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风投有钱，但它们背后真正的土豪又有谁？除了有钱的企业家和金融机构，主权财产基金就是它们的金主之一。# ~0 C, x: a+ ?
主权财产基金，即国家资金的投资工具，设有主权财产基金的国家通常具有巨大的外汇储备或石油资源，它告急用于投资，并带来巨大回报。现今的主权财产基金算得上是天下上最大的资源源之一了。: \, U% o9 ~1 e+ o; O
主权财产基金研究机构（SWFI）数据体现，停止2015年3月，环球主权财产基金的统共掌管着7.1万亿美元的资产，2008年的资金规模为3.4万亿。比年来主权财产急剧增长，其巨大的规模和超强的红利本事已经成为一个日趋告急的议题。在这里，笔者与你一起揭开这些超等土豪的秘密面纱。 H" S) t* h4 S. E. C% t
环球主权财产基金分布图（赤色：自然气石油收入泉源；蓝色：非石油收入泉源） 环球主权财产基金排名 $ w; v) R; `, _) |+ l* w0 c) t% ?1 V
1. 挪威政府环球养老基金 (Government Pension Fund Global，GPFG)
6 t# z3 t2 X) K- V8 Q. W挪威是一个位于斯堪的纳维亚半岛上的富裕国家，拥有丰富的海上石油资源，生齿只有500万，但由于其精于管理石油财产，拥有着天下上最大的主权财产基金，据主权财产基金（Sovereign Wealth Funds，SWFs）数据体现，挪威政府环球养老基金的规模高达8249亿美元，均匀到每个挪威人头上为16.9万美元。环球1%的股票和债券都为该基金持有。
- w: \5 [4 ]6 d! Q! J思量了管理资本和通胀因素后，该基金在1998年到2014年间的均匀年化收益率为3.8%，其每年所得到的投资回报比整年整个国家付出还多。
( [1 A) L0 _" F( D- l- F像环球其他各国的主权财产基金一样，本年GPFG在其投资组合中大量增长了房地产设置。2014年，它在伦敦的黄金地段投资了6.76亿美元，本年早些时间，在美国曼哈顿11期间广场购买了半座40层的办公大楼。 除了地产投资，GPFG所投资的公司数量达9000家，遍布75个国家。作为透明度最高的主权财产基金，我们可以在其网站上找到2014年较为具体的投资组合，比如，在美国的权益投资规模为1785亿美元，固定收益投资达947.5亿美元，房地产投资为50亿美元；在欧洲的权益投资规模为2224亿美元，固定收益投资1183亿美元，房地产投资92亿美元；在亚洲的权益投资规模为927亿美元，固定收益投资497亿美元。
' ]! z0 U2 s$ ]5 S- q此中，2014年该基金对中国的投资规模为15.3亿美元，固定收益投资为33亿美元，固然因诺奖变乱之后，中国与挪威之间存在一些商业磨擦，但挪威基金依然是中资企业最告急的投资者之一，此中包罗361度、中国农行、中国银行、中国航空等。2013年9月份，挪威石油基金成为第二个在华获批投资额度凌驾10亿美元的机构。
( x6 N3 Z7 a7 }& g) L固然GPFG在华投资占比远远小于对美的投资，但思量到中国的经济规模，挪威方面不停都盼望加大对中国的投资，而且挪威在中国的总投资规模每年都在不停增长。
1 x" x/ K2 K3 l9 |- s别的值得注意的是，据外媒报道，随着人民币到场SDR，各国主权财产基金也将重新调解其资产负债表，这也就意味着将有巨大的资金渐渐流入人民币，当人民币在环球储备中的比例到达两位数，此中所能带来的资金流入将高达万亿美元，仅挪威主权财产基金就大概根据其国内生产总值(GDP)加权基准，对人民币投资逾400亿美元。
1 g& \. K: s1 R2 G. Y; d" G9 p+ e可见，如果中国政府可以大概放宽对这些境外投资者的投资限定，单单主权财产基金就能给我们带来巨大的资金流入。
) o0 v* M6 R. v; q9 D5 M- p2. 阿布扎比投资局（Abu Dhabi Investment Authority，ADIA）' h" O5 }6 C7 `$ T. `5 P
阿布扎比投资局建立于1976年，其资金告急泉源是石油出口，现在的管理资金规模约莫为7730亿美元，中东地区第一，全天下第二。阿布扎比是阿拉伯连合酋长国的多数市，以及七个酋长国中最大的一个酋长国，这是一个比迪拜更“土豪”的都市，生齿约为42万，拥有全天下已探明石油储备的非常之一，自然气储备的5%。
6 S& f, b: x7 W( R数十年来，ADIA不停是股权和固定收益市场上的告急气力，其在华尔街和欧洲都有大量投资。该基金表现其投资范畴分布于24类资产，以美元计价，停止2014年底，其20年和30年的年化收益率分别为7.4%和8.4%。
! u6 N# h; F' f7 _0 }% g9 ~2 v近期ADIA和一个相助搭档刚刚完成了一笔交易业务，以31.5亿美元从Exeter Property Group LLC手中收购了5,800万平方英尺（约540万平方米）的美国工业用地。这笔交易业务之后，ADIA将拥有美国各地堆栈、分销中央以及其他工业园的股份，得克萨斯州梅斯基特市、田纳西州孟菲斯市都名列此中。
) d3 a! |, S% |) M& o& c( c就在该交易业务之前数个月，ADIA收购了罗利市的两家旅店，还收购了十多家中等价位的旅店，牌子包罗万豪国际团体(Marriott)旗下的Courtyard by Marriott、Hampton Inn，地点涉足宾夕法尼亚州格林斯堡、俄亥俄州哥伦布等等。ADIA本年4月大量收购香港旅店，交易业务规模为24亿美元。原油投资理财V信jintubaye2 p, _6 M% Z2 W& C: [
迩来ADIA已经成为环球最大的房地产持有者之一。
! ^9 K$ C0 ?7 X9 h( c* T0 m x环球各地为投资石油和其他资源赢利而设立的主权财产基金在金融危急期间因投资证券而遭受丧失，这些基金已经把投资对象转向公寓楼和办公楼等有形资产。挪威的政府环球养老基金克日也表现，将把最高15%的资金投向房地产行业。$ a/ j: E: z" l$ b- p% O
波士顿房地产投资和咨询公司Roseview首席实验长科斯坦蒂尼(Vincent Costantini)称，房地产正与其他投资产物一样酿成一个环球化的财产。% M* F H; P8 L; U* m i
对于在中国的投资，本年6月，ADIA称，获批向中国股市投资15亿美元(约折合人民币92.96亿元)。此前，ADIA曾四次得到QFII(及格境外投资者)额度。2008年12月3日，ADIA获准QFII资格，并一连在2009年1月17日、2012年6月8日、2013年1月24日得到2亿美元、5亿美元、10亿美元的QFII额度。2014年5月30日，ADIA再获15亿美元额度。加之本次最新得到的15亿美元额度，ADIA累计获批47美元额度。# v8 m F% N; G# i8 L: G( N" _
根据其网站信息（如下图），其对美国市场的投资在其资产设置中占35%-50%，新兴市场15%-25%，欧洲市场20-35%，亚洲发达市场10-20%。其资产设置中发达国家股票市场投资占比最高，到达32%-42%。 至今为止，人们对ADIA的相识实在并不多，其网站上对投资组合信息的透露也寥若晨星。有人透露，在阿联酋过，ADIA根本不对公众披露什么信息的缘故起因使为了防止非议。有分析人士以为，ADIA这种低调作风与其小国寡民的特性有关，以是他们不太乐意让外界知道本身到底有哪些资产、多少财产。: g2 O+ z* C9 t+ n, f6 {8 u
3. 中国投资有限责任公司（China Investment Corporation，中投公司）
f- g" o) \6 N6 ^3 c: R中投公司建立于2007年，是经中国国务院答应设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司，其资金告急泉源于中国财务部发行特殊国债的方式所筹集，其规模达7467亿美元，是环球最大主权财产基金之一。公司实验政企分开、自主谋划、商业化运作的模式；业务以境外金融组合产物的投资为主，并在可担当的风险范围内，夺取恒久投资收益最大化。
* }& L* H! p3 p' P就单在英国，中投就是伦敦希斯罗机场和伦敦水务公司泰晤士水务(ThamesWater)的告急股东，并拥有德意志银行英国总部大楼。
0 J/ I% e: K* i: l5 R; b( }根据其网站信息，中投恒久资产包罗泛行业直投、泛行业私募股权、能源矿产、房地产和底子办法等。其在公开市场的投资包罗公开市场股票、固定收益和绝对收益类投资。此中，绝对收益包罗对冲基金等。2014年，中投境外投资净收益率为5.47%，自公司建立以来境外投资的累计年化净收益率为5.66%。 | 
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发表于 2019-6-14 00:42:37