券商的业务收入由经纪业务、自营、资管、投行等的收入构成。当前,由于股市连续低迷,经纪、自业务务收入下滑显着,而随着新股发行和上市公司定增规模的扩大,投行业务的收入比重渐渐扩大。近期,随着私募被允许到场新三板做市业务、券商经纪业务进入整改期、债券承销业务加强羁系,券商在这个秋日日子有点难,其业务收入中各板块的比重也将发生变革。( W& g( {7 U3 V6 ] A/ r
私募到场新三板做市+ F( C+ K( O3 K+ l
) K% c2 q- t- G: I2 j' L9 |+ s 2014年8月新三板实验做市制度以来,做市不绝是券商的天下,但券商以自营模式来做市受到了市场各方诟病。据悉,《私募机构天下股转体系做市业务试点专业评审方案》获中国证监会允许,即将公布,这标志着股转公司已根本完成私募机构做市业务试点前工作预备。
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据中国基金业协会统计,克制本年8月尾,基金管理规模高出20亿元的私募基金管理人总数为721家,此中管理规模100亿元以上有140家。* B/ [7 B# V& q
, z9 a, ^8 P2 D( c2 B& B- T" \3 B 9月12日,私募机构到场新三板做市的摆设集会在天下股转体系召开。据悉,现在已有包罗九鼎团体、中科招商、天星资源在内的33家私募机构在申请到场做市试点。
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2 E( X& A5 G8 f# u/ g 现在,新三板上只有85家做市商,全部为证券公司,部门做市商服务企业数目不敷十家,每周成交额只有几十万元乃至仅几万元。随着私募机构被允许到场新三板做市,券商做市“一统天下”的局面将被冲破,而做市得到的收益也将被私募机构“切割蛋糕”。
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债券承销从严羁系
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债券承销业务是券商本年业绩中为数不多的亮点,其赢利效应已经高出IPO.
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+ \9 b; j8 w5 i% Z 数据表现,克制9月13日,本年以来97家券商共承揽4240单债券,比客岁整年还多承揽了近400只;累计承销债券3.48万亿,占整个债券市场融资10.99万亿的31.67%,比客岁整年增长0.37万亿。据相识,现在券商债券承销费率通常在0.3%-1.5%不等,如果按照券商匀称1%的费率盘算,约莫能为整个行业贡献348亿元承销费。0 u6 _& q5 K! N5 M# }' ~
w2 [, G+ r+ x+ w9 e 不外,在券商债券业务不绝扩容的同时,债券违约等风险不绝袒露。据证监会统计,克制本年上半年,全市场有35只债券发生违约,涉及金额228亿元,高出2014年和2015年违约债券金额。' f- v5 }8 I( p: c4 m3 k8 L) m
) }' e: I% X2 A4 l 羁系层对券商债券承销加强羁系。9月8日,97家开展公司债券业务的券商加入《证券谋划机构公司债业务高级管理职员》培训会,会上要求券商注意公司债存续期管理,针对券商四大违法违规活动列出认定标准及处罚步调。别的,从10月8日至11月30日,羁系部门迁就债券题目举行现场查抄。
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. k6 Z3 X) z& r 业内人士指出,证监会对券商羁系更全面、更严格,从短期来看或影响个别券商的业务收入,但从长期来看有利于行业康健发展。3 C* @' W% b1 U+ \
! C. v5 G: ~1 e: s 经纪业务大整改
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本年4月,羁系层曾对券商的私募基金综合服务开展核查,发现告急存在三大题目:无资格开展业务、规模至上、信息体系投入不敷。随着羁系层对私募行业的规范,券商经纪商业务也进入整改期。
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7 h! l1 A6 D; X% h3 L7 V' j 据悉,现在59家券商**私募基金相干服务,可只有20家在私募基金业务外包服务机构的名单中。克制本年4月,得到基金托管业务资格的券商只有13家,包罗海通证券、国信证券、招商证券、广发证券、国泰君安、银河证券、华泰证券、中信证券、兴业证券、中信建投证券、中金公司、恒泰证券、中泰证券,尚有中国结算和证金公司。% |2 N# B1 e- A) \! l
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而根据羁系层统计,本年4月尾,快要一半的券商开展私募基金服务,已覆盖近四成规模的私募基金。此中,20家在中证协存案,属于私募基金业务外包服务机构,但“外包服务”并不包罗“托管”资格。
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* i' o( O! n& _- P 20家得到外包服务资格的券商,尚未同时取得托管资格的有长江证券、长城证券、清静洋证券、申万宏源证券、东兴证券、第一创业证券、东方证券、东吴证券等券商。2 o0 ?4 d- }: }
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为了得到私募基金相干业务,不少券商不得不选择申请基金托管牌照。 |