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高盛:投资者低估了实际通胀压力

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发表于 2019-6-28 13:43:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
对于再通胀景象的到临,各大投行券商早有“准备”,高盛以为:再通胀——投资者低估了实际的通胀压力。通胀回归时,以下情况大概发生,以致同时发生:产出缺口消散、工资上涨动员通胀上升、财务政策资助环球经济再通胀以及大宗商品代价开始回升。此时,美联储升息的速率大概加速,动员环球债券收益率升高。在最初的阶段,债券收益率上升利好风险资产,股价与债券收益率同升。周期性品种,特别是金融股将领涨。防御型品种和斲丧必须品的公司股票(我们以为这类公司的股票代价与债券代价的性子类似)的丧失将最为惨重。届时,美国股市大概没有欧洲和日本股市体现精良,但发展中国家股市仍会优于发达国家。但估值的上升取决于债券收益率上升的节奏和幅度,终极收益率上升会让投资者担心公司增长远景继而影响股票估值。
* }2 K: k- \& o$ w    如果高通胀真的来了,美联储如愿加息,那么股市咋办?跌嘛,摩根大通干脆说美股要崩20%.
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