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四大行持股结构为何亟待优化

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发表于 2019-6-14 00:05:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
  在最新一期的《中国经济周刊》,央行副行长刘士余发表署名文章《未来十年中国金融业发展与风险控制》,此中明言指出,“现阶段四大国有银行国家持股比例还是太高,金融机构的公司管理还远远没有到达真正的公司管理的地步。”
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  刘士余此言,有两层意思:其一,当下四大行国家持股比例还应低沉;其二,银行等金融机构的股权结构与公司管理存在干系性。- ]% _2 E' v: @7 x% s9 J

" A, Q1 R5 W" ?2 _4 f- ~4 n  应该说,与上世纪90年代末四大行广泛资不抵债的窘境相比,2003年之后,颠末大规模不良资产剥离、股份制改造和IPO上市的四大行,不但重新抖擞出活力,资产规模和赢利本事更是显着进步。
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" U: T0 |9 S7 b3 o6 v  ~+ G- u  但是,为安在团体远景一片大好之下,刘士余仍然感慨“四大行国家持股比例太高”呢?对此论证,我们既可对“四大行”的业绩举行纵向比力,亦可以对比股份制银行业绩举行横向比力。
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* i& _+ P' N& W( h' Q* u  2012年“四大行”的年报表现,工农中建净利润同比增长分别为14.5%、19%、12.2%和14.13%,其净利润增幅与2011年相比(分别为25.6%、28.5%、18.81%和25.48%)显着逊色,且增幅降落均高达40%左右创6年来新低。别的,只管与2011年相比,2012年“四大行”的不良贷款率微降,但除农行外,工中建三大行的不良贷款余额仍在增长,如果再团结2012年人民币贷款的大幅降落、而影子银行特性显着的信托贷款却超常增长1万亿元,则“四大行”现实不良贷款率和不良贷款余额,极大概均远超我们的想象。, J. [5 i$ ]% S/ J; p3 L( I

6 c/ W6 w/ Q: }8 e# G  在“四大行”净利润增长显见降落、且不良贷款风险繁殖之下,对“四大行”的公司管理、以及对公司管理形成决定因素的持股结构举行反思,显然是有须要的。
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  再将“四大行”2012年业绩与同期股份制银行作横向对比,以光大银行、浦发银行、民生银行和兴业银举动例,这四家股份制银行2012年年报表现,净利润同比分别增长30.7%、25.2%、34.5%和36%,其净利润增幅匀称高于“四大行”逾一倍。别的,与同期工农中建“四大行”的不良贷款率(0.85%、1.33%、0.95%和0.99%)相比,上述四家股份制银行的不良贷款率仅分别为0.74%、0.58%、0.76%和0.43%,其不良贷款风险亦显着低于“四大行”。8 ?; ~5 ^8 p& R7 E/ Y" j

9 t: n% w$ P; e" A( ]8 X$ R  云云,股份制银行的赢利本事、以及风控程度,均显着优于同期“四大行”,更直接地表明银行谋划服从与持股结构的干系性。由于,与“四大行”的持股结构相比,股份制银行的国有股占比相对较低,国有股性子更显着偏弱。) O% {% W$ A, k4 k  s& K, b
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  对国有股占比极易明白,当下“四大行”的国有股占比均在70%以上,其占据A股流畅股比例更是高达逾90%,而与之相比,除光大银行外,股份制银行的国有股占比近乎都不高出50%,民生银行的国有股占比则更可忽略不计。
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' N- b! a: |; b" r1 X  对国有股性子则有厘清的须要,纵观“四大行”的持股结构,其国有股既包罗财务部(国家行政部分)、中心汇金公司(根据国务院授权成为国有金融企业出资人的国有独资公司),还包罗中国烟草公司、中国电网、中国移动、宝钢团体等央企,而这此中财务部和汇金公司则显着更具有刘士余所谓的“国家持股”性子。而与之相比,股份制银行的国有股(除光大银行外)构成,则更多是央企和地方国企(或地方财务)兼而有之,其不但国有股占比显着低于“四大行”,而且国有股构成亦比“四大行”更为多元,“国家持股”的行政色彩则更为淡化。  L1 C' _: O9 s& b' y& X
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  基于此,优化“四大行”的持股结构,起首应去除“国家持股”的行政色彩,进一步低沉财务部和汇金公司的持股比例,由于只管央企和财务部、以及汇金公司的持股同属国有股,但相较而言,央企更为显着的市场化属性,可以为“四大行”公司管理提供相对较多的助益;其次,还应进一步放开民资对“四大行”的参股比例,从而在团体低沉“四大行”的国有股比例,由于相较任何性子的国有股,民资无疑更具美满“四大行”公司管理的动力。$ @& X, @1 s4 W3 E5 C1 r

& j' `& Q( f8 i1 M  固然,“四大行”作为大而不能倒的金融机构,其负担着稳固我国经济增长、维护我国金融安全的焦点功能,确保其国有控股具有肯定的公道性。但是,国有控股的占比不宜过高,应以不高于50%为宜,“国家持股”性子(财务部和汇金公司)则应以不高出30%为宜。
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. Q. A1 B& h: K# {( q  o( ^, M  之于当下“四大行”赢利程度急速下滑、且不良贷款风险已然繁殖而言,其持股结构亟待优化——由于,美满“四大行”的公司管理,是确保其赢利本事和风控本事的条件,而优化持股结构,从而在董事会层面形成须要的权利制衡,又是美满“四大行”公司管理的根本。
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