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眼下诱使投资者做空人民币的因素许多。经济增速放缓、资源一连外流，别的，按照某些指标衡量，人民币已是环球代价高估最严肃的货币，这些都是。 ( \7 b) J% t' b" R' b- E
然而，有一个不做空人民币的最紧张的来由——投资者的对手是中国央行（PBOC）。
8 ]: h# D+ k$ N5 @ 当前，中国央行在对抗人民币贬值、打击国际空头中再祭“屠刀”：干预收盘价，支持中心价。 + v6 U0 s5 o# t0 G
据彭博社报道， 华侨银行驻新加坡经济学家谢栋铭在研究陈诉中称，近期中国央行似乎选择以干预逐日人民币兑美元即期收盘价，来支持越日中心价的定价底子，以到达扭转人民币贬值趋势的目标。 2 v$ r! r0 L' n3 x) z; s
美联储上周议息集会偏鸽派，也通过人民币参考一篮子货币的机制，对人民币产生支持。 - y9 \+ u8 g" U0 Y8 A
两地人民币上周连续震荡走势，周五收盘随中心价下跌，但在纽约时段扭转跌势上扬，预计在下周英国退欧公投前，人民币料有望再度寻衅6.6元关口。
: y* k( a5 v' P+ I' S& U+ a) R5 ] 即便美元指数体现疲软，人民币空头仍在离岸市场发力，上周CNH收于6.6元关口附近。 6 u+ [, D, g/ \. s( J
谢栋铭发起人民币空头关注上周的外管局新政策，即境内企业外债资金均可按照意愿结汇方式管理结汇手续，公司可以使用外债来置换其人民币贷款，这会为人民币带来肯定支持，并大概进一步缩窄境表里汇差。 , j P, K3 L, _; z2 ~
英国金融时报近期报道称，自客岁8月以来，中国央行已烧掉了近5000亿美元外汇储备以支持人民币汇率——只管有品评意见以为该行背弃了让市场气力在更大程度上决定汇率的答应。 & ]+ Q( ^$ o0 b# q
与这家央行关系密切的人士体现，这一干预举动只管代价巨大，但对于维护经济信心和克制人民币无序贬值是须要的。无序贬值大概会产生远超人民币自己的荡漾效应。
) X+ I, E# f- L k- g 客岁8月，中国央行改变了设定逐日人民币汇率中心价的方式，震动环球市场。自那以来，据英国《金融时报》基于官方数据的估计，中国央行已花掉了约莫4730亿美元的外汇储备。 & ]8 Z3 z2 h6 T" ]5 x
在中国央行这一改革之后，对中国大概答应或积极鼓励人民币大幅贬值的担心，引发了一轮人民币抛售潮。 # {. d; i$ d" Z
一名央行官员体现：“岂论对环球照旧中国国内来说，信心都是最紧张的因素。用外储干预的代价很高，但这一政策的代价不能只用数字来衡量。信心一旦丧失就很难规复。届时会发生许多糟糕的变乱。”
" w: `: j# J) k" f' u2 g! f 按照分析师的说法，中国央行官员事先知道改变人民币中心价设定方式大概开释被克制的人民币贬值压力，不外他们低估了市场反应的猛烈程度。 ( O. j8 _2 i6 e7 k, ]8 i4 f; T
这一本来预期会导致汇率下调5%的办法，很快就演变成了在几天内引发10%到20%汇率下挫的威胁。这种不受控制的贬值，大概会刺激投资者竞相抛售人民币资产，从而减弱团体金融体系。 | 
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发表于 2019-6-26 13:56:24