2016年是范例的投资小年,重要以布局性机会为主。即便云云,本年以来出现了几波显着的反弹行情。4月沪综指走出一波百点反弹,将股指拉升至3100点附近;8月沪综指依托于3000点平台震荡反弹,突破3100点大关限定,最高上探至3140.44点,革新阶段新高。
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% G2 n" t! q; }, `1 W0 O10月这波反弹行情是本年的第三波,这轮反弹顺遂突破3140点前期高点,站上3200点平台。11月以安邦、前海为代表的险资举牌中国构筑(10.11,0.810,8.71%)、格力电器(26.99,0.750,2.86%)等蓝筹股,行情一度出现加快,沪综指突破3300点大关。不外,受羁系层加强对险资羁系影响,前期躁动的中字头股票团体熄火,由于此类品种市值较大,其大幅调解动员股指回落,沪综指回撤至3200点平台整固。6 Y! \. P' W4 r' E5 w% m% q" \$ A
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; t }' G) I0 X" p. H此时,不少投资者预期“险资举牌熄火,第三轮反弹走完”。这个逻辑难以建立,本轮反弹的根基在于中观经济数据复苏,A股红利端改善预期提拔,而险资举牌只是催化剂。从现在看,根基未动,A股第三轮反弹未完。
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现在,上游资源品代价仍保持上涨趋势,除动力煤代价因行政管控有所回落,焦煤代价保持强势,钢铁现货代价坚挺,工业金属代价继续上涨。中游行业**大幅放量,11月重卡销量为8.8万台,同比增88%。拉动企业红利规复的重要动力在于需求动员下的库存调解,现在投资增速迟钝,库存程度处于汗青低位,原质料代价划一预期走强,中游行业为摊原质料代价本钱,将加快对原质料库存的回补,鄙俚行业需求向好,团体工业企业主动补库周期将渐渐睁开,红利程度将由上游向中游转移。本周五公布的11月PPI同比上涨3.3%,创2011年10月以来最大涨幅,这再次印证经济阶段性规复的预期。/ w$ ^. B8 e' ~6 O
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自2014年开始,中国经济履历了两年主动去库存阶段,当前库存程度创2008年危急以来新低。而在经济总需求规复,供给侧改革影响之下,原质料库存领先回补。预计新一轮当局扩张周期将使得投资端继续保持高速增长,低库存程度下的上游改善将通报至中游**支持**业投资。低利率情况下,企业主动补库存有助于促进A股红利一连1年左右的温暖回升,预计2017年全部A股净利润同比增速为5%至8%。红利本领一连改善,红利端的支持对于A股至关告急,这也决定了后续个股机会较为丰富。 |