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A股昨日（1月19日）一扭颓势，低迷了很久的基建等权重板块全线发作，向导沪指重返3000点。这背后除了2015年GDP数据“靴子落地”，也与资金面的大幅宽松有关。 ' P' b( {) X6 L( R
昨日，央行时隔一年重启28天逆回购，规模750亿元，同时还开展了800亿元的7天逆回购利用，再加上4100亿的MLF，800亿元的国库现金定存，单日开释运动性凌驾6000亿元——这让一度高涨的春节前降准预期出现降温。 ; e T2 Q2 h7 D* o: B6 M7 J( ]
“实际上，央行降准是更具普惠性的步伐，而采取SLO（短期运动性调治工具），MLF（中期借贷便利）等工具则会更加精准化。”海通证券[-0.84% 资金 研报]首席经济学家李迅雷在继承《逐日经济消息》记者采访时表现。
7 W8 {' }. B" a H值得留意的是，昨日晚间，央行还在官网发文表现，当前已进入春节现金投放高峰期，银行体系运动性颠簸加大，要着力加强运动性监测和猜测，综合运用多种钱币政策工具，调治好银行体系运动性，保持运动性总量公道充裕。 / F: b+ _, d3 x
央行一连注入运动性
; l/ `3 M6 k- S% l) E据国家统计局1月19日公布的数据，我国2015年GDP同比增长6.9%，增速创1991年以来新低；2015年四序度GDP同比增长6.8%，环比增长1.6%，均低于预期值。
8 b, C$ W' s [6 A3 z在此配景下，仅昨日一天，通过逆回购以及MLF利用，央行向市场注入运动性6450亿元。此中，28天逆回购利用规模为750亿元，利率为2.60%，这是28天逆回购自2015年2月5日之后的初次重启；7天逆回购规模为800亿元，利率为2.25%；MLF利用共4100亿元，此中3个月期3280亿元，利率下调至2.75%；1年期820亿元，利率下调至3.25%，引导加大对国民经济重点范畴和单薄环节的支持力度。 $ {7 U0 `1 Z+ l2 a0 U8 C* O
“当前，央行睁开28天期逆回购利用的重要缘故原由是春节期间运动性需求茂盛，这是一个范例的季候性调控步伐。”李迅雷称，就现在而言，运动性相对宽裕，整个社会资金面相对宽松，而此次28天期的逆回购正是为了防止相近春节大概出现的资金兑付告急题目。 ! \: x8 e' M" \4 L/ P4 l
此前，央行已一连通过逆回购、MLF、SLO、国库定存等情势投放运动性。国泰君安证券首席债券分析师徐寒飞在最新研报中指出，1月份面临汇率贬值、外汇占款流失（包罗换汇额度更新和季候性利润汇回）、企业缴税相近、春节前现金需求攀升等倒霉影响，资金预期告急，而央行一连采取步伐，及时为市场提供运动性，有利于锁定低利率宽松环境，低沉经济和金融市场的资金颠簸。 6 k: r6 Q! F& y# Q# A9 t
央行在昨日的文章中表现，对于短期季候性的现金投放需求，将按积年做法通过逆回购操尴尬刁难重要金融机构实现全覆盖，节后到期与现金回笼自然对冲。对于中期运动性需求，央行将通太过别开展中期借贷便利（MLF）、常备借贷便利（SLF）、抵押增补贷款（PSL）等利用安排6000亿元以上资金予以支持，并提到将适当下调3个月MLF利率至2.75%。这意味着这6000亿元已经至少在昨日“兑现”了4100亿元。 | 
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发表于 2019-6-23 23:36:25