相较于2013年9.33%的境外净投资收益率，中国投资有限责任公司(下称“中投公司”)2014年5.47%的净投资收益率水平，显得并不非常扎眼。; h: G' ?9 \. h' P8 u
克日，中投公司2014年外洋投资结果单表态，这是中投公司建立以来发布的第七份年度陈诉。陈诉表现，2014年中投公司外洋投资净收益率涨幅较上一年回落3.86个百分点，累计年化收益率为5.66%，与上一年5.70%根本持平。& @9 q u6 E; u$ p* _; E9 i4 E0 j
对此，业内人士表现，2014年中投公司外洋投资收益率低沉告急是受到国外新兴市场经济体复苏迟钝、大宗商品代价降落与美元升值汇率颠簸等因素拖累。
3 B* Q( L) p1 f3 f# N; R: |美元升值显着
) k( Y% J9 x0 \) ?$ A 2014年美元快速升值陪同其他钱币大幅颠簸，给国际投资者带来较大寻衅，导致了国际金融市场告急资产收益率下滑。7 ~9 T( h8 {- X3 h+ A' q# R( S
由于受到美国经济根本面向好、美联储加息等因素影响，2014年美元强劲反弹。美元对6种钱币的加权指数升值12%。5个月零5天时间里，升值凌驾12%。
, Y/ L; u' l U' @ “5.47%的年度收益率，5.66%的年化收益率，对于年轻的中投公司来说相称不易。要不是客岁底美元快速升值造成汇兑丧失，当年收益率应该在8%以上。”对外经济贸易大学传授丁志杰在继续《第一财经日报》采访时表现。
7 x6 C5 r4 A3 K4 m) ]* D2 ? 丁志杰举例说，假设欧洲资产占到中投外洋资产一半的话，包罗欧元、英镑这些钱币的贬值凌驾10%的话，也就使得其在欧洲的资产大概按照美元盘算大概会缩水5%。现实上公布的收益率是差不多的。以是守旧假设中投的收益率应该在8%以上。我们看中投的年报，现实上他是按照年底的收益来举行折算的。
- b; H1 L# P2 u0 ~( f2 n+ ? 那么，中投公司外汇风险控制本领是否有待加强？对此，丁志杰表现，中投是偏重长期的投资，作为其在国际市场设置是一项长期投资，而且在客岁美元大幅升值的环境下，在欧洲投资很少可以大概制止汇兑丧失。由于中投记账现实上是以美元，以是中投公司在资产设置的同时确实应该把汇率风险思量进来。7 ]6 a# J) R9 i# Q3 f; ]' \5 b6 _
大宗商品代价下跌
6 K' d9 Q" i& ?& ~! r: K4 I 究竟上，2014年大宗商品代价的大幅下滑也拖了中投公司当年投资业绩的“后腿”。
5 U9 G* _. f2 t: u/ y( u8 X3 i 对比2013年与2014年年报，《第一财经日报》记者发现，公司在境外投资组合公开市场股票范例分布中新兴股票占比为20.9%，比2013年提拔了3.6%。同时，中投公司在2014年还低沉了国债设置比例，加大了股票设置比例，这使得新兴市场股票在公司团体设置中升高。! l& i! j! u4 E& Z1 R
丁志杰称，从2011年开始，大宗商品进入熊市。年报表现，中投公司17.7%设置在新兴市场国家，这部分资产从市场大宗商品的走势来看没有给中投公司带来太大的收益。以致大概是负数。5 X( R' f/ t$ N& t- a
“总体来看，中投在外洋资产设置要不能把鸡蛋放在一个篮子里。从这个角度看，设置大宗商品也是无可厚非的。”丁志杰夸大。
0 F4 C) _7 n5 T 《市场经济与代价》期刊表现，2014年整年，原油年均价同比下跌5%、自然气年均价同比上涨14.94%、黄金年均价同比下跌10.28%、玉米年均价同比下跌28.25%、棉花年均价同比下跌8.17%。
6 w: `- r- v; u 对此，中国国际经济交换中心研究部部长徐洪才对《第一财经日报》表现，2014年大宗商品特殊是石油代价的降落会对中投公司能源行业的投资带来负面影响。/ M1 E: E, }# K. J/ c5 P
“中投方向于长期投资，以是更应该关注长期回报而非一年。”丁志杰发起，将来应该改用5年为一个周期观察主权财产基金滚动年化收益率，如果如许稽核中投公司，会发现现在公司的投资模式和累计年化收益率已经根本稳固。将来中投在进步收益率方面尚有肯定空间，为管理国家外汇资产储备保值增值探索新的渠道。/ [. q: m8 c9 T
中投外洋将增资500亿至1000亿美元
6 b1 U- J! C3 G. ?( L" e% O 除了投资业绩，中投公司“一拖三”构造架构的调解也是备受关注的焦点。本年年初，中投公司在原有中投国际、中心汇金架构根本上，专门组建了外洋直接投资公司——中投外洋直接投资有限责任公司(下称“中投外洋”)。
9 l# l t; z8 p: Q7 B 中投公司消息发言人、公关外事部负责人刘芳玉表现，作为旗下的境外投资管理子公司，中投国际和中投外洋两者的区别告急通过产物举行分别。中投国际告急是中投公司举行公开股票和对冲基金、委托投资、跟投和少数股权投资，中投外洋则专注直接投资，通过多双边投资平台开展股权投资活动。两个机构对峙市场化、专业化和国际化运作模式，境外业务与中心汇金实验严格的防火墙制度。
5 ^( Z4 Y& \. h, c* ^) @, V( O 此前发改委官员透露，中投旗下的直接投资公司“规模也会比力大，以致有大概会凌驾丝路基金”。刘芳玉在发布会上透露，中投外洋注册资金50亿美元，将来根据业务开展须要发展将通过发债等方式举行增资，开端目的是增资500亿到1000亿美元。, {: D' r! z, V* f
当前中国积极推动“一带一起”战略，亚投行、丝路基金和中投公司等告急机构的脚色和职能分别将怎样分别？
& I( C+ M$ |. Q3 X “中投公司与丝路基金建立的宗旨、机构性子和负担当务有差别，是互补关系而不是竞争关系。”刘芳玉表现，中投公司到场了丝路基金的筹建，乐意与亚投行、丝路基金分享境外投资履历和贸易模式，跟丝路基金形成协同效应，发掘“一带一起”沿线的投资机会，推动具体项目的实验。 | 
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发表于 2019-6-14 00:32:12