新向导层上任伊始,便开始清算表外资产,这大概证实国家将防范金融风险放在第一位。- k: D+ K! `2 K+ m7 J
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由于银行总资产逾133万亿,净资产才9万亿,去杠杆过程中一定伴随大量坏账。
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# [) q8 {- [ e6 R7 [ ?7 P1 V% u从已往汗青看,每一轮针对信托的清算,都导致银行业大整理,同时伴随经济速冷,乃至楼市泡沫幻灭。1993年是范例例子了,至少会是2003年的小通缩。
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从股市看,假如清算信托历程提速,1949点将重新受到检验。% { }- [" T$ [2 B5 ]
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悲观地看,地产信托面临剧烈挤压,地方融资堪忧,中国经济或进入长期通缩期。乃至不打扫出现次贷危急式风险。究竟,地产信托假如要强行收回,则意味着超日太阳式风险批量出现。8 O8 `$ V: p# D5 J9 D
2 v$ m( r# `1 G" ~6 M* Q8 d, M% C) Z3 s查信托是金融调控最狠的一刀,汗青上从来没有过破例。来由是信托归地方,不会引起国有大银行大面积挤兑。可以被中心政府临时性断送。信托面临生存危急,意味着民间融资链条瓦解。看看本日的国债回购代价,你就会明白,未来的资金面不是紧缩,而大概是临时性冻结。+ q* j5 ~3 F- f* Z0 T: S9 B1 X
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各大银行存款利率将一升到底,将有大面积的嘉奖吸储,而贷款利率更是飙升。没有办法,银行将非常差钱。同时,股权融资这条路根本不通。银行股将重新回到大面积失守净资产的地步。4 D8 ?# b, E& ^
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本年大概是信托大面积违约的一年。这大概是功德,提前把雷同塞浦路斯的银行付出风险,在信托这一终端消化。那些已往两年曾经通过信托赢利的人们,大概面临本金化水的危急。信托无风险高收益,自己就是巨大的金融肿瘤。4 ~. q- E8 c( {+ {% Z+ V. j
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一些小地产商将因此停业,这是大概率变乱。查信托意味着国家真正动手,客观地说,这叫断腕,只管很痛。平常地说,是本届政府偶然继承上任的泡沫式发展。由于现在经济数据不乐观,查信托严肃超出市预期。经济重新硬着陆的风险因此大幅增长。悲观判定,当揪妞备面临硬着陆。; T' v( s4 E; k: q3 M9 j
2 w3 E0 _) K. t0 S( y- g% v假如上述预期创建,则中国股市检验的不但仅是1949点,乃至大概是1664点。
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9 i& f2 T4 W: {+ L9 w8 u假如熊市趋势创建,则跌幅最大的,大概未必是银行,而是在地方财政危急下的环保、医药等热门板块。假如财政赤字急剧增长,全部靠政府消耗大概投入付出才华增长的行业,都将拦腰齐备,乃至再一刀。酒类股走在最前面,医药、环保将紧随厥后。# s% {3 L g# d2 G
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未来,政府将以紧缩开支的名义,大面积降药价,而环保开支更是十余二三——由于一些地方政府发工资都成标题,谁管环保?中国政府财政将重新回到用饭财政的地步。
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; N" J1 |: t. d5 w$ A假如是1664点到来,没有股票可以大概逃走。由于茅台都大概被地方政府减持,固然,这一条件是雷同1998年的广东信托危急再现。地方政府不得不套现最能套现的资产,股票是上选。至于卖地,别扯了,多少地盘终极都将重新回到银行手里,然后再回到地方财政手里。只不外当年一亿的地价,回到政府手上时,大概就三四万万乃至更少 |