翰宇药业：三季度预增25%-50%外洋出口超预期
6 C% [, U; }4 Y! f% q 公司三季度业绩预增25%-50%
0 Q8 i6 \8 Q! N7 T; e, X2 q 公司2016年10月13日晚公布2016年三季度业绩预报，实现净利2.18-2.61亿，同比25%-50%，紧张是公司外洋业务超预期所致。公司同时公告完成三年期定增，召募金额6.60亿，定增价23.30，在市场价与定增价折价的配景下可以或许乐成发行，彰显到场者(此中现实控制人及员工持股筹划到场占比为54.55%)对公司未来发展信心。我们维持公司2016-2018年EPS为0.47、0.73和0.87元，看好公司未来1-2年外洋制剂出口发作以及公司一连搭建的慢病管理平台，维持公司“买入”评级。
% Y4 h; a0 t2 E0 |+ s% f 外洋出口将会为公司业绩注入确定性和弹性
`2 V6 E: F! L0 a4 |' }2 R 如今公司外洋业务紧张是**多肽质料药(技能难度高，毛利率高出80%)。公司质料药紧张是利拉鲁肽(制剂环球**近30亿美金)、格拉替雷(制剂环球**超40亿美金)，天下范围内竞争格局精良(只有少数几家公司可**)，而利拉鲁肽、格拉替雷徐徐进入仿制药仿制申报期也将明显扩大对质料药的需求，同时公司借助现有质料药认证上风积极推进外洋制剂申报，如今已经提交依替巴肽ANDA申请(预计本年年底或来岁年初将会获批)，后续还会申报格拉替雷及其他品种ANDA，加速拓展制剂出口。故我们判定公司外洋出口业务(包罗质料药、制剂等)未来1-2年将进入发作期，本年收入预计将实现近100%的增长，贡献超1.5亿元的净利润。 | 
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发表于 2019-6-28 17:02:06