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为了进一步加强对融资融券业务的风险管理，促进融资融券业务的长期平稳发展，今日，经中国证监会批准，上海证券交易所，深圳交易所对融资融券交易试吃细则惊醒了修改，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%，此调整自2015年11月23日实施。
; S4 N# X; j0 q4 E 又是一个感性者纠结期末。市场10月初确认上涨以来，每个周末都有消息，每周末都为周一行情所担心。但是，市场还是按它自己客观的行情延续着，让所有的担心都成了白担心。
. G& E# i5 r5 B5 }1 m5 R 考虑这些问题，都要在市场当前处于“本轮行情孕育阶段”的前提下去考虑，没有这个前提担心也是白担心，高兴也是白高兴。此前提下，市场就是弱势震荡上行，直到5178点空间消化完成为止。而对于市场从多空焦灼，到短期反转行情形成，再到当下的中期反转行情延续，总是市场是在向多的方向反转，上攻力度再逐步增强。因此，市场当下没有形成下跌的可能，最多只是调整而已。
. b: w# ]6 G, L: z 在有前提的基础上，该考虑的问题就好考虑。在此孕育期间，我们就把感性的中小投资者，理性的大资金参与者和国家机构参与者，这三个参与主题逐个分析他们当下想干嘛，在干嘛。先说理性的大资金参与者，他们的仓位基本建成，现在着急的是拉升脱离成本。国家机构参与者，考虑到市场如果实现长期动力，形成交易氛围，推动本轮行情形成。而他们要实现自己的目的，那只有通过引导感性中小投资者，也就是引导散户大军去做什么。0 t% H' Z) X: g( T- V1 Q
市场这几周出现的国家机构政策引导，包括“央行双降”“查妖股”“降低保证金比例”等等。但理解这些，也需要有一个前提，那就是国家机构参与这个市场的目的就是控制金融系统风险，实现国家融资。央行双降可谓市场特大利好，无望出现在市场上涨的启动点和下跌的启动点。上涨就是引导交易氛围，下跌就是引导资金抄底。“查妖股”应对的是市场理性操作者的疯狂，防止他们因迅速脱离成本的需要，而影响了国家机构运作的企图。这企图就是一国家机构也要建仓，不期望市场迅速拉高；二就是拉高股票脱离成本，散户也会心里有底拿住，而失去市场让散户倒腾的动力。
9 W% p" u! @. A( ]. t3 ]6 z" ?, |: d 今天的“降低保证金比例”，倒腾的是市场推进的动力，一轮行情孕育阶段，是主力机构的成本区，而要让散户在一轮行情不断倒腾，就是他们不能持有筹码不动，随着市场的推高让他们不断倒腾而不断推高成本。想一想“查妖股”和“降低保证金比例”都具有这个意义。同时，当前是主力成本区，部分散户也懂得低价只要拿着未来机会有利润。降低保证金，就是释放低位成本筹码，方便主力建仓的意图和抢夺筹码。0 R5 U. w- _/ O9 Q6 W9 [
为了市场见底，股指期货保证金提高了，这将在未来市场上涨形成过程中还会调回。提高是防止做空，影响国家对市场风险控制。未来提高是市场上涨形成，用其推动市场上涨。保证金比例如今提高，是为了防止过多资金抢夺成本筹码。未来保证金比例还会调回，那时候是为推动市场和下跌实现更多资金融资。这个问题放这，未来会见证。. j1 B/ `2 C" Y% [+ @: w2 g
当前考虑问题的前提有两个，一个是当前市场是本轮行情的孕育阶段，另一个是股市是实现国家融资的金融工具。在这两个前提下，去考虑市场上的问题。 | 
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发表于 2015-11-13 17:55:00