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消息人士透露，最新版的《商业银行理财业务监视管理办法（征求意见稿）》已下发至各家银行，相较于2014年12月下发的《商业银行理财业务监视管理办法（意见征求稿）》，有不小的调解。 9 X/ Z% M/ X( K( ~- s
据《征求意见稿》，对银行理财业务分类管理，克制发行分级产物；银行理财业务举行限定性投资，不得直接或间接投资于本行信贷资产及其受（收）益权，不 得直接或间接投资于本行发行的理产业品，不得直接或间接投资于除货币市场基金和债券型基金之外的证券投资基金，不得直接或间接投资于境内上市公司公开或非 公开发行或生意业务的股票及其受（收）益权，不得直接或间接投资于非上市企业股权及其受（收）益权。并作出杠杆控制，要求每只理产业品的总资产不得高出该理财 产物净资产的140%。 / t) C7 _1 y0 L$ e
券商分析人士指出，银行理财资金羁系新规将出，反映了羁系层金融降杠杆的政策意图，也意味着羁系层通过货币宽松自动引导短端资金利率的概率大幅降落。 ; V* X r( B6 h3 n% G! i
尚有分析人士以为，由于新规在多个方面收紧了对银行理财的限定，此举大概会对股市资金流入在短期内形成利空。但是思量到根本类银行的客观情况，这部门资金量并不会太大。别的，叫停分级产物也限定了差别风险偏好的客户通过选择差别优先级份额的方式到场权益类产物的投资。 u) D8 O6 L5 L$ Y0 Z7 J
克制非标理财对接券商资管 $ x/ u7 M/ W# Q7 y" X; |
《征求意见稿》对银行理财业务举行了限定性投资的安排，要求所投资的特定目标载体不得直接或间接投资于非尺度化债权资产，符合银监会关于银信理财互助业务干系羁系规定的信托公司发行的信托投资操持除外。 , O4 d' G) l8 @$ L0 f1 U% [
中信建投银行业首席分析师杨荣称，由于信托的容量有限，预计非标资产规模将再次降落。本年内理财业务发展逆境显而易见，负债端本钱难以较快降落而资产端投资收益率难以进步，而今又从资质、业务范例、投向上给出更严格的羁系，势必低落银行理财业务规模及银行的价差收益。
V5 |3 ^6 g, o 普益尺度研究员魏骥遥指出，多层嵌套的模式固然较为常见，但大概导致较高的杠杆率且羁系难度较大，因此鼓励银行发行一对一的非标产物。“就团体影响来 看，由于如今市场上接纳多层嵌套的产物数量较大，银监会肯定不会接纳一刀切的方式来增大市场活动性风险。因此处理惩罚方式估计仍然是存量不纳入羁系范围，而是 严控增量的做法。” $ D* G- p! l; U @1 v
银行理财计提风险预备金 3 T4 c% W. Y" Q! [! x2 C% R
《征求意见稿》规定，商业银行应当创建理产业品风险预备金管理制度。除结构性理产业品外的预期收益率型产物，按其产物管理费收入的50%计提；
/ q2 S7 U `6 Y9 y 净值型理产业品、结构性理产业品和其他理产业品，按其产物管理费收入的10%计提。风险预备金余额到达理产业品余额的1%时可以不再提取；风险预备金利用后低于理产业品余额1%的，商业银行应当继承提取，直至到达理产业品余额的1%。
+ d0 U# O$ Q8 m' E1 a! Q 不外，商业银行理产业品风险预备金可以投资于银行存款、国债、中心银行票据、政策性金融债券以及银监会规定的其他资产，产生的利钱收入和投资损益应当纳入风险预备金。 4 r6 B. E: s0 V/ ?: v* `
民生证券固收研究组负责人李奇霖以为，思量到净值类理产业品风险预备金更低，羁系层引导净值类理产业品意图显着。别的，风险预备金或会按差别资产范例分类征收。
! k- J+ E; w% U P6 r 李奇霖指出，将来的银行理财羁系新规或使资产荒情况加剧，受羁系影响较小的银行委外相对受益。别的，银行可以通过多战略委外（开一部门权益类仓位）投资权益市场，委外业务将迎来井喷式发展。 | 
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发表于 2019-6-28 13:17:40