私募

 找回密码
 立即注册
搜索
热搜: 活动 交友 discuz

向高手学习 为何取不来真经

[复制链接]
发表于 2015-8-30 20:07:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
【第一私募论坛】www.simu001.cn】 我们追随而动,不成功倒是大要率事务。为何我们感到的往往与现实情形有很大的间隔?统计学里将这类因后果导致过错认知的情形,称为“幸存者误差”。
( B  a' p+ r5 X- f/ P: y5 E; \: r% [; t8 _# z
  投资人在市场不景气的时候,往往把扭亏为盈的希望依靠在追随“准确的专家”上。是以,一些“股市攻无不克攻略”之类的册本依然畅销,“股市实操全告知你”之类的培训班仍然车水马龙。
. p- e( L" Y  L8 M; O
( q( H7 c6 e7 d3 r# B. @  不成否定,少少数的股市投资“达人”曾在短期内取得了很是可观的回报,也有个体投资大家的业绩在较长一段时间内能明显跑赢市场(如不成复制的王亚伟),然而这些成功的模式是可遇不成求的小概率事务,也往往无法复制。然而,我们追随而动,不成功倒是大要率事务。为何我们感到的往往与现实情形有很大的间隔?统计学里将这类因后果导致过错认知的情形,称为“幸存者误差”。
! Y5 S0 G5 f# T- w" W& {7 y5 B+ J# B6 @4 i7 T* E. n, e) I" I% s  B; E
  怎么样更好地了解“幸存者误差”?让我们看一段历史故事吧:
# G3 b# g* B$ C& z' b* |* t" v) c- Q% m, j, K' J
  第二次世界大战时,美英对德国产生了计谋大轰炸。德国防空炮火令美英空军损失惨重,国防部找来飞机专家研讨战役机受损情形以便对飞机进行改良。专家检讨了履行义务回来的飞机,发现所有飞机的机腹都伤痕累累,于是专家建议,机腹很是容易受到防空炮火进攻,应当增强机腹的防护。但真实的情形是,需改良和增强对机翼的防护。由于可以或许荣幸返航的飞机,机翼都无缺无损,这说明,被击中机翼的飞机都坠落了,而仅仅被击中机腹的飞机都返航了,应当增强防护的是机翼,而不是机腹。
1 L6 v! r- b* y, F& b: z) A! g& o- U! u3 F. a. U4 A% _
  市场中的“幸存者误差”现象俯首可拾。例如,从回报数据看,私募基金(国内版的对冲基金)的表现多好于市场。那是由于,私募基金一旦表现不好,多面对清盘的命运,无法介入统计了,是以统计样本中的数据都是“幸存者”的,是以偏概全了。
9 j0 ~6 r/ j6 Y4 V3 m) q2 G6 b
% ]% b' }4 `9 z* @; b  “幸存者误差”让我们只看见了成功者,并是以对股市机会形成一种偏颇的见解;实在极端成功的例子背后往往是命运使然;人们一些心理上的本性(往往过度自信)导致无法按概率的指引而准确举动,从而热衷于追逐小概率事务,尽管事实已经告知我们百人介入则有九十九亏,却偏偏以为自身就是那天才又荣幸的1%。4 g+ r0 V) l( P2 W
6 ~4 g$ c' h4 A# F
  过度的自信往往会导致过度操作,尽管事实已告知我们,非论是通俗小散户仍是机构投资者,又或是专业投资人,都难以经过短期在股票市场的操作而致富。
8 b) [* h' d8 j
8 x7 b7 @. @; d: Q3 e1 V  独一应对的措施就是合理设置装备摆设好投资资产,并最大限度削减操作以节俭交易费用。在股票这一资产种别,最有用的笨措施是:在每一个周期(长达数年)只做两轮操作:在市场连续低迷到人气散漫、民众灰心、估值偏低之时买进,然后耐心持有到人气高涨、市场乐观、估值偏高时卖出。然后,坐壁静观至下一轮周期……9 o4 ?, m) B5 a& f- g# d: @- W
' \3 E2 i; y  Q1 M
 ( ^/ g" b- ?0 s6 B' O

# s3 S: u. w1 L) K  N( Z( Q[ 本帖最后由 只理解一点 于 2015-7-27 17:53 编纂 ]股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】
http://www.simu001.cn/x16x1x1.html
最好的私募社区 | 第一私募论坛 | http://www.simu001.cn

精彩推荐

回复

使用道具 举报

发表于 2015-11-4 11:52:20 | 显示全部楼层
经验告诉哥,不能弯腰捡肥皂啊!
回复 支持 反对

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

QQ|手机版|Archiver| ( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图

GMT+8, 2025-4-26 09:28 , Processed in 0.382524 second(s), 29 queries .

Powered by www.simu001.cn X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表