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上周，由于中秋节A股市场只有3个生意业务日，上证指数周跌幅达2.47%，创4个月以来单周最大跌幅。深证成指和和创业板指周跌幅分别为2.87%和2.65%。颠末上证指数的日线四连阴后，业内人士表现，短期看，大盘一连杀跌的概率较小，节后随着投资者观望感情的消退A股有望企稳并向上回补缺口。 * {' \/ R0 b, j$ e7 A1 y' c
五利好汇堆积贮上涨动能 4 ~' \0 z; o$ Y+ O
在市场缩量回调中，分析人士表现，现在看，五大利好有望对冲季度结账造成的资金短缺局面，重新积贮上涨动能，阶段性底部正在构筑。 8 o7 B/ s# s$ p1 ~6 Q0 F6 L
其一，MSCI月尾将推20只新指数，或为A股带来上百亿元资金。
# I( W& {# x( n4 w# i7 K x( r* d0 a 美国指数**商MSCI明晟公司周二晚间公布，将于9月尾推出20只新指数，旨在反映若将中国A股的5%部分纳入MSCI新兴市场指数后带来的匿伏影响。这意味着A股纳入MSCI进入训练阶段。分析人士表现，股市纳入MSCI后将有大批国际代价投资者入市，并动员市场走出一波较大级别的行情。 , [" w% V9 S9 u1 r+ c* P- i. X9 x, o, Z
其二，重要金融数据增长超预期，有助缓解三季度结账期间资金面告急格局。
! U/ l; S5 k- G/ }! E 8月份人民币贷款增长9487亿元，同比增长1391亿元。房地产火爆、房贷需求繁茂、住民加杠杆，使得货币信贷超市场预期。8月末，广义货币(M2)余额151.10万亿元，同比增长11.4%，增速较上月末回升1.2个百分点，阐明货币供给仍然保持在一个较为安稳的区间，并没有出现大的颠簸。总体来看，金融数据总体超预期增长，有助于缓解三季度结账期间资金面的告急格局，也是股市抗跌的告急因素。
. }: _* S* ?8 g% L0 Y" o- u9 }& P$ G 其三，宏观经济根本面稳中向好，货币政策和财政政策有较大发挥空间。 6 y7 x9 r0 G. P/ t
8月份官方PMI指数大幅回升到50.4%，创22个月以来最高值。CPI环比下滑的同时PPI环比加快回升，令市场对货币政策和财政政策较大的发挥空间存在肯定的预期。 # _+ _ ?0 Q$ N: w- x* h
其四，高盛上调中国股市投资评级至“超配”，外媒唱多A股。
+ E' p% Z6 Q% t 高盛团体9月12日将中国股市的投资评级进步为“超配(买入)”。来由包罗，中国当局的经济刺激步调有大概推动固定资产投资改善，企业业绩正日趋稳固，以及由于美国不会急于加息，资金易于连续流入新兴市场国家股市。随后，不少国际期权投资者开始从技能层面，唱多A股。数据表现，相对于看跌期权，上证50看涨期权的代价已经靠比年内最高程度。
. o" h" k1 {6 }( j4 F 其五，银行允许到场股权投资，国家队超等VC暴力登场。银监会主席尚福林9月14日表现，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险丧失。此番亮相大概意味着“创投国家队”即将登场。业内人士广泛以为，允许银行从事科技创新股权投资，作为一项制度红利，有助于商业银行业务转型并提升红利本领。
: h9 u# D, { y; T, }; g: @ 三利空因素困扰大盘 ; x5 D+ r5 K" u! a( a6 |- K3 i
在多重利好的因素中，市场的缩量回调，也进一步表现了投资者的担心。值得关注的利空因素有三方面。 1 n: j8 H) V/ B* c* V
一是，节后沪深两市解禁市值881亿元。中秋节事后，沪深两市解禁规模骤增。据统计，本周限售股数量38亿股，以9月14日收盘价盘算，市值为881.2亿元，均较前一周大幅增长。 ( L% I) s) L8 i {- p9 f7 T
二是，举世股市普跌，商品涨少跌多。上周美股走平，欧股上周下滑2.2%，创6月中旬以来最大周跌幅，日韩印等新兴市场股市跟随下跌，黄金石油及大宗商品涨少跌多。
+ C7 h1 x( K& g @ 三是，9月21日美联储议息聚会会议相近，美联储“鹰派”官员通报出的加息信号，使得举世活动性紧缩预期在G20峰会后不停升温。有机构调研表现，约莫凌驾85%的经济学家预计9月份美联储将按兵不动。分析人士以为，如果美联储本月加息，耶伦将给市场带来其就任美联储主席以来最大的打击。
& w0 X3 W& H; g* I9 g 总之，由于本年中秋节、国庆节前后焦点变乱较多，变乱性因素打乱了A股的正常运行节奏。海通证券分析师以为，当前举世市场暗潮汹涌，尤其是美联储加息预期带来的联动效应。近几日举世市场颠簸，均是市场对此事的预期变革而引起的，而其他变乱另有如美国大选、欧洲的债务危急、英国退欧的多米诺效应、意大利的银行坏账等，均有大概加剧恐慌感情的伸张。
) U. O5 p/ I1 M% X7 v$ R: x5 G 正所谓，不破不立，A股短期处于调解期。随着这波调解，中信证券发起密切关注两个方面。一是景气较好的行业，包罗基建稳增长与供给侧改革叠加下的建材子范畴；斲丧结构优化下的家电、家装、汽车板块；上游供给侧紧缩催化的稀土板块。二是在主题方面，PPP依然有设置代价，同时发起提升对轨交、国企改革领先地域等主题的关注程度。 | 
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发表于 2019-6-28 13:44:45