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我们只知道中国30年间GDP增长了100倍，却很少有人知道与此同时我们的货币供应量却暴增靠近900倍。 ( R! m# `6 J' M# i% Z
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观察一国的货币供应量，国际上一样寻常采取M2指标来度量。M2是指“广义货币”，M2不光反映实际的购买力（现金+支票存款），还反映匿伏的购买力（储备存款+政府债券）。
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一个国家或地域经济每增长出1元代价，作为货币发行机构的央行也应该供给货币1元，超出1元的货币供应则视为超发。“M2/GDP”被用来度量一国的货币超发水平。 ( r x. E# j( c1 C4 {) R- C
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在新兴市场国家，资源必要商品化，以是广义货币供应量适度高于经济发展GDP增长是公道的，但过高的货币供给却极易带来通胀，这是一个度的标题。 / r* U& \8 `/ J, T1 \% ^) i" _8 s
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3 Q8 K/ V) e6 k毋庸置疑的是Ｔ媚课货币超发，都将诞生一批财产新贵！ / c$ V6 e! K% q+ z8 {8 o" ]3 y5 w, f2 t
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我们本日要讨论的是：新一轮货币造富运动，把机遇都留给了什么样的人？
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% h: h0 j! _; O/ O起首，中国一共履历了三波“货币造富”运动：
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第一波是寻常商品的市场开放与货币造富 $ O: B& @+ W! N2 {
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& J" X6 F$ ]1 O第二波是房地产的商品化和货币造富 1 o& C4 b' y5 @( P
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第三波又是什么呢？请看下面是具体过程： C, T2 K+ [3 Z2 p& |
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中国刚开始改革开放时，还没有成熟的金融股票市场，更没有房地产市场，以是超发的货币只能进入寻常商品范畴，造成寻常商品代价的暴涨。这时间全部从事寻常商操行业的人，也就是那些小商小贩们都发财了，以是当时造原子弹的不如卖茶叶蛋的。
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3 F; }# R \4 [5 y% j这是超发的货币刺激了劳动者的积极性，由于当时中国从筹划经济转型过来，寻常百姓一看勤奋可以致富了，立刻都去下海做生意了，这是很积极的一面。 , A* z6 @; E! J1 ~
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g9 C( v2 u- z) u: e7 f4 P* u到了80年代末开始，由于货币不停在超发，物价开始飞涨，人们开始疯狂的把手里的货币换成实物。到了94年，物价每年上涨两位数以上，已经严峻威胁到社会稳固了。 ' k3 D/ Y" `/ ]- v$ ?/ O5 f
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这个时间，政府发现必须要宏观调控了。但是要制止超发货币吗？那经济就要制止增长了！
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为了物价不上涨，我们必须吹一个新的泡泡，把超发的货币吸进去。 ; o3 T$ g# S) ~
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于是1995年，发生了两件大事：
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' h( A. p6 K2 k( C% |1、住房改革； / d) Y' _, U3 r5 j# E. V3 i
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2、将证券市场纳入国民经济发展筹划。
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而万科是在1993年将商品房确定为公司核心业务的，据王石所说，那是由于他跟时任国务院副总理兼人民银行行长的朱镕基对话后，发现了本届政府要将货币超发的水灌进房地产，于是这才开始了房地财产务。 6 b6 L1 }% L9 v& n* k' k% Y. Z
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将房子商品化、同时将货币注入此中，非常得当中国国情。由于中国风俗了安居乐业，买了房子不会轻易卖，不会被抛售，比银行被挤兑安全多了。而且很大企业可以将房产作为抵押物抵押给银行做贷款，从而用来扩大生产，这也是当时的金融创新！
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" Q& G& e& X h7 d- u3 L+ c& k最紧张的是房地产可以大概动员上鄙俚财产的发展，好比钢铁、水泥、家居、家电等等，中国的工业都是在这个海潮中发展起来的。
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" D/ P; D7 ]: i8 C$ [以是，这时超发的货币也具备很大积极意义，它推动了中国进一步的市场化，而且财产格局日渐形成，包罗制造业、工业等等。
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# A; F2 t8 ^' S6 C' M+ x, e但是，将房子作为货币超发的载体标题也是很大的：当超发的货币越来越多，房地产的涨价速率越来越快时，你拿房产抵押换来的钱去投资实业的增值速率，还不如去炒房子卖！ % `; |+ n4 m% y+ l9 ~
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* b* b. J1 v2 F这下就贫苦了！ ) f( r' i/ W! o& k" u4 g8 {
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更要命的是：我们的制造业在08年原来正预备升级转型时期，在此底子上，突然有来了一份4万亿的大礼，在这个高兴剂的刺激下，我们的制造业都去做房地产去了！
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1 h* j" C. t. e2 ]因此，许多我们耳熟能详的传统快消品品牌，其核心业务都变成了房地产，好比雅戈尔等等。 3 r+ F4 M" v+ U4 Q4 C
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; F2 Z) n. u6 r# x水木然点评：适度的货币超发可以刺激经济，超量的货币超发可以摧毁经济！
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, ~9 {9 O* P1 J' Z: _5 I9 s再看看以下数据： / U: |1 r+ R$ D q* w; S$ P
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2008年，中国的M2排不上环球前三；
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5 l- f: S4 k5 h2 t. I2010年，中国的M2刚与欧元区半斤八两；
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! R; j# C" h3 y, ?; z2012年，中国M2到达人民币97.42万亿元，居天下第一，靠近环球货币供应总量的四分之一，是美国的1.5倍，而这一年中国GDP为51.93万亿，也就是说此时M2与GDP的比例为1.88倍，创下汗青新高。 & q- p% M: {5 @* U$ }
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因此房价快速上涨的这几年，货币超发是主因，再加上谋利缘故原由，我们超发的货币没有导入到实体经济中去，反而不停导入到房地产中去，形成了一个恶性循环。
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这些年高房价就是被大量的资金推上去的。而如果这些流向房贷资金和基建投资资金都流向生存必须品范畴，那国内的通胀率肯定不会这么暖和。
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以是物价疯涨的90年代，房价还比力岑寂，而房价最快的这些年，物价反而上涨的没那么快了。
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+ f& }9 M! m6 t/ C! `! p3 `$ v但是，实体经济的隆冬也开始了。10-13年三年之间，中国民营制造业因此倒闭了26%，这种环境不停连续到如今！ & E* Z3 V6 ]) F8 k/ q
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幸亏新政府终于实时上台，为了将产能和货币的效应往外转移，我们开始搞一带一起和亚投行。 " c) S! {! a+ G2 z0 f2 d. t; h
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但是中国内部的标题总得办理。
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牛市开始
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3 U) Z7 I3 z; o. g) z6 T中国对货币超发带来的繁荣有极大的依赖，每次应对经济减速，央行祭出的法宝都是货币刺激，1992-1993年、1998-1999年、2002-2003、2009-2010年年云云，在2015年的股灾，以及2016年的经济低迷时，依然照旧这一招。
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4 I* b1 ~% V4 S: W1 m关键标题是中国是天下上最爱现金的民族，赤裸裸款项数字对于中国人有着非比寻常的魔力，同样的货币超发，在中国的经济鼓励效果，要弘大于其他国家。
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! A, |3 y" {* S; F. t- [以是，中国上上下下划一对超发货币的感觉非常良好。 * k' v D; n/ `. |) K8 @3 y" t: t
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于是，我们把股票的泡沫吹起来，把房地产的超发货币吸进去，资产的证券化的期间开始了，牛市也出现了。
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: t1 E: b7 v* N) `- K然而让人揪心的是，由于中国金融体系的不端庄，使股市并不能踩着货币超发的步子在走，2015年中期和2016年初的股灾就是最好的分析，直到如今股市还在泥潭中。即便云云，我们从未制止货币超发的步子。 ; c2 v' X3 N( t( S% u; h
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% _$ D3 {; f; Y4 f. g危急显现 ( R* `/ i- f- S' a
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但此时货币超发已经带来许多负面效应了。究其本质，这是由于中国经济的根本标题在于结构标题，而不是供给标题！在我们的金融体系和经济结构上还不美满的环境下，超发货币黑白常伤害的事！ 8 |+ K, @) F& N6 x& \9 @
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进一步思考，如果在M2/GDP的比值上，进一步剔除人均收入影响，将会出现怎样一个排名？
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这是一个盘算公式：各国的M2/GDP评估系数=(M2/GDP)÷人均GDP*1000。其寄义是，平衡人均收入差异后的各国的经济货币化水平。 ], x, G) I2 V" u4 S L% s
盘算得出，在M2/GDP超天下匀称水平的25个国家中，中国的评估系数最高，瑞士最低。 ' n, N& d/ O- K: O; V
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% J% B+ ]! \5 |% ^有一个证据表现：当一个经济体的M2/GDP高出200%时，其危害与修复的时间将是恒久的。 6 q; L' u f$ Q
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- y, }' B# j; h, [2 U4 W追念一下当年的欧洲，各国放肆印钞。此中葡萄牙、塞浦路斯、西班牙这几个重债国早在2011年M2/GDP就已高出200%，同时评估系数也属于欧洲的最高梯队。如果观察更早2008年金融危急发作前的货币供应量，我们会发现它们不谋而合出现两位数的陡增。时至本日，这些国家的经济仍未走出低谷。 ( w. y Z! P2 ^
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3 w( G2 V# ^, Y7 U; H如今各人明确为什么中国的各种标题在2016年开始显现了吧！ 5 q% T5 d- [: L1 S
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将来怎么办呢？
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; Q( i, Y* G# [! k9 f! {那么，接下来该怎么办呢？
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: a( }) G$ B& H/ D5 M起首，“货币超发：是正在的经济征象，用过一放一吸可以刺激生产，进步生产率，关键是看你发多少！以及你发到那边去！
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2 q3 U% }# N0 u- _$ U眼下，我们必须将眼光会合在将来，第三波货币化运动终于开始了，那就是刺激资源市场，让资源市场去吸取超发货币！
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7 c+ [6 z( ^+ P这一届政府下了两步好棋：第一步大众创业，各地都出台了创业政策，第二步好棋叫万众创新，以互联网+、中国制造2015为代表。 ( W5 E# B( N% T, e& |! {4 f
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创业意味着吸纳资源；创新意味着科技进步，意味着转化资源。 % e$ g7 Y( D: X- ]% K( L' s
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这里另有一个吸纳资源的因素：那就是传统企业在镌汰，新兴企业在繁殖，这一过程迫切必要资源！
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% P( ?# f1 R: J. s, B% V" Y资源就代表着货币，新一轮货币超发，必须涌向这些范畴！ 5 ^. g3 y$ g+ [8 Y; |
9 v8 t2 [+ b9 u8 ^5 [5 [% Q% s
) I' |$ \4 c# J8 w! o无论怎样，这些货币不能再流向房地产！ : z! Y- @# P: d' u# h
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- w+ Q+ Q1 S1 T+ F% g以是，2016年一线都会房价的再度飙升，如果控制不好，就会再次步伐大好的发展机遇！ 9 I* v, d- r9 }* g; ]
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& V1 j5 d9 A7 \4 T1 c% e' e# s' m( q我们知道，许多创业公司的代价被高估，这分析创业者并不愿定真的赚了多少钱，也能通过吸纳超发的货币（风投），来得到巨大的财产。
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4 q; G! L8 y" P6 N* @3 q& h好比京东，到如今还没红利，刘强东(微博) 却可以一年拿几十亿的分红，就是由于这个超发货币的红利。
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而在这以过程中，人才也在更新。许多老的企业家干脆关掉公司去做投资，然后扶植年轻人的发展，大量良好的年轻人会进入创新创业的队伍。如果中国不停靠那些只会喝酒送礼大概吹牛不打草稿的人去谋发展，将来肯定是没戏的。 ) s8 K$ q% d+ ^4 [7 T$ m& b* v
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& R( M. _1 a, N4 u2 F$ J; N如今茫茫多的货币资源就像体内拥有洪荒之力躁动非常而无处发泄的少年，逮住一个创业公司就去发泄一番！ / S7 `- \. C1 w9 P0 K$ x3 k/ A
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2 X6 v: [7 J" n% {, M用超发的货币去激活广大年轻人的创造力，才是这一轮货币超发的真正发力点！ 6 r: u* m; q" R' D$ [5 m* }) F
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( E& y- s. G+ x4 \3 W5 C6 Q以是将来最好的机遇在那边？都在创业和创新里！
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将来社会的财产肯定是一种估值大概市值！好比你听到或人身价多少，公司估值翻了多少倍，大概套现时翻了多少倍！
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# q* ]' J8 [) k. d& I o- v这才是将来创造财产的最佳途径！ | 
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发表于 2019-6-14 00:52:20