【第一私募论坛】www.simu001.cn】⊙潘伟君
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4 I, }* P& D7 C9 z/ Y5 x我们经常会被告诉,要选择股价处于上升通道中的个股。这是一种很是合适投资心理的操作策略,也是一种以所谓趋势为根据的研判方式。股价既然已经有一段时间的连续上涨,那么接下来就会持续坚持这种趋势而上涨,投资者买进这种股票也就可以从中获利。
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这种设法的基本就是顺趋势。不过我们知道,趋势总有转换的时候,并且下跌趋势的肇端点必定在上涨趋势中,即使今天还属于上涨趋势,也并不能排除明天进进下跌趋势的可能性,除非投资者有更多的其他根据加以佐证。8 `+ r# e M8 [, x% b* O$ G4 V: j2 _
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这里有一个很主要的问题是我们忽略了市场的波动。假设此刻是2007年的大牛市,那么股价处于上升趋势中是很正常的,由于大盘也处于上升趋势中。
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将股价与大盘割裂开来是我们经常忽略的一个大问题,假如我们可以或许充足考虑大盘波动的因素,那么这个所谓的上升通道毫不只是纯真看股价的上升通道那么简单。. T6 a! y* H& u! O. \
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有些问题我们可能不会往考虑,但倒是须要的。好比,我们为什么会认为股价处于上升通道中就有看持续上涨?抛开大盘的因素,非论出于何种原因,都是股价在短时间内供求关系掉衡的表现。在求大于供的情形下股价就会走出上升通道,回根结底仍是由于有资金的集中性注进。这些资金进进的原因我们凡是以为有某种潜伏性的利多,然而当我们把市场波动的因素考虑进往今后,就会发现这种潜伏性的利多并不一定存在。好比在大盘上涨的时候个股股价大多会同步上涨,显然并不是所有的个股都有潜伏性的利多在支持,也由此可见大盘演化的主要性。+ Y# h# M: W1 @( `* v
" a; y3 R# p8 d2 {9 G! j4 b* E要研判个股和大盘的同步演化可以应用一个叫做RRI的相对强度指标,该指标的盘算方式就是将股价与大盘指数相除。经过RRI指标的研判我们可以获得一些如下图的简单结论:* I M7 P3 [& _6 S
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好比上证指数自本年5月份以来一向下跌到7月31日,但某股的RRI指标却自5月份以来一向迟缓上涨,股价横盘,其间波动幅度不及一成。这种个股值得关注,因为股价没有出现显明上涨,相当于给我们留出了更多的获利空间,此类个股属于大盘下跌而RRI指标上涨的典范。
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因为近期大盘一向鄙人跌,所以这类大盘下跌而RRI指标上涨的个股比较容易受到关注。不过,因为这些个股的股价是逆势上涨的,所以我们还须要其他的来由来支撑我们买进或持续持有。
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" }$ b% I' F5 `从供求关系上来说,股价的上涨源于资金的阶段性集中流进,而从资金的驱动力来说,无非是两种可能性。一种是个股涉及某个热点,属于题材概念股,这种类型的个股容易吸引短线资金的流进。还有一种可能性是业绩因素。当我们在分析一家个股的时候,一般都须要说明股价上涨或将要上涨的来由,假如我们无法从以上两种可能性中找到谜底,那么原则上就应当废弃,不然与下赌无异。
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( k& Z5 @3 @9 L/ x& K1 H假如个股是题材股,那就取决于我们对于该题材的把握水平,假如该热点的市场炒作还在进行中,就持续持有,不过热点的消退速度会很快,是以要时刻进步警惕,以便在热点消退时实时退出。! ~8 Y2 r. K8 r
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假如个股属于成长股,那就取决于我们对于公司业绩的把握水平以及当前股价的估值上风。只要上风还在就可以持续持有,直到业绩明显。5 `1 P, b; p; G, h
. d: V- i; s+ b w- Z# Y' ]纯真的股价通道很容易让我们得出不着边际的结论,所以仅仅关心股价的上升通道是远远不敷的,我们更须要关注的应当是RRI指标的上升通道。
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