刘姝威：2016年中国股市目标是恢复股市基本功能

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-24 00:32:43

刘姝威：2016年中国股市目的是规复股市根本功能
2016年2月15日是猴年中国股市的第一个生意业务日。2015年2月16日上证指数收盘3222点，中国股市“疯牛”起步。四个月后，“疯牛”引发了股灾，上证指数从2015年6月12日的5178点不绝跌到羊年末了一个生意业务日的2763点。
2016年2月15日中国股市开盘，股指是上涨照旧下跌无关紧急，紧张的是，我们要知道中国股市到底犯了什么病？2016年中国股市的目的应该是让股市规复康健，让中国股市规复根本功能。
中国股市的根本功能是企业直接融资，投资者购买股票的目的是要得到比国债无风险收益更多的投资收益。企业从银行贷款要付出银行利钱，假如到期不能还本付息，银行要充公企业抵押质押的产业，贷款企业大概血本无归。对比银行的间接融资，股市的直接融资使得投资者面临更大的风险，以是投资者要求更高的投资收益，假如不能得到渴望的投资收益，投资者将退出股市。同样，假如股票发行人不能满意投资者的渴望投资收益，那么，股票发行人应该面临比不能按期归还银行贷款本息更严肃的处罚。
但是，从中国股市建立以来的二十多年间，中国股市的根本功能不绝被减弱。从股市直接融资变整天上掉馅饼的美事，不择本事地上市可以一夜暴富。中国股市沦为赌场，沦为冒险家的乐土。股民们被看成“韭菜”，任人宰割。
从2016年2月15日猴年中国股市第一个生意业务日开始，证券市场羁系部门的工作重点应该是根治中国股市的顽疾，否则，股市无宁日，乃至国无宁日。
一、中国证券市场羁系必要有道德的人才
中国股市的顽疾越来越严峻，紧张的缘故起因是证券市场羁系倒霉，偶尔乃至市场毫无管制束缚，更严峻的题目是有的羁系者监守自盗，表里勾结，成为“内鬼”。
中国股市向来不缺少人才，但是中国股市必要有道德的人才。有才无德是豺狼。2015年的股灾是人祸，有才无德的豺狼是造成股灾的首犯。
随着大数据等先辈技能应用于中国股市的羁系，中国股市不必要太多的羁系者，而是必要有道德的羁系者。
二、严禁违法资金进入中国股市
中国股市的投资收益应该紧张来自上市公司的年末分红，而不是低买高卖的价差。杠杆资金等谋利资金进入股市的目的是使用股价的大幅度颠簸割股民的“韭菜”。一年前启动的“疯牛”就是由这些谋利资金发动的。
杠杆谋利资金进入股市会造成股指的虚高和股市的虚伪繁荣，了局肯定是股灾。以是，证券市场羁系层的紧张任务应该是严禁违法资金进入股市。
三、一连十年均匀年股息率不低于无风险收益率和现金分红总额不低于股市直接融资额应该成为股票发行人和董事高管减持套现的根本束缚条件
易联众（股票代码：300096）于2010年7月28日在创业板上市，上市融资4.36亿元，上市以来累计分红5次，累计分红金额7100万元。按照复利盘算，相当于每年股息率3%。2010年12月26日银行整存整取五年期存款利率4.55%。股票投资风险显着高于银行存款。而投资易联众股票的股息率显着低于同期同限期的银行存款利率。
2013年7月29日易联众的现实控制人古培坚所持易联众35.6%的股份排除限售。自2013年9月2日至2016年1月27日，古培坚通过二级市场和大宗生意业务平台，总计减持套现10亿元人民币。
上市5年，古培坚减持套现10亿元。这是古培坚创造的财产吗？不是。这是天上掉馅饼吗？不是。这是股民渴望得到投资收益的钱。作为公司现实控制人，古培坚给予股民的股息率低于银行存款利率，更不要说归还从股市的直接融资4.36亿元，而他本身仅等候了五年，就从股市拿走10亿元。这与庞氏骗局没有本质区别！
假如法律和证券市场羁系制度答应古培坚式的减持套现继续下去，中国股市很快就会瓦解，乃至会由此引起社会动荡。
关于减持套现，法律和证券市场羁系制度不但要规定股票发行人和董事高管的股份限售限期，更紧张的是，法律和证券市场羁系制度必须规定:上市公司一连十年均匀年股息率高于无风险收益率和现金分红总额凌驾股市直接融资总额是股票发行人和董事高管减持套现的根本束缚条件。纵然股票发行人和董事高管通过大宗生意业务平台转让股份，受让人也禁绝在二级市场出售这部门股份，除非上市公司满意了股票发行人和董事高管减持套现的根本束缚条件。假如凌驾十年，上市公司仍旧无法到达上述根本束缚条件，那么，投资者有权决定股票发行人和董事高管是否应该净身出户。
法律和证券市场羁系制度应该让股票发行人敬畏股市，敬畏投资者，三思而行。2016年法律和证券市场羁系制度应该闭幕仅以持股限期作为股票发行人和董事高管减持套现的束缚条件。
假如在1996年11月18日格力电器上市当日以当日最高价55元购买100股总市值5500元格力电器股票，那么，不绝持有到2016年2月5日，二十年间这100股市值已经上升到289721元，投资收益到达53倍，按照复利盘算，相当于格力电器均匀年股息率24%。
假如上市公司不能像格力电器那样为投资者创造高于无风险收益率的投资收益，那么，股票发行人和董事高管持有的股票就不能以任何情势在二级市场减持套现，乃至大概被净身出户。
四、怎样对待中国GDP增速放缓
2015年中国GDP同比增速为6.9%。中国GDP增速放缓紧张由于煤炭、钢铁等行业下滑。而同期，航空、航天器及装备制造业增长26.2%，电子及通讯装备制造业增长12.7%，信息化学品制造业增长10.6%。
2015年中国劳动年事生齿比上年末淘汰487万人。以是，我国GDP增速放缓不会引发就业题目。
造成中国经济增速放缓的都是高耗能和高污染的行业。我们是选择氛围污浊的GDP7％增速照旧选择氛围清新的GDP5％增速？我们肯定选择后者。清新的氛围和干净的水是人类生存的根本条件。我们应该在进步国民生存质量的条件下，选择符合的经济增速。

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