日前，有专家撰文对中国人民银行的红利举行估算，得出结论称央行2013年总收入约为8272亿元，利润约为1800亿元左右，此中因人民币贬值导致的汇兑丧失信2630亿元。文章同时指出，举世各国的中央银行都是官方机构，都不会以红利为目标，但不寻求红利并不代表没有红利。2 o6 N; [# i! Q: ^
4 O5 l9 d, d: C1 p2 f( l U据《北京青年报》报道，业内人士钱敏伟和于璟钰日前通过公开信息和学者的研究效果对央行的红利举行估算，得出的结论是：中国人民银行客岁的利润很可观，有1800亿人民币左右。
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4 l- Y4 u' m( V7 `( {% T& [ j该文章称，央行的重要收益来自所持有资产的收入扣减其负债的利钱资本后的差额，类似于商业银行的息差收入。而央行的中心业务收入和行政运营资本与巨大的息差收入相比，可以忽略不计。, W% D4 u$ W7 T
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从资产端看，外汇储备已成为我国央行持有的重要资产。2013年匀称持有外汇资产是23万亿元。文章参考国际数据，假设外汇资产总体年收益率为3%，大抵估算客岁收入约为6927亿元。别的，央行对外再贷款、再贴现业务和持有的国债估算约产生利钱收入1345亿元。上述几项合计估算2013年央行的总收入约莫为人民币8272亿元。
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- _! Z9 W. t# `1 E; Q: j/ h* ]! y从负债端看，钱币发行和存款准备金构成了央行重要的负债。文章指出，从2003年到2013年，钱币发行从2.12万亿元增长到6.93万亿元，根本没有资本；存款准备金客岁的匀称值是19.3万亿元，法定准备金利率1.62%，超额准备金利率0.72%；政府存款客岁的匀称值为2.47万亿元，央行付出活期存款利钱；央票等有息负债从2008年最高的4.5万亿降为如今的7700亿元，央行已徐徐用更低资本的包管金来更换央票。以此估算2013年负债端须付出的总资本为3580亿元左右。
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0 A, C |2 G$ P5 t) {* Z将上述总收入和总资本相减，大抵测算出央行在2013年的收益约4692亿元。不外，文章同时指出，汇率颠簸对央行的汇兑损益影响很大，客岁美元相对于人民币贬值1.89%、欧元相对于人民币升值0.68%，用2013年匀称的美元和欧元资产测算，大抵客岁汇兑丧失2630亿元。$ H$ j- A. d: s' M' Y7 z
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别的，央行持有的黄金资产以资本计价，2013年黄金代价下跌30%，使得账面上670亿元人民币的黄金资产要遭受200亿元的浮动亏损。- L$ R* S% d0 D# @# N) D
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扣除上述汇兑丧失和黄金跌价丧失后，央行客岁的利润估算为1800亿元人民币左右。
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文章坦言，由于央行只公布《钱币政府资产负债表》，且其各项资产的详细结构并未公开，上述盘算是以资产负债表年初与年末的匀称值来作为持有均值，并通过一些公开信息及学者研究，作大抵估算。
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9 f5 p- F9 B) d' D* P5 `由于缺少可信的详细数据，钱敏伟和于璟钰在盘算中使用了不少假设和推断，其结论也因此受到质疑。财经专栏作家肖磊以为，在现有数据条件下，只能假设，但类似的研究和讨论多应该会推动央行增长透明度。1 u6 e9 N0 Z; y+ }
5 @8 Z, A, D' j/ r天下上很多国家的央行都会对外公布红利环境。美国中央银行美联储2013年利润达814亿美元；德国央行2013年利润达46亿欧元；日本央行2013年利润为7245亿日元。 | 
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发表于 2019-6-14 00:06:09