揭秘华通柠檬融资术：多家国有大型金融机构“不幸中招”

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:36:50

作者：岳琦泉源：逐日经济消息
近来几年的资源腾挪和融资运作，让现年45岁的郭辉一跃成为身家上亿的富豪之后，又急转直下沦为债权人追堵的对象。有知恋人士透露，现在郭辉因涉嫌非法集资处于取保候审的状态，其各地的资产也都遭到查封。
从华通柠檬重整后浮出水面的财务数据来看，郭辉在近几年里，斥巨资将华通柠檬打造成一个响亮的招牌，然后通过这个仅有不到3亿元现实资产的平台，撬动了数十亿的对外融资，从而支持其个人纷繁复杂的贸易运作。
在郭辉的这场融资迷局中，民间借贷表现是拖垮华通柠檬的紧张缘故起因，其投资设立的4家专业互助社现实上成为转贷平台。而在郭辉的融资术和经心布局之下，多家国有大型金融机构也“不幸中招”。
实控人融资术
对于郭辉本人，广为流传的版本是，郭辉从前依赖白糖买卖发迹，厥后又投身矿业、房地产，积累起大笔财产。据知恋人士透露，郭辉前后投资了18家企业，但从现在的情况看，大部分都是失败的投资。
记者相识到，郭辉现在的投资涉及面粉加工、柠檬莳植加工、房地财产、煤矿业等多方面。四川豪诚的核查表现，由于其急速扩张，且干系投资未到达预期收益，郭辉自身及华通公司均出现了资金断链、不能清偿到期债务的状态。
据华通柠檬的资产评估陈诉表现，停止到2015年3月23日，华通柠檬实物资产及无形资产等评估总额为2.99亿元，此中抵押物和融资租赁物到达2.34亿元。而华通柠檬的有效资产，大部分为部分开发的工业用地和还未正式投入生产的呆板装备。
而留在华通柠檬账面上的另有高达23亿的“其他应收款”，这也是账面上公司最大的资产。到场财务核查的周兵称，这部分资产绝大部分是无法收回的，此中包罗了大量的民间借贷资金往来。
在对华通柠檬的审计中，审计机构对其他应收款调解了22.46亿元，“重要系付出的各种不能对应抵减乞贷的本金、不能计列财务费用的乞贷利钱、过桥资金、通过平台公司转付的、性子不明的款子。”颠末核查，华通柠檬对郭辉个人及其机密关联方的应收款凌驾20亿元，此中不能收回的就到达15亿元。
值得注意的是，由于农业互助社对个人转款的财务便利，华通柠檬投资设立的4家专业互助社现实上成为转贷平台。四川豪诚提供的资料表现，4个柠檬专业互助社是基于为华通柠檬周转贷款而设立，均未现实开展谋划。
记者在华通柠檬的审计陈诉中还发现，2011年，郭辉为自己买车及注册高尔夫球会会员耗费近30万元，均由华通柠檬代为付出。而时至2014年底资金告急之时，华通柠檬账面上的一辆路虎越野车和一辆玛莎拉蒂GT跑车被郭辉处置处罚。
多家金融机构“中招”
固然银行贷款大多为抵押贷款，但在停业重整中银行同样也将遭受丧失。据四川豪诚透露，华通柠檬债务中有约7亿元的银行贷款，涉及多地农信社和股份制银行。
四川豪诚提供的数据表现，华通柠檬的地产项目土地面积7.05亩，已设立抵押，抵押权人按登记顺位分别为一家银行（抵押包管金额6200万元）和一家融资包管公司（抵押包管金额3000万元）；
而华通柠檬厂区的土地则分块抵押给了几家银行和农信社。别的，华通柠檬仍未完成安装的柠檬榨汁浓缩生产线，也已设立抵押权，抵押权人依抵押顺位分别为一家银行（抵押包管金额1500万元）和一位天然人（抵押包管金额3000万元）。
值得注意的是，华通柠檬在疯狂融资中以致将装备举行多次质押。华通柠檬在已经将PET饮料生产线抵押给银行的情况下，又以该生产线接纳售后回租的方式，向长城国兴金融租赁有限公司（以下简称长城国兴）举行融资5000万元；向第一金租赁（成都）有限公司举行融资3271万元。
同样的资产用于反复融资并非个案，记者相识到，华通柠檬的蜂蜜柠檬茶生产线紧张部件抵押给了北车（天津）投资租赁有限公司。华通柠檬又以该生产线接纳售后回租的方式向长城国兴举行融资4000万元。
而上述融资租赁关系均存在争议尚在诉讼中。别的，北车（天津）投资租赁有限公司还涉及别的的厂房及生产线质押争议。四川豪诚对此表现，在这些融资租赁中存在显着的低值高估、权证重合及高额手续费。
长城国兴为中国长城资产管理公司全资控股公司，现在总资产和租赁资产均凌驾200亿元。而北车（天津）投资租赁有限公司则为中国中车（601766）全资子公司北车投资租赁有限公司的全资子公司。
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一名“企业入殓师”的沉思录：那些企业为何怪诞死去？
作者：李秀中泉源：一财网
“一家原来规模20多亿元的企业老总现在只有秘书和财务总监跟着他，他流着眼泪跟我说，‘如果我现在从这个楼上跳下去很简单，但是我不能跳。’单财务老总就帮他借了3000万元。”四川豪诚企业整理事件全部限公司董事长曹爱武近来接待了许多陷入绝境的企业。
在这个经济的隆冬里，这家专门做企业停业业务的企业迎来了它的业务旺季。作为四川省高院确定的首批停业管理人，豪诚整理承办过大量停业整理、重整息争散整理案件，包罗成都太子奶生物科技公司、四川锦丰纸业股份公司、四川旭旺农牧团体公司、自贡东焰鞋业公司等。
“本年以来，来我这里咨询的企业数目翻倍增长，它们的负债量加起来现在凌驾了200亿元。”曹爱武向记者说，“让我狐疑的是，这些企业动辄负债几十亿元，最少也负债几亿元。”
“银行的抽贷、断贷是一个诱因，但是市场需求不敷、红利本事较差、管理水平比力低、谋划决定粗放都是导致停业的缘故起因。”曹爱武综合分析下来以为，既有内部的因素，也有外部的因素，但企业内部的标题更大。
经济下行配景下，大潮退去方知谁在裸泳。曹爱武说，这个冬天很暴虐。
吊儿郎当的投资
9月15日，豪诚整理作为四川华通柠檬有限公司管理人发布停业重整公告，面向举世招募投资人。5年前华通柠檬通过赞助湖南卫视“花儿朵朵”并请郁可唯代言而名声大噪，而现在它却负债41亿元，被安岳县法院裁定进入停业重整。
在四川省安岳县华通柠檬厂区，本报记者看到，这个占地400多亩的企业已经空空荡荡，除了管理人团队外，只有厂房施工方在厂区搭建的大抵棚子另有人在服从，由于企业欠施工方的工程款还没有结清，他们就叫人驻扎在这里并养起鸡来。

华通柠檬工厂厂长尹良成向本报记者说，这个厂区是2012年投产的，天天可以或许生产2万件饮料，根本上都是满负荷生产，员工并没有想到本日的境况，到客岁年中，只是发觉原质料赶不上，到客岁12月就彻底断了。实在产物贩卖不错，至今另有经销商打电话来要货。
尹良成与华通柠檬董事长郭辉是很早就熟悉，见证了郭辉怎样赚取第一桶金发迹的。对于华通柠檬走到本日的逆境，尹良成说，华通的饮料贩卖重要会合在东北市场，物流资本高，企业没有想办法去低落资本，又把钱投到其他地方去了。
在华通柠檬厂区，本报记者看到，豪华的办公大楼只是主体完成，内部尚未装修;一条利乐包装线上还摆放着调试的灌水利乐盒，尹良成说，生产线安装之后没有付钱，对方还没调试完就走了;一条从意大利引进的生产线刚刚搭建起来也没有竣工。
这不禁让人疑惑，这么多半拉子工程，华通所欠下40多亿元的巨额债务都投向哪儿去了?
华通柠檬公司管理人实验主任周兵告诉本报记者，华通柠檬投资了18家企业，包罗房地产、煤矿项目，但险些都不赢利。位于安岳县城的“元象﹒岭郡”项目二期本该2014年12月尾交房，但是现在还建完，主体固然完成，但是水电气、公共办法和绿化都没建，成了烂尾楼。
曹爱武说，许多企业原来主业做的很好，结果跑去做房地产，做准金融的业务，比如投资理财去了，结果把自己拖死了。比如说许多老板自己不懂房地产，跑到市场拿了一块地，以为人家建房都能挣钱，我建房也能挣钱。
但是，“房地产又是一个资金麋集型的行业，好不容易找到一些钱把土地拿来了，又开始修，过程当中银行一收贷，企业肯定会向民间金融乞贷，民间借贷的融资资本比力高，这种情况下，它的贩卖利润率不敷以支持，那么财务负担自己就把它压垮了。”
本报记者近来一次深夜乘坐Uber，搭乘记者的司机说，他从前也是一个企业老板，但是厥后和朋侪一起投资矿产，几千万资金血本无归，还倒欠了几百万的债务。他选择了开Uber冒死挣钱，由于现在找不到一个月能挣3~4万元的工作。
曹爱武说，“有的企业决定到了非常糊涂的地步，不说科学先辈的决定机制，根本的东西都完全没有，我们感到狐疑的是，许多企业动辄几十个亿的负债，现实上，你看看他的管理布局，董事会、监事会、股东大会都有，文件一堆，从我们的角度来看，它的决定就是一个人。”
“吃企业”的民间借贷
“现在许多企业来咨询，根本上先容5分钟就不消再说了，标题根本上就是那一堆，以致我比他们形貌得更丰富一些，我说我来跟你提示一下，你看是不是这么回事，他说你对我们的企业很相识，根本上都是如许的。”曹爱武说。
大多数情况是如许的：在几年前，经济快速增长，银行信贷宽松，一些企业就纷纷对外投资暴利行业，而在信贷收紧的情况下，经济形势又下滑，企业红利菲薄以致亏损，资金链立刻出现标题，企业不得已转而向民间金融借贷，从而走向不归路。
曹爱武说，民间融资资本很高，月息3分、4分、5分，已经完全违背了短拆的根本规律，就是一杯毒酒，大概除了贩毒以外没有哪个行业可以补充，更何况市场自己需求不旺，就导致这些标题。华通柠檬这几十个亿的负债，此中相当一部分是利钱，利滚利。

固然，并非全部民间借贷都是基于投资暴利行业。一位中小企业财务总监向本报记者道出此中的无奈，“要有抵押物才气到银行融资，没有抵押物融资不了，为了订单只好找民间借贷， 3个点都还借不到，只好借5个点的，急用的时间没办法，这很吃企业利润。”
成都一家着名鞋企颠末两代人的积极做到行业的火线，然而国际贸易情况恶化，国内质料人力资本高涨的情况下，企业没有本事消化涨价的因素，别的他又兴建了新的厂房，只能从民间借贷，终极陷入逆境。
“在腾龙换鸟的政策下，他们的厂房搬到别的一个地区，花了大笔资金买了地建了新厂房，然而土地证迟迟没有办到，厂房的房产证也没办下来，企业1亿多元的资产原来直接可以在银行融资五六千万，但是只好通过包管公司办纯名誉融资。”一位知恋人士先容。
“前几年先是投资房地产和矿业等暴利行业的从民间借贷，厥后那些非房地产企业也为了保命而向民间借贷，企业红利只有几个点，但是30-40%的融资资本也要去借，由于其他地方借不到钱，银行又抽它的资金。”成都一家包管公司老总告诉本报记者。
“这个逻辑关系是如许的，由于团体经济形势不好，企业生存困难，反映在金融上就是违约率、坏账率增长，第一排挡子弹的就是包管公司，如果包管公司扛不住，银行的风险就直接显现出来，那么银行就简单化的抽资抽贷，搞一刀切，企业更困难，然后出现恐慌性的抽资抽贷，由于谁跑得快谁就是受益者。”这位人士先容。
“末了，包管公司倒了，延伸到融资包管、小贷公司和投资理财公司。”2014年，汇通包管案引爆了四川整个民间金融业。成都东大街从前麋集的民间金融公司成批倒闭，这条被定位为民间金融街的街道，至今投资理财公司在此根本绝迹。
前述包管公司负责人表现，小贷公司原来应是小额分散、短期应急的宗旨，但是不由得高收益率的勾引，没故意识到埋伏的风险，它们都做3分、5分的高收益项目，然后又不能管控住风险。“一旦标题爆出，就表现名誉链条断裂，集资诈骗等恶性变乱的批量发作。”
这也让曹爱武有切身感受，“有一个债权人，我在这里开会他到场，在那开会他也到场，都成了熟人了，温江一个案子，他有几千万，华通这个也有几千万，还问我乐山谁人企业熟悉不，我说也来咨询过，他说我那另有几千万。这名义上是他个人的，现实上背后许多人集资过来的。”
曹爱武还经手了一个极度案例。“这个企业死在了上市的路上，就是这个办公室做上市辅导的人还没走，现在我的团队就已经进入了，我说有没有资料可以提供给我，他们说有啊，都是现成的，就把原来做IPO的资料给我，他们的团队都还在。”
对于这些案例，曹爱武有个深刻的总结，“这分析企业谋划完全处于很极度的状态，就是对外部的依赖太过，说白了，企业能不能走出去，就是看能不能从银行找到钱，看天上能不能掉馅饼，就是在赌啊!”
他说，“原来经济下行的压力没有那么大，金融政策比力宽松大概管理不是很规范，给各人一些时机，现在大潮退去了，才发现自己在裸泳。原来是被粉饰了，现在一旦银行的资金大概市场的缘故起因，蝴蝶效应也好，它所依赖的假设的条件都不存在了。”
企业危局怎样破？
豪诚整理的业务重要包罗继续法院指派担当企业停业管理人，继续企业委托为企业停业整理、遣散整理等提供咨询服务，另有也继续债权人委托代为申报债权、到场停业步伐。但是，最多的业务照旧停业整理，但企业、当局和法院对停业重整相识不敷。
曹爱武先容，根据停业法，企业停业有三种方式：停业整理、停业重整和停业息争。现在大多数停业案接纳停业整理，将资产处置处罚清偿债务。而停业重整则表现了停业法为“救济法”的实质，通过生存企业资产、招募投资人、盘活现有资产，使企业重生。
现在企业缺乏应对债务危急的头脑和方法，债权人一旦遇到企业困难之后就到当局去闹，对企业生产谋划举行干扰。结果是各人都找不到管理债务危急的合法途径，这是当前比力贫苦的标题，一方面演酿成社会抵牾，别的一方面，又不管理企业的根本标题。
曹爱武说，重整制度无论是对债权人照宿债务人应该说一个比力好的制度，当局也很轻松。重整制度就是给债务人一个生存的时机，债权人跟债务人告竣肯定的妥协和体贴，投资方也敢把钱拿进来。
他先容说，一旦债权人和债务人同意进入重整步伐就有几个很大的利益，第一债权克制计息，第二诉讼停止，原来对企业实验的财产查封保全全部扫除，如许企业财务负担就比力轻了，对企业盘活它的资产有很大的空间。
但是，“现在许多企业遇到这种比力锋利的标题之后，就自己去找投资人，但是他的债务没有有效的隔离，也没法剥离，也缺乏会商的机制，以是他就不绝找不到，找不到的过程当中，他就要维持他的银行名誉，那么资本就非常高了。”曹爱武说。
“天下一年有上万件停业案，但是此中只有120多件是停业重整。”曹爱武表现，2013年，成都中院受理的第一例公司重整案件就是豪诚整理作为管理人的四川锦丰纸业停业重整案。企业当时负债10个多亿元，终极企业颠末重整得到新生。
“锦丰纸业用2.65亿元清偿了表面12.5亿元的债务，现在各人是皆大高兴，投资方除了收购企业的对价以外，又投资了两个亿元，举行技能改造，现在做成了西南地区唯一具有生产卷烟纸允许的企业，如果当时按照停业整理的方式处置处罚，那呆板装备就卖了，就是破铜烂铁了，现在改造以后酿成非常优质的企业，将来不扫除走向上市。”曹爱武先容。
他以为，华通柠檬固然现在负债确实黑白常高，但是它的品牌另有一个的代价，而且柠檬作为康健水果，自己安岳具有得天独厚的莳植条件，如果有符合的投资方，通过引进专业的团队，团结当前安岳的区位上风，再加上当局的支持，把这个财产做大做强是没有标题的。
面对当前形势看，曹爱武也在在花时间跟企业家和当局有关部分反映这个标题，“现在当局也在渐渐熟悉到这一个标题，也有一些专家也跟省上有关领导有专题的陈诉，在当前经济下行期间，在企业遇到逆境的时间，利用重整制度不但能实时化解社会抵牾，而且可以或许让一些有再生盼望的企业摆脱逆境。”
曹爱武说，“当局的观念也得有所改变。有的企业退出市场，只要是依法退出，依法镌汰，它缺乏竞争力了被镌汰很正常，债务危急总得给社会一个交接，比跑路好嘛，跑路就意味着既没有社会责任也没有法律责任，如许社会的生意业务安全才是受到最大的威胁。而重整是以发展的眼光来管理标题。

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