农行39.15亿票据案发作不到一周，1月29日，中信银行再次曝出9.69亿票据风险变乱。短短一周时间，两起银行票据大案涉险金额合计高达48.84亿元。由于2015年下半年股市剧烈颠簸，大概另有更多的票据风险暗流涌动。; o* G Y: U2 t/ ^) H3 `5 U- ~
在票据圈内人士看来，票据玩家通常伙同小银行举行“一票两押”或伪造清单，找中型银行过桥，末了与大银行签订代持协议等固定“玩法”，将银行里的钱套出。0 i# H% n+ m2 K3 u2 N4 S- t* t
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银行风控管理弊端$ f% G! L7 I2 q9 o! e
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“近期发生的几起票据案的做法，袒暴露‘一票两押’及‘清单融资’的陈迹，融资人至少要搞定一家小银行名誉，将银行公章盖出来签代持协议。” 票据资产分发平台票据客首创人洪其华对《第一财经日报》记者指出。1 C" l1 W' `0 B* f" r& i, M! o
2 I6 a6 u4 ^4 v& o$ I0 T据相识，企业要想将银行存兑汇票开出，起首必要有银行给企业授信，企业缴纳肯定包管金，大概有肯定抵押物，银行会为企业开一张存兑汇票。存兑汇票是银行开出的名誉，企业拿到后可以做付出或贴现。
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在票据市场，转贴现业务发生在银行之间。对于贴完现的票，银行会盖章，完成贴现的票据便会进入银行间市场，不再到场企业间流转。转贴现交易方式有很多，市场上比力常见的有买入返售、卖出回购等。; [/ N9 X; D! }! I* l2 i
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某国有大行省分行从事票据业务多年的刘总对《第一财经日报》记者体现，现在买入返售都是分行一级通过票据中心、票据部分在做干系业务，属于小众业务，省一级分行配备的人力很小。由于票据买入返售有银行做背书且风险较低，以是轻易导致票据保管环节出现疏漏。8 p! |9 g. A0 C1 Q* _' O: m
- T0 o0 n3 H8 @5 U中国政法大学票据专家也对《第一财经日报》记者体现，近期发作的票据风险案件并非票据自己出现标题，也不是正当的票据关系发生了纠纷，而是银行内部风控管理袒露标题。0 T6 @" N9 f0 @$ P; b) }% n
1 M0 C5 l6 T: [6 x( m/ r& ]票据案涉险资金或流入股市! i( s, f8 X, z% v, ^' P6 H2 o
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迩来的两起票据大案另一个共同点是，从票据市场流出的资金大概进入了客岁下半年剧烈颠簸的股市。采访中，不少业内人士对本报记者体现，2015年下半年的股票配资中，有些钱是从票据市场流出来的，由于上市银行年底必要披露年报或面对审批等标题，票据风险渐渐袒露。
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' G$ k+ O7 _/ J7 }; d8 M两起票据大案中，票据中介的身影隐隐可见。在票据市场，一种票据中介是资助银行搜集票据，银行手里有资金，盼望在市场上为企业做贴现，票据中介就资助先容企业到银行去贴现，银行付给票据中介先容费。别的，票据中介还在市场上用自己的钱将其他人的票买过来，再拿到银行贴现，中介赚取差价;另一种票据中介则是在银行同业之间充当交易票据的信息拉拢方。, b' y9 l; P+ ]4 L& Q7 O
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票据中介缘何铤而走险?在票据圈内人士看来，本年票据案件频发在预料之中。在利率市场化、利差水平收窄的配景下，2015年票据利率颠簸幅度显着减小，且利率走势在大多数时段出现单边下行的趋势。6 X. u b1 N7 I: Z* M& n
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客岁票据的贴现年化利率从4.5%一起走低，到2015年底至3%左右，而融资利率依然下行。对于票据市场，融资利率越低，套利空间就越窄。
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. [. n% \; v n& h4 O$ H+ ^“在票据贴现利率下行的环境下，票据中介的利差越来越低，乃至连往返的机票费用和人工费用都发不出，”洪其华说。正是在如许的大配景下，一些中介开始铤而走险，除了已经袒露的票据敲诈案件，票据中介还会与银行连合做限期错配业务。
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6 t+ E! }9 m) [2 M, t! _所谓票据限期错配业务，则是票据中介用银行的钱，通过同样的利用模式在市场上大量持有票据，期待利率下跌，当利率下跌时将票据卖出套利，票据中介则在此中充当网络票源和探求资金的脚色，此中，限期错配的风险更难预知。* M2 F3 j" f9 ]: E/ G: s
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票据违规利用“潜规则”
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《第一财经日报》记者相识到，在票据违规业务中，除了已经发作的违法敲诈票据案，圈内另有不少违法违规利用的固定模式。比方，小银行通过搭桥与大行签订代持协议，末了“一票两押”将票据套出银行间市场就是此中一种违规模式。, q8 Q( _; [% D! }" h! b [
8 W L% M, u, k( N/ c8 s比方，某农商行C买入返售给大行A一笔票据，如果他们仅签订买入返售协议而非买、卖断，这个票就不必要背书，也不消加盖大行公章，相称于大行先借一笔钱给农商行C，农商行C将这批票据的收益权卖给大行A，但是票据的权利并没有转让。这时间，农商行C会给大行A一批清单，上面体现卖了多少票，到期日期是什么时间，而票则先放在农商行C的库里举行保管。
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# h& t# ^4 x$ N& ~7 Q洪其华举例称，如果农商行C内部员工被中介买通，小银行想将钱套出来轻而易举。小银行的管帐只要一出账，银行的钱就可以立即被打去一家商业公司，其他银行没有办法管。末了，商业公司手里有了贴现款，背后的实际操控人是小银行与票据中介。整个过程就是票据中介与小银行同谋，违规找过桥行背书获取了大银行的资金。
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$ A1 o8 W/ {' b3 j4 ]7 f8 N8 T1 j但标题是，在银行间票据市场，大行与小银行，比方农信社等不是发生交易业务的对手行，那么小银行怎样能与大行发生票据代持?! n/ ?! g/ L/ F" |: Z- v# A8 h6 X
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这就必要过桥行发挥作用。小银行与大行签订代持协议，中心找中型银行作为搭桥行。“比方，将票据给股份行B，股份行B再将票据收益权卖给大行，中心是搭桥行股份行B，农商行C与股份行B签订买入反售协议，股份行B再与大行A签订协议，卖出回购收益权。毕竟上，同业间很多都非卖断和买断的关系，而以代持居多。末了，做票据代持的银行很大概是一家完全‘失控’或与票据中介同谋的小银行。”洪其华表明称。 | 
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发表于 2019-6-14 00:45:59