四季度布局摘帽保壳行情

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-28 13:51:26

“节前挖坑，留存盼望”成为本周行情的特色。周一指数再度低开，随后横盘，午盘后出现了一波恐慌性的跳水，失守了3000点关口。周二指数小幅下探后便拉回，尾盘更是出现一波抢盘的走势，拉回到3000点一线。周三开始指数重新回归震荡横盘走势，全天震幅仅16个点，量能也创出近期新低。周四市场一度在券商股的引领下而冲上3000点，无奈量能有限，收盘时跌回。周五则是节前惯有的缩量小阳走势，喜庆收官。
　　从节后行情的角度来看，节前调解一下，哪怕长假期间有利空因素，现实上也是提前开释，低落了预期，节后行情未必会有调解。近期盘面上固然热门散乱，缺乏可连续性。但ST股却在寂静走强，弱势中更是ST股活泼期。

　　基金押宝ST股

　　9月9日，业内称为史上最严肃组新规的《重组管理办法》正式实行。即将进入到四序度，已连续两年亏损的公司，进入到保壳战的末了冲刺期。9月份以来，厚交所共下发了17家主板公司的关注函或问询函，此中有11份问询函属于ST公司，ST公司正是惯常的壳资源的摇篮。因此，近期ST板块反复表现活泼，一方面是市场自己弱势，弱势炒ST股的跷跷板效应；另一方面是保壳战的刺激，带来了包罗公募基金在内资金的博弈。

　　从半年报来看，基金重仓ST股情况很广泛，总计有21只ST股成为重仓股，此中*ST宇顺、*ST百花、*ST中发、*ST创疗等以致成为了基金的第一大重仓股(对应的基金分别是北信无穷互联、长盛创新、新华分红和鹏华医药科技)，要知道基金投资源身具有严格的稽核步调，可以或许如许会合扎堆ST股，此中必有值得投资者关注之处。

　　从三季度公布的数据来看，基金前十大重仓股中持有24只ST股(较半年又有增长)。此中ST创疗、ST神火等被多只基金抱团重仓。仅从重组新规实行之后的盘后数据来看，尚无机构抛售ST股的迹象。机构在上半年匿伏ST股可谓劳绩不小，*ST獐岛、*ST金瑞和*ST创疗3只得到公私募基金结构的ST股，均出现显着的走高行情。提前匿伏的机构包罗中欧基金、鹏华基金和银河基金等。

　　摘帽股炒作的两大逻辑

　　说到ST股，在本年初保举过的水井坊、酒鬼酒、繁华实业、泸天化等ST摘帽股都取得了不错的收益，当时我提出过一个观点，那就是这很大概是末了一波成板块博弈ST摘帽股的时机了，由于随着注册制的推进，如许的时机势须要大幅镌汰，以致不复存在。当时有如许的想法，依据源于两点：

　　第一，博弈ST摘帽股，重要是在博弈行业翻身的时机。笔者保举过的白酒、黄金板块的ST股就是遵照如许的思绪，个股被ST大部分是源于行业走弱，这一点在白酒板块最为显着。

　　第二，博弈重组的时机，这也是不少ST股被炒作的关键因素。好比世纪游轮出现连续几十个涨停板的情况，A股向来喜好炒作重组，一方面是上市公司变卖壳资源，另一方面就是游资使用概念因素，通过“乌鸡变凤凰”的剧烈预期实现一波炒作，即便终极没有重组，但这波利润是出来了。

　　由于注册制的延后，以是导致壳资源依然稀缺，存在时机；另一方面是严控重组，对业绩因素更为器重，这一点投资者要器重。

　　最严肃组新规，未改基金的钟爱

　　笔者以为有两个因素是基金关注ST股的缘故起因：第一，在经济增速下滑的大情况中，上市公司中难有超预期的增长，而ST股具有巨大的弹性空间，可以带来估值的庞大改变。第二，从重仓个股来看，大多是在亏损前的明星股，如獐子岛(*ST獐岛)、金瑞科技(*ST金瑞)、山下湖(*ST创疗)等个股，前期走势较好，随后因一些变乱而被ST，但瘦死的骆驼比马大，元气尚存，或通过卧薪尝胆的改革，或通过重组，很快就能走上的扭亏为盈的蹊径。

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