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香港第一地产股长实为何突然消失?

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发表于 2019-6-14 00:07:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
65年汗青的香港第一地产股长江实业说消散就消散了,谁要扫除长实?长和系世纪大重组,分割了旗下的地产和非地产业,固然李嘉诚体现拆分后两家公司一样紧张,但稍微认识地产业的人都明确,这不外是交际辞令。2 l6 |' \( [  F  ?7 p* x
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  香港天字第一号股票长实(00001-HK)上周末公布世纪性重组,成为2015年财经界第一大消息炸弹。
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  坊间对此事解读光怪陆离,此中最搞笑的表明是李嘉诚气不外身家被马云逾越,硬是靠重组长和系多算出870亿资产,一举将马云远远抛下——固然这也符合究竟,以致就在刚刚公布重组的后一天,李嘉诚就由于股价上涨已增长了逾150亿港元身家。最耸人听闻的解读,则是李嘉诚预期人民币资产将暴跌,因此提早逃离中国,把企业注册到开曼群岛。
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0 H7 F7 X$ x) V% E) E& h  后者固然耸人听闻,但逻辑上却不太说得已往,由于以现在的长和系逾万亿的总资产来看,人民币资产占比不到半成,不比李嘉诚老想脱手的百佳超市估值多多少,为此大动干戈重组转移注册地,从港交所退市又分拆上市,除非超人闲得慌。更何况,从本地撤资也根本不消转移注册地,各人已往两年早已眼睁睁看着李嘉诚在本地卖掉逾百亿资产。
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  李嘉诚重组,重点不在“逃离”
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: w0 K3 {; M6 [/ `1 A/ z  如果我们认真看看李嘉诚这次大动作,重点显然不在于把企业迁册到开曼群岛。
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- X1 ?4 g- \. ^  企业迁册到开曼群岛固然有诸多利益。众所周知的是,开曼群岛是“避税天国”,企业所得税、利得税都是不消交的,只要交一点印花税、登记税之类。更紧张的是开曼群岛的公司法对于公司股息分派要求很松:香港公司只可从其可供分派的利润中拨款以向股东作出分派,开曼群岛公司法容许开曼群岛公司从利润中作出分派,也可以从股份溢价帐中作出分派。换言之,新团体以后股派息可望大幅增长。——固然,最大的股东可就是李嘉诚眷属。2 j5 t9 M3 S! H1 H! `- X) D2 E
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  不外,开曼群岛注册既然有这么多利益,李嘉诚为什么十几年来都不迁册?要比及他亲口说的“75%到80%的香港上市公司都在开曼或其他外洋地区注册”了,他才“跟大队”?这显然不是像李嘉诚的作风。& ]2 m8 _1 v! O

3 l+ a" x% {" j' E$ }" V  m  在公布消息当晚,和黄董事总司理霍建宁一语道破了此中最紧张的缘故原由,公司非迁到开曼群岛不可,是为了重组。如果作为香港公司,重组根本就无法实现:按照香港公司法,长实和黄要归并,就必须用保存盈余去收购对方,但无论长实还是和黄,都没有富足的盈余,而开曼群岛公司则无此要求。
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  至于公司建立65年为什么这时突然要重组,霍建宁则卖关子说“突然有聪明人(叻仔)想到这个办法,说服了李老师去做”。
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  重组实质是剥离地产业
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+ F# B# }6 W* L# _8 k  一个“叻仔”突然冒出一条奇策,就此闭幕了香江一号蓝筹长江实业65年的汗青,谁能做到?% @& O1 m. H5 F6 [5 ]
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  作为李嘉诚的重臣和多年同伴,霍建宁用“叻仔”一词,已经暗示提出者是一位子弟,我们完全可以以为,他所指的当是公司的交班人,李嘉诚宗子李泽钜。
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! t+ z# Y3 v' m7 S, M3 p, u5 G0 @  李嘉诚晚间也婉转承认,重组简直是为了给交班人“铺路”,他说:“一个人到了某个年事要倾销来,着实是政策的事,但也想让接棒的人和全部行政职员都更容易策划,更加可以做得好,这个是责任。”
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+ y2 ~1 y/ g( {8 N  [7 v  从重组的内容很容易看出,目标在于分割旗下的地产和非地产业。固然李嘉诚体现拆分后,两家公司一样紧张,但稍微认识地产业的人都明确,这不外是交际辞令。作为投资者应该看到,这次分拆究竟上是“剥离”了地产业,而团体将来的旗舰显然是轻装上阵的投资巨头新“长和”。
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  根据投行的估计,分拆之后拥有非地产资产的新公司“长和”资产将高出6000亿港元,而接办全部地产业的新公司“长地”资产则在3000-4000亿港元左右。我们可以把新“长和”看成一个加大版的和黄,已往多年来李嘉诚数千亿的大规模外洋投资项目险些俱在于此。而新“长地”则差不多变成一个单纯的本地+香港地产公司。- h, z4 i  X' R# A6 [
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  重组前,李嘉诚眷属持有长实43.42%股权,而重组后李家只持有“长地”30.15%的股权,究竟上变相减持了地产业务,而将和黄并入新“长和”后,则变相增持了非地产业务近6%。这也是长和系比年来团体布局的重要特性:淡化地产,多元策划。$ Q& I) n( G  }- M% @
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  华人首富李嘉诚以长实和黄打天下泰半个世纪,是谁让它们说消散就消散?唯一能“扫除”长实,也必须扫除长实的,显然只有交班人李泽钜。" X8 o# l/ Z5 v% x+ w
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  笔者客岁的专栏中已经指出,李嘉诚的交班人李泽钜并不甘于做一个守成者,不绝是长和系多年来从香港走入国际市场的一位主将(可见《关于李嘉诚“撤资”的四句实话》),他的爱好显然不在父亲发家致富的中港楼市,外洋市场才是他的真正战场。
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4 x, d) I3 n& |' ^  从大环境来看,本地和香港楼市也是一丘之貉,一个风雨飘摇、一个贩卖呆滞,险些每一家大型地产公司都在绞尽脑汁“转型”。固然,笔者绝不会克制偏幸房地产的投资者热捧新“长地”,不外还是发起各人不妨多关注现在拥有了开曼身份、轻装上阵的新“长和”,下一步的外洋收购吞并等等大动作,绝对不会淘汰,只会更多。
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