上海是大陆最紧张的金融中心，2012 年上海金融业增长值为 2450 亿元，香港为 3193 亿港币，后者略高。13 年上海为 2823 亿元，香港为 3400 亿港币左右，按汇率折算，上海金融业增长值初次高出香港。但为什么在学术界和咨询界的研究中，上海的金融中心职位评价远远落后于香港和新加坡呢？究其缘故原由，上海金融中心的 “国际” 化水平不敷。
( S5 \+ t' i& g1 b# e金融中心发展的三个阶段" H" w. Z% h0 F- e! l K
) A8 a5 A% C& h& u( X* c9 @9 Y
欧洲最早的金融中心是阿姆斯特丹。新航路开发之后，西班牙、葡萄牙和荷兰开始了最早的殖民扩张。荷兰由于对外贸易发达，被称为 “海上马车夫”，由于贸易的需求，阿姆斯特丹也成为最早的金融中心。19 世纪，英国在完成工业革命之后，由于实体经济发展的须要，伦敦徐徐代替阿姆斯特丹成为欧洲的金融中心。在第二次工业革命和一战竣过后，美国的崛起促使纽约成为其时与伦敦齐名的金融中心。工业化期间，金融中心紧张是为实体经济服务的。20 世纪 80 年代，随着环球化和西方国家的财产升级，新自由主义经济头脑的实践，金融徐徐成为今世经济的核心，以金融业为中心衍生出许多干系的专业服务业。这一阶段的金融业的除了服务于实体经济，还衍生出假造经济的功能，这是金融中心发展的第三阶段。
+ \. n. D5 I. z0 N& c! x
" C7 ?& X7 v* B& \6 O X8 W' O% T金融中心的厘革
! w" W. r4 W# ~6 Z7 Y
: [! B2 }* _+ [! b2 N) g/ l1）内在的扩大：从金融业到金融服务业
( y5 x0 d/ W* |' @# N; X& J/ |0 k" |, O. Z/ p) N( r
关于金融中心的研究经济学界起步较早，Kindleberger 以为，金融中心是金融机构和金融生意业务会合的场合，他夸大银行业不停地在某个都会创建分支的过程中金融集聚出现，同时规模经济促使银行和其他金融机构等各种金融要素的集聚，促进了金融中心的形成。但他的概念显然已经不能表明今世金融中心的形成。$ ~* N5 a" T8 A- W5 X h5 y
- |; i$ S- t. ?2 ~
20 世纪 80 年代之后，撒切尔夫人和里根总统推行新自由主义头脑，加速了经济的金融化，金融在经济发展中越来越起到核心作用。随着环球化和信息化水平加深，西方都会开始财产升级，向服务业转型，金融中心的内在也出现了新的厘革。90 年代，英国经济地理学家 Martin 和 Thrift，金融学家 Roberts 的表明赋予金融中心新的内在，他们夸大金融业是高附加值的信息服务业，以为金融中心起首是金融信息网络和扩散的场合，这个界说突出了金融中心的 “信息” 特性。同时 Krugman 的研究、Sassen 在环球都会理论中指出，金融业是不能孤立存在的，它的发展与干系的服务业如法律服务、管帐服务、咨询、广告、信息服务业密切干系，这些财产在 CBD 集聚，并形成先辈生产服务业集群。也就是说，今世的金融中心，不但仅要关注金融业的发展，与金融业干系的专业服务业的发展对金融中心的发展同样紧张。
- R3 \4 V$ P- m' A6 ~8 U( {5 K# I- c; N7 r7 f# m& D+ t
2）外部延伸：从地区天下到环球金融网络
4 ~; |$ X& ^5 W8 |9 U% L# D( a! f, f1 G5 m+ M7 B! c
工业化期间的金融中心夸大都会内部的金融力气，经济发达，需求茂盛，区位上风显着，人才集聚，底子办法完备的都会起首成为地区金融中心，进而发展到国家金融中心和有国际影响力的中心，这个阶段金融业的紧张性尚不及制造业。工业化期间的金融中心比拼的是都会内部的金融气力。而 80 年代，环球化和信息化的巨大飞跃对金融中心的影响，直接促进了其外部影响力的不停延伸。新自由主义积极主张贸易、金融、投资自由化，西方天下徐徐创建以伦敦-纽约为核心的今世国际金融中心体系。" g2 \* A7 `! j4 ?0 p& i
# i8 q# ?4 U1 E* G
今世的金融中心是各级网络中处于枢纽职位的都会，国际金融中心不但与别的国内金融中心形成垂直关系创建金字塔式的品级体系，还在环球金融体系中与别的国际金融中心精密接洽，形成一个 24 小时不停止生意业务的环球金融市场现阶段，决定金融中心职位的不但仅是自身的金融气力，它的外部接洽显得尤其紧张，外部接洽强的都会常处于环球金融网络中的枢纽职位，也就是所谓的节点都会。
3 @ g4 `3 {. H8 F% A4 ~
- ?6 ?; |, [/ ]8 p( v3）今世的国际金融中心：纽约与伦敦+ X' d2 j R. Z0 m
4 L2 `, b' T' G" s7 f) @. \
国际金融中心是指，高度的金融服务业集聚的场合；环球经济中金融服务业紧张结构的都会；信息网络与扩散、知识溢出和金融创新的场合；环球金融体系中的控制中心和和谐中心。金融的环球化是通过跨国公司的环球扩张来实现的。它紧张包罗两个历程：一是先辈生产性服务业跨国公司（金融类、法律类、咨询类、信息服务类、管帐类等）在环球范围内的扩散。公司的业务由一国扩散到多国，公司业务由少数几个本国都会到环球紧张都会都创建分支机构；二是这些跨国公司在都会空间上的不谋而合地集聚，分支机构会合在少数几个环球熟知的流派都会，并终极促进国际金融中心的出现，这此中的代表就是伦敦和纽约。% P9 R* F. ?2 k
& w) v. T) ^$ L+ v+ V国际金融中心实际上是资源和权利在环球金融网络上空间分配的产物。Peter Hall 以为，伦敦和纽约的跨大西洋轴心颇具汗青渊源。Castells 称伦敦和纽约是环球网络中的巨大节点。1989 年，英国经济地理学家 Thrift 提出环球金融三角构想—纽约、伦敦、东京将成为美洲、欧洲、亚太地区的三大国际金融中心；1991 年 Sassen 在环球都会理论中把纽约、伦敦、东京列为环球经济结构的三大控制中心。但究竟证明，东京并没有成为一个真正的国际金融中心。香港回归之后在中国经济的支持下，成为亚太地区首位的国际金融中心，但间隔伦敦和纽约的国际影响力另有间隔。但随着中国的崛起，一个新的权利的空间构架正在天生。* ] M9 D. H* D( c- ]
* ]. O8 E) S6 H3 S' N/ ^ |$ q% b
如果以伦敦为标准界说国际金融中心的话，它必须包罗以下几点：以资源市场直接融资为主，资源市场化水平高；金融生意业务中以英美平凡法法系为底子；拥有大量的英语金融人才；本币可以自由兑换。以是，不难明白，为什么香港和新加坡的金融中心排名那么高，由于它们都具备这些，固然从量上和纽约伦敦有差距，但是 “基因” 上是雷同的。打个比方，伦敦是马，那么香港就是小马，由于这四点香港全部具备。上海是骡子，第一点委曲符合，但是背面都不具备，以是上海的金融中心 “国际化” 之路非常坎坷。! @! d1 I5 P+ ^; s! `/ G
9 T0 n! E I+ O8 l! x# j- p* z
为什么上海的金融中心的 “国际化” 步履维艰？4 S+ T& L4 b8 B) x: D5 t
' v, t. q8 x& r S8 a% l+ J+ d
第一，上海不是一个今世意义上的流派都会。
% Y7 Q- r: V0 x4 V0 \: }
; n4 Q! \: u+ G( U: Z今世流派都会的形成，最紧张的是制度上风而不是地理位置。关于金融中心，英国人对金融中心模式的形成做出了最大的贡献，现在环球施行的紧张金融规则、合约、羁系以及法律,都是在英国形成的。香港学者赵晓斌的研究指出，这些法系对金融业的发展有最根本的影响，英美法系对峙行业领导羁系型管理，而欧洲大陆法系则是政府领导羁系。这两种羁系模式的差别导致导致出现了两种大相径庭的市场：英美法系出现了以资源市场主导的金融中心如纽约、伦敦等，大陆体系国家则出现了银行主导的金融市场如巴黎、法兰克福、东京等。. w& `" X& ]# p* _: O* C
3 v0 u! A3 Q; @8 `# k
在下表中列出了环球按照地理位置和法系分类的紧张都会，粗体的都会伦敦、香港、新加坡和迪拜是现在环球最紧张的流派都会，它们是空间和制度发生“辩说”的特定地点，因此能成为该地区内部的今世流派都会。须要注意的是，蒙特利尔在英美法和英语占主导职位的北美地区以法语和法国大陆法为主，其衰落在环球化期间有肯定性。这些流派都会自己并不具备广阔的经济腹地，但依附制度上风，都是地区内部紧张的国际金融中心。0 d6 B* ]$ ~5 O( F% K1 X3 s7 I
* W& U3 s5 v3 V& {
2 m. l: M/ E' X% d; b" K4 z第二，中国改革的引导头脑与今世国际金融中心形成的经济哲学存在较大辩说。
! ~$ {; y6 s. d- X5 E
8 S6 x! _0 E0 ~0 Z7 G! U: _' h' G; f# S# ~+ o
新自由主义经济头脑是伦敦-纽约为核心的环球金融中心体系形成的底子。伦敦金融城的复兴和 80 年代的金融大爆炸有直接关系，金融大爆炸是在新自由主义头脑的引导下举行的。新自由主义经济头脑的哲学底子是诺贝尔经济学奖得主哈耶克的《自由宪章》，它主张贸易金融投资自由化，放松对外资的限定，低落各种贸易壁垒，放松政府对金融的管制。夸大自由化、私有化和市场化,放松金融管制，开放国内市场。
' H% j' ^8 B7 N5 K$ E3 \, K' E1 q5 I, d7 j$ K/ F6 s8 u
社会主义市场经济头脑是中国改革开放的引导头脑。社会主义市场经济扎根于中国，这就决定了它与英美的新自由主义有明显区别。社会主义市场经济夸大在市场设置资源的底子上，政府的宏观调控，夸大渐进式的积极稳妥的改革历程。固然上海自贸区在人民币自由兑换、利率市场化等方面举行金融改革，徐徐向全天下主流的游戏规则靠拢，但中西方引导头脑的差别，导致上海只能靠近 “伦敦-纽约” 模式，而不能像香港和新加坡一样，克隆这个模式，成为真正的国际金融中心。5 U. Z* Q+ k) A
0 }) X* a, b; t- R) r0 ^. [
结语* A! ^, o4 Y5 K. E
0 ~8 P" y" f/ t# Z9 }4 U6 l3 V在现在的国际经济金融体系和中国体制的框架之下，2020 年上海建成国际金融中心是一个险些不大概完成的任务。随着大陆经济的发展，上海的金融中心做大做强是毫无疑问的，但是如安在更广阔的 “国际” 舞台上发挥中心的作用，这才是应该深入思考的。现在关于上海的国际金融中心的讨论，过多的关注点放在了金融业财产自己，而忽视了对其 “国际” 影响力和 “中心” 作用的讨论。如果，上海目的创建香港和新加坡如许的国际金融中心，这须要以自贸区为突破口实质性的改革和亚太地区地缘政治的厘革为根本条件；而目的是伦敦和纽约的话，就要依赖中国强大到重塑现在的国际金融体系，这显然有很长的路要走。
6 k* x! H7 a% G# s# ~+ t3 w' _& r5 E1 [- p2 U
【作者：王晓阳 牛津大学金融地理学专业博士生】 | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-6-14 00:12:56