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由于银行贷款投向的差别，不良资产的分布也出现显着的行业特性，部门行业不良率和不良余额较低，而部门行业则是不良资产的重灾区。不良率既出现行业特性，也出现周期特性。本期小编整理了一份最新的不良率行业分析陈诉，供各人学习参考。 0 f% \$ l! d Y
一、行业不良率分析
9 C$ d) _6 v) R2 r( y. Z) D我们整理了21个行业2014-2015年的均匀不良率，详见表1：
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: D9 a" k# v$ B' ^6 d从表1可以看出，2015年不良率前三的行业分别是农林牧副渔（5.5%，属于第一产业）、批发和零售商业业（4.5%，属于第三产业）和化学工业（4.3%，属于第二产业），不良率最低的三个行业分别是流传与文化业（1.2%）、房地产业（0.8%）和水的生产与供应业（0.5%）。
, n; X2 g4 }; ?9 [7 |# t$ {+ Q与2014年对比，可以看出几个戏剧性的厘革：1.农林牧副渔2014-2015均高居不良率行业第一，实际上从2009年以来，这个行业不绝是不良率最高的行业。农林牧副渔多年以来不绝是政府财务支持的底子产业，得到的政策类贷款较多，贷款质量和贷款束缚相对也较差。 2 w, f2 W# b6 A! a2 U9 q
2.房地产行业2015年实现逆转，2015年不良率不到1%，排在第20位，而在2014年以高达4%的不良率高居行业第二。这一厘革与2015年政府对房市政策干预造成的新一波上涨行情有关。未来房地产行业的不良情况与政府政策高度关联，假如政府继续维持房期间价泡沫的话，这一行业的不良率短期不会有剧烈的升高。
# b! C3 g5 h7 j2 ]7 \4 b, u3.批发零售业在2015年以4.5%的不良率高居行业第二位，而在2014年的不良率仅为1%，在21个行业中不良率最低。造成这一厘革的紧张缘故起因与中国经济一连下行有关，批发零售业紧张对接终端斲丧者，表里需求不振，一定低落贩卖收入，恶化策划状态。
4 e8 L/ h ?& ?7 Z( L! w+ c别的，从2000-2015年三个行业对比也不丢脸出，除了2005-2009年之间，农林牧副渔不良率不绝高于房地产和批发与零售商业业。而在2005-2009年之间，房地产行业的不良率最高。 5 I0 |3 v% j! h0 X8 f
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图1：三个行业汗青不良率情况对比 1 t8 K! F' {9 w% D1 l7 z; m
4.制造业的不良率覆盖广且处于高位。2014-2015年，在不良率最高的10个行业中，制造业门类的子行业均占到一半。此中2015年分别：化学工业（第3）、修建业（第4）、建材工业（第5）、电子工业（第8）和机器工业（第10）；2014年分别是修建业（第3）、化学工业（第6）、电子工业（第7）、纺织工业（第8）、建材工业（第9）。 $ B& M7 {7 b! H/ [
5.煤炭工业不良率也不绝在高位倘佯，煤炭工业属于第一产业的采掘业。2014-2015年两年分别处于不良率第5 和第7位。煤炭工业的不良率已往16年不绝高于工业不良率（如图2）。但是与农林牧副渔和修建业相比，不良率相对较低。
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; c4 H3 j# L- Q% e7 q 图2：煤炭工业不良率与工业不良率比力 4 D- }0 N9 C7 _( v/ _5 D
二、行业不良余额分析
" `; h, j" C- z. G; z5 }如今尚无2015年行业不良余额数据，我们对2013-2014年事据举行整理排序如下： 6 c G) `& Q. u3 @# A( B ~7 e
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从上表不丢脸出如下几个特点：1.从不良贷款余额看，制造业、批发零售业和个人贷款高居不良贷款余额前三位，且在全部不良总额的占比，2013年为68%，2014年则到达71%，尤其是制造业的占比均高达30%以上，不良余额会合度很高。实际上，从2011年以来，这三个范畴的不良余额不绝处于攀升状态，尤其是批发零售业加速上升（见图3）。
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图3：制造业等三行业不良余额趋势 4 f5 k" Y8 @( W# f9 |! D1 D" o0 ]
2.个人贷款可以分为名誉卡、住房按揭贷款、车贷等几个子类，此中名誉卡贷款的不良率在个人贷款种别中最高，住房按揭贷款次之，车贷的不良余额最低。
% k3 A8 f% \8 a' B% m. \: q3.联合表1的不良率综合判定，制造业的不良情况在全部行业中最为严肃，而文化辅导、娱乐、科技、金融业等产业的贷款质量相对较好，不良余额及不良率都比力低。 * e N5 v& {4 X" N- j
三、结论与推测 $ Y5 t8 d# h5 u& W; q! S: _5 l
鉴于2016年上半年经济局势尚无显着改善，我们以为上述分析的特点仍会连续一段时间。2016-2017年，制造业、批发零售业和个人贷款仍将是不良的“重灾区”，而从制造业的细分子业看，钢铁、水泥、光伏、煤炭、玻璃、修建业等传统行业由于过剩产能严肃，债务风险集聚，不良率将一连走高。
, A7 M0 b/ Q1 `2 V) z3 b本文作者：王水师，信金研究院首席研究员，经济学博士后 | 
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发表于 2019-6-14 02:09:21
