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国内外评级机构大战:别人笑我太疯癫,我笑他人看不穿

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发表于 2019-6-14 00:35:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国经济端庄历25年来增长放缓,债务规模靠近GDP三倍,亏损的上市公司数目比客岁翻倍。多家国际机构担心中国企业违约风险增长,但国内评级机构却大面积上调他们的评级。& }) l5 F* u$ W! J- i% D! L' B2 \( @

$ M! l/ V6 [! y1 _7 b5 a中国三大评级机构——中诚信国际、连合资信和大公国际,本年统共上调190家公司评级,下调46家。而外洋三大评级机构——标普、穆迪和惠誉却相反,上调仅36家,下调62家。
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  M5 M3 g0 Q" A6 u1 \' ]1 \在同一家公司上的评级,国表里机构也直接对撞。南京银行本年5月被中诚信国际上调至AAA级别,但一个月后被标普下调至垃圾级。
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彭博分析师Alex Gardner体现,在经济放缓时期广泛上调评级让人匪夷所思。评级差异云云之大意味着国表里投资者对债券收益率会更加狐疑,而且终极由于信息不全面导致遭受丧失。
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! k' }+ d  l  v+ o根据麦肯锡的数据,停止客岁年中,中国债务规模是GDP的2.8倍。彭博数据体现,约16%的上交所上市公司已往一年亏损,比客岁的数字高出一倍。
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中国债市违约风险也在增长。根据中国债券信息网的数据,7年期评级为AA-的企业债如今收益率达5.89%,比2008年12月汗青低位高出113个基点。$ Z2 B  R* w8 O0 e

0 l7 q/ {' H, H本年4月,保定天威成为首个违约的国企债券。违约前,连合资信给出的评级是投资级。另一国企二重团体本周二称,本月尾大概无法付出利钱,此前其债权人提出重组要求。
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因此,国际评级机构担心会有更多中国企业发生违约。标普本年下调26家中国企业评级,仅上调14家。穆迪下调24家,仅上调17家。惠誉下调12家,上调5家。; `( V, t& ^6 |* N
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但中国评级机构以为国表里评级的方式非常差异。大公国际上月尾在邮件中体现,中国社会比西方社会稳固,政治情况稳固,中央当局财务气力能资助经济实现经济转型。
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4 ^6 I* W# I7 s& `$ g. S大公国际称,国际评级机构缺乏对中国根本面的根本熟悉。他们难以做出有效的评级,由于他们太过于依靠公司财务数据,而忽略了对定性因素的全面明白和判定。
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# u* |  H1 {5 p$ T% Y8 S* |不外连合资信称,为了满意羁系层关于发债的评级要求,发债企业确实会对评级公司施压。) j7 z+ P; C7 ~1 m3 @" z
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中国证监会本年1月体现,只有AAA评级的企业才气公开发债。中证登客岁12月公布低于AAA评级的债券不能作为短期贷款的抵押物。& b: p- O8 i9 Y. N2 g, w

% a$ P7 N5 y2 C& ^+ e对于中国国内和外洋的评级机构之争,资管机构Schroder分析师Raymond Chia体现,评估一个公司的名誉状态最可靠的照旧靠本身的分析。评级机构只能作为引导意见,但不是圣经。
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