题材股特别是爆雷股退潮在即，这是否意味着牛市闭幕呢？这个标题看似空中楼阁，但我们换个角度看天下就豁然开朗了。6 L1 v* D" n/ s/ R
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试问我们是怎样评价环球市场的？看美股我们看道指和标普指数，看港股我们看恒指，看日股我们看日经指数，我们不会由于通用电气不可了就评价道指不可了，因此我们拿题材股涨跌来评价A股同样也是一种短视举动。" D; C- w6 d# z' z1 O6 L: L
4 M6 l! |' Q2 \8 A& e# h5 Y( |; } 我们照旧应该根据指数估值和趋势来评价A股，3月15日最新环球市场估值数据：中证红利指数8.13倍PE，上证50指数9.85倍PE，恒生指数10.78倍PE，中证100指数11.23倍PE，沪深300指数12.16倍PE，中证500指数20.20倍PE，中证1000指数25.52倍PE，创业板指数42.80倍PE；同期外洋市场：MSCI印度22.52倍PE，标普500指数20.63倍PE，纳斯达克100指数22.18倍PE。
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* k* ~, p3 s0 \ 由此可见，A股市场团体估值仍处于环球市场洼地域域，沪综指3000点地区仍可谓是A股牛市初期。在联合指数趋势，沪综指3000点无论从哪个角度评价，也同样处于A股汗青指数的低位地区。因此根据估值和趋势，A股市场显然仍处于估值洼地和牛市初期。* J: s7 k6 ]7 ]
2 m+ U+ e- h+ X2 v' a) X7 J 固然是牛市初期，投资者仍应承袭代价初心稳定，代价投资和游资谋利，这两种计谋，就好比龟兔竞走的寓言。短期看，好像游资赚快钱谋利计谋更蛊惑民气，但我们从汗青统计数据可以发现，没有一次游资主导的题材股行情终极不是一地鸡毛的，而所谓红利终极也仅是少数人的游戏。" z. T B! F2 |
6 c4 I$ W6 ^( S3 \* l+ Z 而代价投资则差别，我们根据汗青数据统计，可以发现美股、港股和日股市场，投资者根据指数估值，从估值洼地域域开始对峙恒久被动式指数投资计谋，可以轻松得到数倍收益，而且是大多数投资者可以或许实现的共同致富蹊径。现在A股蓝筹指数估值类似1986年道指、1998年恒指的汗青估值位置，乃至比2011年日经指数估值更低，在此配景下，最简单有用的代价投资计谋，就是根据估值锁定蓝筹指数，特别是红利蓝筹指数，恒久持有或波段利用，这是代价投资计谋一。- J& s6 T; y! c6 q. o6 v
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代价投资计谋二，同样根据汗青数据统计，我们可以发现沪股通和深股通先后推出后，那些得到外资连续净买入的代价股，其走势多数可以或许跑赢2013年至今的牛熊周期，也就是说股价可以或许穿越牛熊。离岸投资者较本土投资者，投资计谋更守旧且更留意安全性，外洋投资者投资离岸市场根本接纳跟踪指数计谋，同时为了取得强于指数的收益，会对指数涵盖的身分股举行筛选，筛选尺度会注入业绩周期和现金回报率因子，因此那些沪/深股通连续净买入的代价股可以或许穿越牛熊，其背后折射出外洋投资者的自动型代价选股计谋，境内投资者根据外资净买入的数据举行筛选研究，无疑是自动型投资计谋的有用途径之一。3 M$ e; Q* y: b/ j h+ z
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现在A股仍处于牛市初期，从汗青长周期角度看，牛市初期也是代价黄金各处的阶段，因此聪明的投资者应该懂得龟兔竞走的寓意，牢记“投资千万条，代价第一条，谋利爆雷股，亲人两行泪”。 | 
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发表于 2019-6-24 01:46:00