11月25日,央行行长周小川在《人民日报》撰写署名文章。文章紧张谈金融体制改革。一共谈了6条,前面5条,紧张是怎样让金融改革有服从、推动创新、促进普惠,这都是改革的题中之义。不外,第6条中,却非常罕看法指出要“有用应对极度环境下境外对我实行金融攻击或制裁”。
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高层第一次谈到金融攻击 7 R+ ^, x% t& n0 \ u9 C$ M
2 |/ ~; |7 I V7 t. ?固然只有短短一句话,但极其差异平常。由于它反应的是高层对金融战争存在的认可,这并不容易。
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恒久以来,在绝大部门市场派人士眼里,金融战略是不存在的,金融战争更是子虚乌有,谈金融战略大概金融战争,就是诡计论。
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- y) H# `+ G7 S" C2 e这是中国钱币当局最高层,第一次云云明确地指出,要防范"境外对我实行金融攻击"。 . i- j3 q8 G+ }2 H2 q
' o6 [0 B9 w7 a+ F0 [ r懂的人都知道,在《人民日报》上撰写的政策性文章,针对性都黑白常强的,金融改革天然不必说,它是当下中国整个改革的一个中枢,金融改革活了,整个改革就顺了。而防范外部对中国实行金融攻击,这句话也肯定不是容易说的。 R3 A. D! U! q. i4 S% A
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史无前例的大对决邻近开启
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" T! O5 `/ a& e( ~4 O5 Y3 o在当宿天下政治经济动荡,美联储加息战略即将启动的前夜,中国钱币政策掌门人的这句话,绝不是空穴来风。现实上,在巴黎可骇打击,俄罗斯战机被土耳其击落,吸引全天下眼光,都以为黑天鹅来自中东、欧洲的时间,真正的黑天鹅正在从美国飞来。 4 ?1 Y( W0 h" ]9 o' X
" [+ Q" `6 L" m+ F& N那就是美联储非常有大概,在美国经济复苏迟钝,复苏泡沫幻灭之前,强行启动加息,从而来一场为期5年的强势美元大反转。这将是一场将决定未来天下金融秩序的金融大对决,其最紧张的对象,就是中国。 ; p6 p/ W! @6 U
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这场大对决的逻辑与结果,笔者在2013年的访谈中,就曾经谈到。这些推测本日根本都成为究竟。
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% a0 z; L! a' m3 O3 ?; p: P美国对中国结构很多多少年
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7 L! o9 S6 z2 o2 r0 Y3 l起首来看看,为什么美国金融大对决的对象锁定中国。 3 }( i) C q5 W4 f. C" m
, X8 O) f# H: _“(美国的结构)不光仅是钱币政策上的,而是全面的,从地缘政治,到经济、商业、钱币政策,乃至是舆论引导等诸多方面。而全部这些结构,最紧张的对象就是中国。地缘政治方面,起首是战略东移。从伊拉克与阿富汗撤军后,美国省出了1200亿美元的军费,但美国现实军费2012年与2013年都没淘汰,现实上便是增长了近千亿美元军费,这些资源都拿到了西清静洋地区,紧张是针对中国。 . ^9 j6 r. s) |/ n, N1 i: v
3 z m. B7 C4 O, t* H2 f% Z3 B其次,是重返东南亚。2009年美国其时的国务卿希拉里提出的,这个政策的紧张目标,是要打掉人民币国际化的后院。
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% y4 `$ X: u) }/ u) G5 Y再次,在垂纶岛题目上,美日表现了默契。同时在钱币政策上相互共同。美国默许日元大贬值,套住了中国3000亿美元的日本国债,中国外汇这一块就浮亏600亿美元(现实是长套了,这3000亿元套现的话,浮亏就变实亏)。 ; C( \9 j, s3 A. s
7 `* C' Z8 H8 c- o第三,美国搞跨清静洋互助同伴关系(TPP),却惟独扫除中国,这是试图制止中国与周边国家经济的进一步融合。 & [7 X E- Z, ~* Q. l
1 r# D2 w; v T" K6 A9 J o$ X第四,从2005年以来,美国不停采取各种本事克制人民币升值,到现在为止,人民币对美元升值已经到达20%左右,升值引导热钱进入,助推中国资产泡沫。而对其他钱币,美国则默许之贬值,睁一只眼闭一只眼。 # O+ |/ m5 O; @& l- w8 |7 ~
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只有中国享受了美国如许的全面深入的结构。欧元区、日本,包罗俄罗斯,都没有享受到美国如许的报酬,以是可以下结论,美国这场金融战争,就是针对中国而来,这将是一场亘古未有的大对决。” 5 r$ [) k# L- @& [6 A8 o, e
1 N2 J6 E8 u7 e4 w- ]# k* {. n; F! i% T实在,从美联储在2013年的沙盘推演来看,它也知道,在美国经济矫饰复苏的环境下,强行加息大概会给美国起首带来金融风暴。美联储曾为此做过最坏的假设:美国经济负增长3%,赋闲率上升到13%,美股腰斩,房价下跌20-30%。但是,美联储依然要冒险一试。由于,美国没有别的办法。
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美国为什么须要一场金融战争来办理题目
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“美国须要办理其近700万亿美元金融资产的利润泉源题目。现在,把各种金融衍生品加进去(如CDS,利率交换等等),美国的金融资产近700万亿美元,这700万亿美元,纵然按照一年1%的利润要求,也须要每年7万亿美元的利润来支持,否则就要出题目。 ; A" h% H$ V& a; k7 R6 i" |
; ^3 B* a* {" n$ r% a金融自己并不产生利润,它的利润泉源终极是要依靠实体经济产生。现在(2013年),美国GDP是15.6万亿美元左右,实体经济不到一半,也就7万亿美元左右,实体经济每年7万亿美元左右的GDP,怎样产生7万亿美元的利润?显然,美国须要外部实体经济,来为其金融资产提供利润泉源。 7 l2 n Y0 E o6 m8 s: I; O
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外部最大的实体经济单一国家,就是中国。这正是美国提出中美国G2构想的缘故原由,实质是盼望为美国金融资产的利润泉源,找到一个寄生体。但中国已经拒绝了'中国生产,美国消耗'的G2模式。 / k }7 t! c! z9 C) k# b" P
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以是美国须要一场金融危急,来金融击垮中国,最好让中国经济履历失去的5年,乃至10年,从而为美国资源大规模地自制收购中国资产创造条件,也就是从外部办理其巨大的金融资产的利润泉源题目。
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必不得已的别的一个方面,是现在美国的钱币宽松政策,对美国GDP的提升作用,将在2015年前后失去效用。这一点日本是前车可鉴,日本经济泡沫在1989年底幻灭后,依然通过钱币宽松政策维持了5年多的经济增长,其GDP在1995年到达顶点,随后进入失去的15年。 * w0 d. G" P, o5 [
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美国本日的钱币宽松政策,搞的是日本当年的一套。钱币宽松对其经济总量增长的效用,将在2015年前后归零。为了克制日本恒久通缩与经济停滞的运气,美国将不得不搞一场伤人一千,自伤八百的金融大对决。在这方面,美国有日本无法相比的上风。”
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2 p; ?) B# x+ U/ p) w. p, u/ A2013年的推测,大概很快成为现实 ; W8 }3 v$ P3 g" c7 h/ t. m
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; O. V# T0 D6 l8 n7 [& |# D: ~3 W很多人把中国比日本,以为中国即将资产泡沫大幻灭,人民币要大贬值,中国经济要履历失去的10年。
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这确实有大概,也是美日等国所等候的。不外,现实上,本日另有别的一个国家,更大概成为日本,那就是美国。美国很有大概重演日本失去的10年。
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现在,美国的钱币宽松政策,对经济增长的推动作用,效用已经靠近于零。这个和日本当初颠末近6年的钱币宽松之后,效用为零的过程,是大抵差不多的。不外,美国时间轻微长一点。
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2 X3 n* \# N8 K8 f, E美国须要在天下看清这个现实之前,启动加息进程,从而继续维持美国经济向好的神话。在这个神话的光环下,来一场金融大对决,引导环球资源向美国逆向大活动,终极为美国资源洗劫环球完成铺垫。
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2013年时间,笔者推测美联储大概在2015年12月启动加息,现在来看,这齐备正很将近成为现实。 . l F- E9 O- D- M# `5 ?1 \& x
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欧洲与中东局面给美国带来短期机会
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固然中恒久来看,巴黎可骇打击、土耳其击落俄罗斯战机,会引起欧洲大国格局的巨大厘革,会让美国中恒久将不得不调解其重亚轻欧的战略。
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% o# [ b6 C1 ^; e; M2 {但是,短期来看,欧洲之乱以及中东之乱,则又有利于资金选择美国避险,而这则为美联储加息创造了良好的外部环境,对美联储来说,是暖和利好。由于,加息战略只有在乐成引导外资承接美国资产的环境下,才气取得乐成,否则肯定会引起美国股市与房地产大跌。 4 _& f) L* N( N8 J1 Q
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在11月4日点评文章当中,我曾经谈到,“美联储主席耶伦所说的加息不加要看中国”这句话,各人不要明确错了。美联储不是要等中国经济数据好了,再思量加息,而是要比及中国经济数据坏到肯定程度,等中国的资源外逃到临界点的位置,就会启动加息从而推进强势美元战略。
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! |, F8 n+ l5 o: D) M5 C由于没有中国经济的瓦解,强势美元战略就拉不起来,美元就有大概在103点的位置构筑双顶,那对美国黑白常倒霉的,会直接开启美国失去的十年。
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9 C# f) V1 |- m7 f8 G/ @中国股灾,失之东隅,收之桑榆 1 D/ r' v: o' c5 u
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美联储原来是想等候中国经济进一步恶化的信号的,尤其是在股灾之后,中国资源一度大幅度外流,人民币贬值预期敏捷放大,一度对中国经济的担心影响整个天下,美国媒体都在盘算中国外储还能顶几个月。
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不外,光荣的是,中国稳住了,汇金证金花了1.5万亿左右,砸入市场,稳住了股市,重新开启了慢牛,也就稳住了汇率,由于股市有赢利效应的话,外资就不会容易流出。这点,各人不妨回想本年股灾之前,很多听信人民币将大贬值的人,痛恨把人民币换了美元,不光利钱低,还错过了其时的牛市,末了终于照旧换回人民币,准备杀入股市。 , i" E% G+ I7 u
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现在,中国慢牛重新开启,而证金与汇金则是这个慢牛的最大主力,信托在慢牛战略需求消散之前,它不会砸自己的盘的。固然,有人想搞疯牛,它就会出来改正一下。这也算失之东隅,收之桑榆吧。股灾与国家队入市,不光给慢牛放心丸,还顺带打掉了吃里扒外的一些资金,包罗地下银号,本年澳门GDP增长连续两个季度下跌20%左右,缘故原由之一,就是地下银号的买卖被掐了。 8 A2 v! I$ a+ n( `2 Y
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未来2个月最大的事变,在美国而不在其他地方
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可以以为,当前的股市慢牛给了中国抵抗强势美元战略的最好武器。
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固然当前,并不是美联储加息的最好机会。
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% h$ W/ | T1 b7 P7 C/ e% b但是,美联储已经等不到符合的机会了,因此背城借一是极其大概的。金融大对决的按钮,随时大概会按下。未来2个月,最大的事变,不在欧洲,不在中东,而在美国。 |