短暂的瓦解。”​
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, E) X2 D6 [9 u1 S3 c​11)“经济史就是永无止尽的上演谎言和谣言，而不是真谛。”​$ U7 _8 v. u* [( V+ O) q3 ^
8 l7 \( T. _. t, M/ f! g​可以或许用说话说明曩昔所产生的事务，并不料味着这种说明是准确的或者某种理论的基本可以或许用于预测将来。投资者有一种“过后聪慧”的毛病。索罗斯说，“必需要从头至尾地从头思虑经济理论，由于那些效力市场假说、理性选择理论所支撑的典型，最后现实上都破产了，与雷曼兄弟之后全球金融体系的破产相似。”​
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​12)“我富有只是由于我知道我什么时候错了。我基础上都是由于意识到自身的过错而‘幸存’下来的……我们应当意识到投资者就是像这样：错了并不难看，不能矫正自身的过错才难看。”股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 | 
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发表于 2015-10-16 03:59:05