民生称3000亿市值迫近质押警戒线 单笔最多跌破警戒线47%
* ?/ ^3 B5 r" H 2017年05月23日20:58 21世纪经济报道
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8 |" J' S. J! p6 Q A股市场连续下跌后，令股权质押风险再次袒露。
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" z+ j+ U* P9 V9 P2 j 根据民生证券计谋估算，停止5月23日，跌破股票质押警戒线的市值规模靠近3000亿9 r2 S' R1 O$ X
（只包罗2016年以来的股权质押，假设折价率四折，警戒线150%）。本日跌破警戒线个股平! X; w# E+ x; z
均跌幅5%，在警戒线代价附近的个股出现大批跌停。仍在警戒线以上，但是隔断警戒线不到+ y" X! T" S4 _2 c* e i
1元钱的市值规模高达3500亿左右。
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从民生证券的统计来看，近来收盘价较警戒线跌幅最大的一笔股权质押来自第一创业) M1 ?. Q) C7 g) k% X2 y: S
（002797）。公开资料表现，第一创业于2016年6月28日起质押了一笔939.85万股的股份，
* J. N" \& u, U 质押起始日的股价为41.63元/股，假设按照折价率四折，警戒线150%估算，其股权质押警戒
+ E+ e% |2 ~9 i x 线为24.98元/股，然而第一创业5月23日的最新收盘价已经跌至13.13元/股，较股权质押警
( z0 r; A8 C) |- i# D7 r' y3 d 戒线跌去47.43%。 : P* v/ H' B2 w! C) b9 z
6 l7 s, L0 S- h. b% |( t2 g: n 而跌破质押警戒线最多的前十笔生意业务中，有5笔均来自第一创业，均跌破质押警戒线超& J' q6 _1 W1 ~3 g$ _4 X$ o
40%以上。" X8 k _- g! {4 j
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究竟上，由于受巨量限售股解禁的利空打击，近期第一创业股价暴跌，从5月8日开始，
$ u7 F4 | M; R/ o 第一创业开启了暴力下跌的模式，连续两周股价跌幅高出40%，上周更是连续3个生意业务日一字
- c4 U( Q2 Z: Y( j 跌停。受此影响，第一创业公司多个股东已经连续多次追加增补质押。 ; b* i" l& v% R' F9 |
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比方第一创业第三大股东能兴控股团体有限公司（以下简称“能兴控股”）分别于5月
+ E. l' @# h- N12日、15日、16日、18日、19日连续多次举行增补质押，制止现在能兴控股质押的第一创业
* G, @7 v5 @( x1 b7 P4 }7 X 股份已经占其持有第一创业股份总数的八成以上。8 V% s5 ?, I) l; j
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第一创业另一大股东华熙昕宇投资有限公司（以下简称“华熙昕宇”）也存在连续增补
0 d! E. e4 @. K 质押的环境。5月15日华熙昕宇向中信证券（600030）股份有限公司质押了3000万股第一创' {2 q2 D/ \0 Z7 y4 j6 k/ F: u
业股票，紧接着5月16日华熙昕宇又向光大证券（601788）股份有限公司增补质押了2125万
! F+ k7 X* T: k) _% D) y) N# o 股第一创业股票，均用于股票质押式回购生意业务融资增补质押。 * v# |" Q5 z0 `3 F1 I
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除第一创业外，恒泰实达（300513）、科大国创（300520）、狂风团体（300431）均存% Z( k, J, q* [) m. c4 q
在较大幅度跌破股权质押警戒线的环境。以下是跌破股权警戒线居前的上市公司股权质押情9 O6 i" O' z; y! e8 Y) p3 D
况： % I( W! k5 W. a$ |
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5 {) t3 b# k7 r* |: c! h （注：上述数据泉源为民生证券，末了一项为21世纪经济报道根据民生证券底子数据所
/ Q2 z- |* `( x- `" g) i 作）
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- K" m7 r: X' ?4 G 此前两日，中登公司披露了最新的股票质押信息数据统计，制止5月20日，A股市场共有' @& K; |1 n7 u# d- p
4847.93亿股上市公司股份被质押，占A股市场股份总数的约一成，按照当日收盘价盘算，上7 b" r# |: y/ S" X0 _
述被质押股份市值合计达5.45万亿元。若以民生证券3000亿跌破股权质押警戒线的市值与其; c# ?& Z1 ~. Y9 ]
交织对比，占比着实不高。但由于股市的连续低迷，股权质押爆仓风险对市场感情面带来的5 X5 O) a% |; e7 R7 K' x/ h" r, f2 d
影响或将加大。
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: B G3 V( Q& |# \. x 国金证券（600109）首席计谋分析师李立峰最新发文指出，近期市场调解促使股权质押
! D4 u- K, d4 u, V. j& q2 J 风险加大，但只要质押股票指数不出现快速大幅下挫，股权质押风险就团体可控。制止2017
7 {; s0 ] }* A年5月12日，未解押的股权质押中的股票市值已经出现肯定程度的下跌。相比于股权质押起. a G# r @2 f4 B x) b, a
始日，我们估算，现在股权质押团体市值下跌幅度为6.2%，离警戒线清静仓线有肯定隔断。/ G! y3 I/ a' w# T' n3 i
假如按照40%的质押率、8%的利率、1年的均匀到期限期、以及160%的警戒线和140%的平仓
' R4 ?5 |3 q4 G2 I 线，到达警戒线的质押市值的下跌幅度应为23.2%（=（40%+8%）*160%-1），到达平仓线的
2 Q9 V; Y2 J1 @/ f) M 下跌幅度应为32.8%（=（40%+8%）×140%-1）。如许来看，团体估算的6.2%的下跌幅度在风
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3 x) t# v* K0 f/ T$ U1 p$ C2 o3 m$ T& l 不外李立峰表现，假如分行业来看，高估值板块则成了重灾区，此中通讯、传媒、军工) @3 N) b) F/ v, l4 p
和盘算机等行业质押市值下跌幅度较大，股权质押风险相对较大。现在来看，通讯行业股权/ h7 k: j# s* s% b! x& I
质押市值为922.8亿元，下跌幅度为21.82%；传媒质押市值为2977.8亿元，下跌幅度为20%；7 c3 h) N: E$ P6 G
军工质押市值为160.5亿元，下跌幅度为18.2%；盘算机质押市值为2135.7亿元，下跌幅度为
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可以预期的是，若股市进一步下跌，上市公司增补质押的环境或将更频仍出现，这一苗
1 m. `* D! B4 ~3 E3 } I 头在五月已经有所表现。 | 
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发表于 2019-6-28 17:48:14