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【第一私募论坛】www.simu001.cn】定理1:股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,连续数天至数个礼拜;中期趋势,连续数个礼拜至数个月;持久趋势,连续数个月至数年.任何市场中,这三种趋势必定同时存在,彼此的标的目的可能相反.
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7 I6 V4 N7 E i+ y2 W持久趋势最为主要,也最容易被识别,回类与了解.它是投资者重要的考量,对于投机者较为次要.中期与短期趋势都师傅属于持久趋势之中,唯有清楚他们在持久趋势中的地位,才可以从分了解他们,并从中获利.2 @+ n9 _; o7 T
中期趋势对于投资者较为次要,但倒是投机者的重要考虑因素.它与持久趋势的标的目的可能雷同,也可能相反.假如中期趋势严重背离持久趋势,则被视为是次级的k返走势或修改(correction).次级折返走势必需谨严评估,不成将其误以为是持久趋势的转变.
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4 k! }. E4 w! q* w短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它.投机者与投资者仅有在少数情形下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找恰当的买进或卖出机会,以寻求最大的获利,或尽可能削减损失.
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将价钱走势回类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏.认为投资者假如了解这三种趋势而专著于持久趋势,也可以应用逆向的中期与短期趋势晋升获利.应用的方法有很多种.第一,假如持久趋势是向上,他可在次级的k返走势中卖空股票,并在修改走势的转折点四周,以空头头寸的获利追加多头头寸的范围.第二,上述操作中,他也可以购交易权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls).第三,因为他知道这只是次级的k返走势,而不是持久趋 势的转变,所以他可以在有信念的情形下,度过这段修改走势.最后,他也可以应用短期趋势决策买,卖的价位,进步投资的获利才能.上述策略也实用于投机者, 但他不会在次级的k返走势中持有反向头寸;他的操作目的是顺着中期趋势的标的目的树立头寸.投机者可以应用短期趋势的成长,察看中期趋势的变更征兆.他的心态 虽然不同于投资者,但辨识趋势变更的基础原则相当相似.* s% Q+ ^0 y# s# I7 b
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自从80年月初期以来,因为信息科技的提高以及电脑程式交易的影响,市场中期趋势的波动水平已经显明加大.1987年以来,一天内产生50点左 右的波动已经是平常可见的行情.基于这个缘故,我(维克多.斯波朗迪,<<专业投机道理>>的作者)以为持久投资的"买进--持 有"策略可能有需要调剂.对我来说,在修改走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消散, 似呼是一种无谓的挥霍与熬煎.当然,大部分的情形下,随后数个月或数年今后,这些获利仍是会再度出现.然而,假如你专注于中期趋势,这些损失大体都是可以 避免的.是以,我以为,对于金融市场的介入者而言,以中期趋势作为准则应当是较明智的选择.然而,假如希望准确把握中期趋势,你必需了解它与持久(重要) 趋势之间的关系.股票论坛 www.simu001.cn【第一私募论坛】www.simu001.cn】 |
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发表于 2015-9-9 23:54:03