乳业老大被举牌 阳光保险看中伊利什么?
, \) w3 [5 _7 _% I! F1 h在地产龙头万科被险资举牌之后,国内乳业老大伊利也被险资举牌。 6 o6 i6 o0 s1 j7 u& o8 l: A* f
伊利股份(600887.SH)9月18日晚间发布公告称,阳光财产保险股份有限公司(下称阳光产险)通过买卖业务体系增持566.79万股,占总股本的0.09%。本次权益变更后,阳光产险和阳光人寿合计持有伊利股份平常股股票3.03240065亿股,占公司总股本的5.00%,触及举牌。 : s2 [+ [1 E8 T9 A+ C
阳光产险和阳光人寿都是附属于阳光保险的子公司。回首此次举牌,阳光保险应该是蓄谋已久。根据2015年伊利年报,阳光保险成为新进大股东,持股1.09亿,占总股本的1.83%,位列伊利股份的第五大股东。今后阳光保险连续买入,并在9月14日的持股比例到达5%。 * v5 b' D) q f( H' {5 c
自2015年以来,保险公司反复举牌上市公司,尤其是宝能系举牌万科的大战更是赚足眼球。公开数据称,制止本年8月1日,保险机构持有的A股股票已达602只,市值共计高出7362亿元,占总市值的比例为1.48%。
$ R# o# p7 x. _0 G! x分析险资举牌的投资逻辑,其大多数被投企业具备低估值、红利可连续,以及具有行业龙头职位的特性,比如万科。
- w$ Q! d: W5 g3 M2 m4 x2 n阳光保险之以是看中伊利,恐怕与伊利这些年的业绩表现密不可分。阳光保险曾经一天之内举牌承德露露、京投银泰和中青旅。不外,承德露露、京投银泰和中青旅三者总计市值也仅仅三百多亿元,而伊利市值近千亿元。
9 e; K l6 o! O9 ]4 L7 c# I$ p$ x' @2015年半年报后齐鲁证券就曾经指出伊利估值偏低,而本年半年报之后,清静洋、高华证券、财产证券、招商证券等都给予了买入、增持、保举、以致剧烈保举的评价。 6 E- K4 X# `% R0 ]
本年4月伊利跻身荷兰银行公布的举世乳业八强榜。而作为国内最大乳品公司,伊利已经甩开排名第二的蒙牛越来越远。
* }; v' e& n" {. f M2 q" j& |" H2014年,蒙牛与伊利一起进入中国乳企500亿俱乐部。2015年伊利收入到达603.6亿元,蒙牛收入降落到490.265亿元,而从利润看,伊利利润总额46.54亿元,相对于蒙牛的23.67亿元,约为蒙牛的两倍。
, F8 F: @5 I& B! `# o- u% i, f本年上半年财报表现,伊利和蒙牛收入差距为28亿,有所镌汰;但利润来看,分别为38.07亿元和10.773亿元,差距反而加大。 % Z7 c, X( @, I% Q
从公司筹谋来看,伊利自建奶源,渠道下沉,以及不绝镌汰对单一品类依赖的做法都确保了其连续红利本领,符合险资举牌公司的特点。
: f7 P) E$ L8 ^3 ]. a根据公告,阳光保险称本次增持的目标是出于对伊利股份未来发展远景的看好所举行的财政投资,支持伊利股份现有股权结构,不主动钻营成为伊利股份第一大股东,其划一办法人答应在未来12个月内不再增持伊利股份。 ( m; a7 o" [" j; g) _8 P$ ^/ [
不外,思量到万科的前车可鉴,并不清除伊利被资源搅局,引起股权纷争。从伊利制止本年6月30日的前十大股东来看,持股比例最高的呼和浩特投资有限责任公司为8.79%,香港中央结算有限公司为6.22%,阳光保险此次的增持则到达5%,已经是第三大股东。
. \. s5 x5 t( B1 T$ [市场人士以为,假如阳光保险未来夺取伊利控制权后,加入战略决定,使用伊利股份红利本领以及现金流,扩展非乳业业务,将伊利股份作为一个平台,举行其善于的股权投资,从而从中谋利。云云,肯定会影响到公司的正常筹谋,乳业老大可否保持龙头职位,也是外界关注的题目。 |