基金投资者投资收益率算法
0 b! h0 ^4 z6 M6 C基金投资收益率衡量基金投资的资金使用效率，是基金投资者重要的参考指标，在实际投资过程中，基金投资者往往将基金净值增长率作为投资收益率来参考。% o6 a0 `; {3 u; i( b
按照证监会要求，基金净值增长率的计算公式为：今日净值增长率＝（今日净值－昨日净值）/昨日净值。如果当日有分红，则今日净值增长率＝［今日净值－（昨日净值－分红）］/（昨日净值－分红）。区间净值增长率为每日净值增长率累计。
+ Y( d' k: ~; F9 b! y+ K净值增长率适用于考量基金管理人对基金的管理业绩，适用于同一基金的所有份额持有人。基金投资者可以使用该指标来比较不同基金之间的管理业绩，但难以用之来考量基金投资者自身投资收益率。基金投资者的投资收益率取决于自身投资决定。基金投资者在计算其投资收益率大小时，不仅需要考量收益大小，还得考量时间效率和资金效率。而后两者取决于基金投资者自身的投资行为，基金经理无法支配。
' j* X: F) u3 ~1 O加权回报率指标综合考量了收益大小、时间效率和资金效率3个因素，可以较好的满足了上述要求。
+ t! _0 g3 ], U( c( m4 |& W比较而言，对于多次申购（或赎回），甚至有择时操作（比如智能定投）的基金投资者，加权回报率能够更为准确的衡量其投资收益率，适用性更强。
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9 ?" |( `8 C3 j5 Z- r基金组合投资的优势有哪些' Y& y8 B( D. c9 m f2 ]
众所周知，基金的一大优势就是组合投资分散风险，一只基金通常会投资几十只甚至上百只股票。投资者购买基金，等于用很少的钱投资了一篮子股票。7 K4 ^4 s8 [9 ~( N! w) S
投资大师说过，投资是一门科学，也是一门艺术。基金组合投资就是通过对行业和个股进行结构性配置，通过承受较低的风险，力图实现较高的回报。从自然科学的研究方法来讲，组合的影响因素越多，投资结果越难控制和预测，自我学习和优化的可能性则越差。因此，行业和个股的组合构建，应尽量追求变动因素的最简化。
% }# H% F5 V5 L8 X P! C2 s基金选取的行业应该有着非常清晰的关键盈利驱动因素，当基于某一个策略方向配置资产时，最短的逻辑推导和受益程度最大的行业应该是主要选择。这在上一轮大牛市中非常明显，上游资源品行业的表现远胜过钢铁化工等中间产业。
5 J( |- O# d) J6 e7 e1 U基金对个股的选择也应力求纯粹，主要体现为清晰的业务构成和商业模式。商业模式的核心要素越简单、越清晰，企业投入的劳动和资本凝结成企业价值概率越大，对投资结果产生正向回报的概率越大。9 L! P1 ?% W* l! e3 w
综合来看，投资组合的搭建是自上而下和自下而上相结合的过程。选定大方向之后，选取行业和个股的关键驱动因素越简单，意味着从投资的出发点过渡到最终结论的进程越短，失真度越低，投资的准确性以及组合进行正确优化的可能性就越高。 | 
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发表于 2019-6-21 20:27:38