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维持“增持”评级。公司作为肉鸭养殖龙头，充实受益行业景气回升，后续改革及产业升级步调值得等待。思量当前鸭价涨幅低于预期，预计公司2016-18年EPS为0.21(-0.21)/0.73(稳定)/0.8(稳定)元，维持目的价16元，“增持”评级。 / L" X/ J7 ?4 D
牵手丰丰食品，美满公司地域布局。公司与成都丰丰食品等签订互助框架协议，拟在成都崇州市设立子公司，并在1-3年内操持实现年3000万只樱桃谷鸭的养殖、育种、**流通全产业链产能，投资额可根据现实必要徐徐增至约5亿元，同时委托丰丰食品的谋划团队负责**生产。本次互助有助于公司美满天下产能布局，拓展西南、西北等**地域。
, } [: T7 C | F( M 拟收购瑞益实业，积极扩大生产规模。公司与鸿源鸭业等签订股权**框架协议，拟收购瑞益实业不低于51%的股权。瑞益实业是一家集肉鸭集约养殖、屠宰**、食品保鲜冷藏、产物**，拥有年屠宰**肉鸭2000万只规模的生产线。若公司顺遂完成收购，将进一步扩充生产规模、提升市占率。
: K3 a: j3 { f' ]# q6 p, P" n& `( I 行业供给徐徐紧缩，未来将受益景气复苏。公司现有产能包罗年出雏禽苗约2亿羽，屠宰**樱桃谷鸭产能1亿羽、肉鸡8000万羽，熟食6万吨，羽绒2万吨，饲料120万吨。陪偕行业过剩产能徐徐出清，公司有望充实受益景气复苏。 | 
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发表于 2019-6-28 15:52:48