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上市公司非公开发行的定价将越来越市场化。
' @/ e0 [# ?# N3 N. v* H近期，诺普信[0.49% 资金 研报]、恒逸石化[2.08% 资金 研报]等上市公司定增预案，都对发行底价打了九折或七折。诺普信定增发行价不低于董事会决定公告日前20个生意业务日均价的90%，恒逸石化则不低于发行首日前20个生意业务日公司股票生意业务均价的70%。 9 x2 \' h& N$ ^& P+ c" q: Z
一位券商副总裁体现，这是证监会开释出来的市场化信号，客岁下半年举行过干系讨论，固然现在还没有明确规定，但会徐徐将非公开发行的定价空间留给市场。
1 e8 {1 o. D0 U% O底价调解为70%或90%
4 D, [5 k( a6 A* K( _2 [' A上市公司定增约定俗成的“不低于前20个生意业务日均价”这一做法正在发生改变。 , l8 q3 {, a2 H0 ]1 U9 u. l
4月5日，诺普信对其非公开发行股票的预案举行修订。券商中国记者留意到，其定增发行代价不低于董事会决定日前20个生意业务日股票均价的90%。 0 o/ b2 d( V& Z% T- Y; _% I- D/ i. H
已往，上市公司定增发行底价都以20个生意业务日股票均价作为参考，近期却出现将底价下调到90%或70%的案例。 4 V# _0 E3 s. h* X
3月18日，恒逸石化调解非公开发行预案，增长了一项条款：“在中国证监会批准本次非公开发行股票之日后6个月内的有效期内，确定终极发行代价不低于9.65元/股且不低于本次非公开发行股票发行期首日前20个生意业务日公司股票生意业务均价的70%。” # C8 H$ R; ?! s" v+ L/ t# N8 R1 h
另有雷同的九折、七折条款，利民股份在3月21日修订定增预案，在“本次发行代价为23.20元/股，高于定价基准日前20个生意业务日均价的90%”背面增补了一句“若上述发行代价低于发行期首日前20个生意业务日股票生意业务均价的70%，则发行代价调解为发行期首日前20个生意业务日股票生意业务均价的70%。”
/ l$ s- y* q/ d& u [( G2 s一位上市券商保代向记者体现，现在通行的做法有两种： # o/ w& v2 @( p. d2 A! Q! q
以发行首日为基准日的，照旧不低于基准日前20个生意业务日的90%；
6 l( M! H+ i# Q! o( x: A以预案董事会为基准日的，则不低于基准日前20日均价90%，且不低于发行首日前20个生意业务日的70%。
( m1 A+ b. I/ c0 u$ N定价渐趋市场化
( }3 T' [; o- o( u定增在底价的根本上举行询价发行，这种模式不绝被相沿。
: a7 r0 k3 [( H6 k2 D. E- L- P5 `4 P: W据上述券商副总裁透露，客岁羁系层曾与承销商讨论过，将定增底价取消，发行定价完全交给市场，不外临时不会一步到位。 | 
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发表于 2019-6-26 09:58:16